Hauck Aufhäuser Investment Banking

Before you head off for your well-deserved Christmas break...   We want to take a moment to say a heartfelt thank you - to our clients, investors, friends, colleagues, and everyone who has been part of our journey this year. It’s a true privilege to collaborate with such great people every day.   2024 was another year full of challenges, but we’re stepping into 2025 with excitement and optimism. We can’t wait to achieve new successes together in the year ahead.   From all of us at HAIB, we wish you a Merry Christmas, a peaceful holiday season, and a fantastic start to the New Year!   See you next year 💙

Promising Insights from HENSOLDT's Capital Markets Day in London! Our analyst Simon attended the event yesterday and came back with some exciting updates we’d like to share with you: 👉 Hensoldt is targeting average annual organic sales growth (CAGR) of 10%, aiming to reach €4.4 billion by 2030. With acquisitions (M&A) included, total sales are projected to grow to €5 billion by 2030, reflecting a compound growth rate of 13% per year. 👉 The adjusted EBITDA margin is forecasted to reach approximately 20% in the medium term. 👉 An impressive 86% of the estimated sales for 2025 are already secured, providing a strong degree of planning reliability. Protecting human lives is a mission of utmost importance. The photo shows the TRML-4D multifunction radar alongside CEO Oliver Dörre. This cutting-edge radar system, deployed in places like Ukraine, plays a crucial role in early threat detection, helping save countless lives. Thank you for an inspiring and insightful day!

It‘s coming home: unsere Konferenz geht in die siebte Runde... 14. bis 16. Mai 2025 – save the date!   Wo findet unser Summit wohl im nächsten Jahr statt? 🤔

It's the most wonderful time of the year!   Jedes Jahr aufs Neue freue ich mich auf den Dezember. Nicht, weil ich so ein riesiger Freund der Weihnachtszeit bin. Es geht mir vielmehr um das Beisammensein. Sowohl privat als auch beruflich. Unsere Weihnachtsfeier ist einer der drei Anlässe, bei dem das gesamte HAIB-Team zusammenkommt. Da wir auf sieben Standorte verteilt sind, ist das immer etwas Besonderes. Natürlich auch, weil Lisa und Miriam die Planung übernehmen und das ein Garant für eine großartige Veranstaltung ist. So auch gestern. Wir hatten einen tollen Tag mit nahezu allen HAIB-Kollegen in einer traumhaften Location. Deshalb möchte ich an dieser Stelle Danke sagen. Zum einen an Lisa und Mimi für die großartige Organisation. Egal wie groß oder klein das Budget ist, ihr schafft es immer wieder, das Beste herauszuholen. Zum anderen geht mein Dank an alle Kollegen, die das ganze Jahr über hart arbeiten und alles für die Zufriedenheit unserer Kunden tun. Wir hatten in diesem Jahr viele Höhen und auch einige Tiefen. Besonders die nicht-beeinflussbaren Umstände waren herausfordernd, das ist mir bewusst. Für das kommende Jahr sind wir jedoch optimal aufgestellt und ich freue mich auf das, was kommt! ❤

If you follow healthcare and software, you will most likely be familiar with the latest addition to our coverage. We are talking about CompuGroup Medical SE & Co. KGaA, whose software has been used by hospitals, doctors and pharmacies for decades. In Germany, the company’s main market and where it enjoyed a first mover advantage, it long felt as if almost every doctor’s practice „ran on CompuGroup“. The substantial cash flows it generated funded in turn a prolific (international) M&A strategy. The share, with a few bouts of volatility, essentially knew only one direction until market capitalization peaked at over € 4bn in 2021. Things have been going downhill from there. In the note, we explain why that happened and argue that good times could be a thing of the past. This being said, facts rule and a judgment is never set in stone… If you want to find out more, don’t want to miss any of our future updates on this name and are an institutional investor, please send us an email at research@ha-ib.de!

