美國公債
美債令人步步驚心,2025川普上台、聯準會利率將如何影響市場?
隨著川普的當選與接下來聯準會更難預測的利率路徑,債市確實可能會讓人步步驚心。讓我們試著從債券的供需原則理出一些頭緒,或許比較不容易嚇破膽。
美國聯準會降息的五道逆風:就業市場比預期強勁,川普若當選可能加重財政赤字
聯準會降息,美國公債價格卻下跌、殖利率反而走高,出乎市場意料。本文分析了降息操作可能遇上的五道逆風,包括就業市場仍熱絡、通膨反彈風險、零售銷售強勁、川普當選可能加重財政赤字,以及長期來看AI革命可能提升資本報酬率。這些因素都可能導致聯準會放慢降息速度,甚至轉為升息。
日本央行升息縮表為何日圓照樣跌?後市三大關鍵一次看懂
日本央行在今年 3 月宣布結束負利率,並於 6 月會議將開始縮表,但日圓兌美元卻進一步貶破 160 關口,不如我們原先預期的應出現止跌,除了美國經濟強於預期外,我們也重新檢視,嘗試從日本的金融帳、經常帳結構與資金流向來回答市場最關注的三大問題,也確實從中發現日本與其他經濟體的不同之處。
殖利率倒掛讓美國短期國債穩賺不賠,連馬斯克都說是無腦投資
以往被視為無風險利率的美國10年期國債,債券價格是會波動的。但3個月的國債殖利率高達5.5%,債券價格卻幾乎不會波動。完完全全是「低風險高報酬」的投資標的,就像給了投資人大額定存美元的機會。對巴菲特來說,利用短期債券來管理手中大量的現金,更是再適合不過了。
麥卡錫將訪白宮商議美債違約,拜登拒絕「削減開支換取調高上限」, 為何美兩大黨無法取得共識?
《華爾街日報》(The Wall street Journal)認為,美國債務違約造成的影響難以預測,但有相當的可能會導致「全球嚴重衰退」,畢竟美國公債市場是全球金融體系的基礎,亦是全球央行及投資者的避風港,一旦債務出現違約,必會對全球多項資產類別、國家與地區產生連鎖效應。