MindLetter #20: Navigating the US-China Trade War – A Double-Edged Sword for Emerging Economies

MindLetter #20: Chiến Tranh Thương Mại Mỹ-Trung – Con Dao Hai Lưỡi Cho Các Nền Kinh Tế Mới Nổi

Donald Trump’s victory in the recent election signals the continuation—and likely escalation—of the US-China trade war. As he prepares to return to the White House, the global economy braces for new waves of disruption and realignment. For emerging economies like Vietnam, this development presents both opportunities and challenges. To navigate these turbulent waters, it is critical to understand the dynamics of this conflict and their implications for global supply chains.

Việc Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử gần đây báo hiệu sự tiếp diễn—và có thể leo thang—của cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung. Khi ông chuẩn bị trở lại Nhà Trắng, nền kinh tế toàn cầu sẽ phải đối mặt với những đợt sóng xáo trộn và tái cơ cấu mới. Đối với các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam, sự kiện này mang đến cả cơ hội lẫn thách thức. Để điều hướng trong bối cảnh này, việc hiểu rõ động lực của cuộc xung đột và những tác động của nó lên chuỗi cung ứng toàn cầu là điều tối quan trọng.

The New Landscape

Trump’s previous term was marked by aggressive trade policies, including steep tariffs and restrictions on Chinese technology. His second term promises further escalation, with proposed 60% tariffs on Chinese goods and renewed efforts to reduce reliance on Chinese imports. These actions will likely intensify global supply chain disruptions and deepen the divide between the two largest economies.

China is expected to counter with industrial policies, currency adjustments, and strategic partnerships, particularly with ASEAN and other Global South countries. Emerging economies like Vietnam stand to gain from these shifts as businesses seek alternative manufacturing hubs to avoid US-China tensions.

Nhiệm kỳ trước của Trump đã được đánh dấu bằng các chính sách thương mại mạnh tay, bao gồm mức thuế cao và các hạn chế đối với công nghệ Trung Quốc. Nhiệm kỳ thứ hai của ông hứa hẹn sẽ tiếp tục leo thang, với mức thuế 60% được đề xuất đối với hàng hóa Trung Quốc và các nỗ lực nhằm giảm sự phụ thuộc vào nhập khẩu từ Trung Quốc. Những hành động này có khả năng làm gia tăng sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu và đào sâu khoảng cách giữa hai nền kinh tế lớn nhất.

Trung Quốc được kỳ vọng sẽ đối phó bằng các chính sách công nghiệp, điều chỉnh tỷ giá và củng cố quan hệ đối tác chiến lược, đặc biệt với ASEAN và các quốc gia thuộc Nam bán cầu. Các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam có thể hưởng lợi từ những sự thay đổi này khi các doanh nghiệp tìm kiếm các trung tâm sản xuất thay thế để tránh căng thẳng Mỹ-Trung.

Opportunities for Emerging Economies

Economic Growth: Increased foreign direct investment (FDI) as companies relocate supply chains. Technology Access: Opportunities to adopt advanced manufacturing techniques. Market Diversification: Reduced dependence on domestic consumption through expanded exports.

Vietnam’s proactive trade policies and geographic advantage position it as a prime beneficiary of the supply chain realignment.

Tăng Trưởng Kinh Tế: FDI gia tăng khi các công ty di dời chuỗi cung ứng. Tiếp Cận Công Nghệ: Cơ hội để áp dụng các kỹ thuật sản xuất tiên tiến. Đa Dạng Hóa Thị Trường: Giảm sự phụ thuộc vào tiêu thụ nội địa thông qua mở rộng xuất khẩu.

Chính sách thương mại chủ động và lợi thế địa lý của Việt Nam giúp quốc gia này trở thành một trong những điểm đến hàng đầu trong việc tái cơ cấu chuỗi cung ứng.

Risks of Supply Chain Realignment

Economic Dependency: Overreliance on external markets increases vulnerability to global shocks. Geopolitical Pressures: Balancing relations with both the US and China demands strategic agility. Domestic Barriers: Institutional weaknesses and vested interests may hinder effective execution.

For Vietnam, the challenge lies in maximising gains while addressing these structural limitations.

Phụ Thuộc Kinh Tế: Quá phụ thuộc vào các thị trường bên ngoài làm tăng tính dễ tổn thương trước các cú sốc toàn cầu. Áp Lực Địa Chính Trị: Cân bằng quan hệ với cả Mỹ và Trung Quốc đòi hỏi sự linh hoạt chiến lược. Rào Cản Trong Nước: Sự yếu kém về thể chế và lợi ích nhóm có thể cản trở việc thực thi hiệu quả.

Đối với Việt Nam, thách thức nằm ở việc tối đa hóa lợi ích đồng thời giải quyết những hạn chế cấu trúc này.

Policy Recommendations

Strategic Diplomacy: Engage in multilateral trade agreements to diversify export markets. Institutional Strengthening: Enhance governance to implement policies effectively. Sustainability and Innovation: Align economic growth with environmental goals and invest in new technologies.

Ngoại Giao Chiến Lược: Tham gia các hiệp định thương mại đa phương để đa dạng hóa thị trường xuất khẩu. Tăng Cường Thể Chế: Nâng cao quản trị để thực thi chính sách hiệu quả. Phát Triển Bền Vững và Đổi Mới: Kết hợp tăng trưởng kinh tế với các mục tiêu môi trường và đầu tư vào công nghệ mới.

Conclusion

Trump’s second term signals deeper disruptions in global supply chains. For emerging economies like Vietnam, this is both a challenge and an opportunity. With strategic foresight, institutional reforms, and proactive engagement, Vietnam can transform uncertainty into a pathway for sustainable growth.

Nhiệm kỳ thứ hai của Trump báo hiệu sự gián đoạn sâu sắc hơn trong các chuỗi cung ứng toàn cầu. Đối với các nền kinh tế mới nổi như Việt Nam, đây vừa là thách thức vừa là cơ hội. Với tầm nhìn chiến lược, cải cách thể chế và sự tham gia chủ động, Việt Nam có thể biến bất định thành con đường hướng tới tăng trưởng bền vững.

#USChinaTradeWar #GlobalSupplyChains #EmergingEconomies #DonaldTrump #VietnamEconomy #Sustainability