Was mir damals niemand gesagt hat, als ich im Investmentbanking startete…   Bevor meine berufliche Reise in der Branche vor fast 25 Jahren begann, hatte ich noch andere Vorstellungen davon, was es braucht, um erfolgreich in meinem Berufsfeld zu sein. Ich startete als Aktienanalyst und dachte blauäugig, dass – wie der Name es schon sagt – es hauptsächlich auf Zahlenverständnis ankommt.   Schon in den ersten Tagen im Job habe ich begriffen: Fehlanzeige. Der wesentliche Erfolgsfaktor im Investmentbanking ist der Mensch.   Anfangs hatte ich noch die naive Vorstellung, die Kunden werden den Wunsch verspüren, mit kompetenten, verbindlichen, loyalen und im Idealfall sympathischen Leuten zusammenarbeiten. So viel zur Theorie. In der Praxis habe ich extrem skurrile Personen kennengelernt.   Kleiner Auszug gefällig?   Ich hatte damals einen Kollegen. Sehr ambitioniert. Großes Ego. Nie ohne Hermès-Krawatte. Sein penetrant riechendes Chanel Parfüm habe ich manchmal heute noch in der Nase. Eines Tages wurde er nach vielen Jahren endlich in eine Führungsposition befördert. Die Freude war natürlich groß.   Um das gebührend zu feiern, lud er alle Kollegen zu sich nach Hause ein. Es sollte Wein geben. Und wir reden hier nicht von ein paar Flaschen. Die Bestellung hatte einen Wert von 15.000 Euro. Das weiß ich so genau, weil er das tatsächlich über die Firma abrechnete. Am Ende landete der Wein nicht mal in unseren Gläsern, sondern in seinem Weinkeller… Leider war er nicht wirklich gemacht für diese Stelle, weshalb er recht bald wieder gefeuert wurde.   Als gestandener Mann ging er damit natürlich gefasst um. Er mietete sich am Wochenende einen Möbeltransporter und räumte das Büro nahezu komplett leer. Die Kollegen, denen das am Montagmorgen auffiel, waren erstmal überfordert.   Dieser Vorfall hat mir jedenfalls recht früh gezeigt, dass es in diesem Geschäft unheimlich viele Menschen gibt, die nur auf ihren eigenen Vorteil bedacht sind… 

🎤 10 Minuten pitchen, 10 Minuten kritische Fragen – und jede Menge Talent mit großartigen Ideen! Am Wochenende hatte ich die große Freude, als Juror beim Finale der Stock Pitch Competition des BVH dabei zu sein. Ein wirklich bereicherndes Event, organisiert vom Bundesverband der Börsenvereine an deutschen Hochschulen e.V. (BVH), der über 23.000 börseninteressierte Mitglieder in der DACH-Region vereint.   Die fünf Finalisten haben mit beeindruckender Leidenschaft und Tiefe gepitcht – und eindrucksvoll gezeigt, wie viel Talent und Begeisterung für Aktien in der nächsten Generation steckt. Ein großes Kompliment an die Gewinner, die sich nicht nur die Aufmerksamkeit der Jury, sondern auch ein ansehnliches Preisgeld sichern konnten! 🏆   Vielen Dank an den BVH für die Einladung – es war mir eine Ehre, dabei zu sein und Hauck Aufhäuser Investment Banking zu repräsentieren. 🙏 Es hat mich zudem sehr gefreut, mit den erfahrenen Mitjuroren Thomas und Sebastian zusammenzuarbeiten.

They say, if you can’t stand the heat, get out of the kitchen — we took it one step further and visited the place where kitchens are made! Yesterday, we had the pleasure of attending RATIONAL AG’s Capital Markets Day. Rational is a pioneer in kitchen technology and one of Germany’s best managed companies, according to our analyst Simon, with products that are used and loved by kitchen chefs all over the world. So, what’s Rational’s secret? 🤔 For one, they are uniquely focused on customer benefit rather than chasing profits, exemplary is the strong avoidance of price increases. In addition, Rational is excellently positioned with a small product range where they are seen to have a competitive edge thanks to their systems cooking intelligence. We had an insightful tour around the award winning factory. Moreover, CEO Dr. Peter Stadelmann and CFO Jörg Walter gave us an instructive presentation on the strategic direction of Rational as well as further details on the company’s newest product the highly intelligent iHexagon. Thank you for an inspiring and informative day!

This was our annual EK Forum Party! On the first evening of the Deutsche Börse Eigenkapitalforum, it’s tradition for us to host a party at our office – filled with engaging conversations, great music, refreshing drinks, and, of course, lots of fun. A big thank you to our clients, friends and all our guests for an unforgettable evening. We can’t wait to see you again next year!

Nach monatelanger Planung ist es vollbracht! 🎉 Die letzten Kisten sind verstaut, unser Büro erstrahlt wieder im gewohnten Glanz – und ich bin sehr dankbar. Das Beste an der Eventplanung? Der Moment, in dem alles reibungslos läuft, die Stimmung perfekt ist und man in lauter glückliche Gesichter blickt. Genau das durften wir am Montagabend in Frankfurt erleben – und ich glaube, es ist uns gelungen! Ein besonderes Highlight waren unsere DJs Michael und Rony, die mit ihren Sets alle begeistert haben. Für alle, die nochmal reinhören wollen, Rony hat einen Teil seines Sets mitgeschnitten 🎧 : https://lnkd.in/dmBZshqB Ein großes Dankeschön geht an: Marc, für Dein Vertrauen und die Chance, dieses Event zu gestalten. Vanessa, Miriam und meine großartigen Kollegen von Hauck Aufhäuser Investment Banking – euer Support ist unbezahlbar. Ich freue mich jetzt schon auf das nächste Jahr und alles, was noch vor uns liegt! 🚀 #HAIB