油揚げは縦4つに切り、切り餅は厚さを半分に切ります。
明太子は皮に切れ目を入れ、包丁の背で中身をこそげ取り、バター(レンジで少し加熱して柔らかくしたもの)、牛乳、マヨネーズと混ぜます。
上面にケチャップを塗った油揚げをフライパンに並べ、餅、②の明太子ソース、チーズの順に乗せ、蓋をして弱火で餅とチーズがとろけるまでじっくり焼きます。
③の蓋を外して少し火を強め、油揚げの底の部分がカリッとしたら皿に取り、刻み海苔を散らします。
アルミ箔に乗せてオーブントースターでも焼けますが、その場合は餅が柔らかくなったらフライパンに移し、底面をカリッと焼きます。