Beitrag von Assenagon Asset Management S.A.

Der ELTIF 2.0 steht in den Startlöchern und bei vielen Initiatoren, KVGen oder Kapitalmarktteilnehmern als erfolgsversprechender Investmentansatz für 2024 auf der Agenda. Das ist auch gut so, denn 2023 war für die meisten Fondsanbieter ein Jahr zum Vergessen. Für den geschlossenen AIF, der ohnehin meist als „Immobilienfonds“ ausgestattet über die Theke ging, wird die Luft nachweislich dünner. Die aktuellen Zahlen von Scope sprechen für sich. Hinzu kommt die fehlende Loyalität der Anleger im Retail-Markt und die Skepsis gegenüber Erstemissionen. -- https://lnkd.in/eE_5R6Va

Wir wollen und werden die Zugbrücken unserer Fonds für neue Anleger herunterlassen! 🌉 Eines der Themen, das in den Gesprächen auf meiner ersten Expo Real im Gewand von HANSAINVEST Real Assets GmbH immer wieder auftauchte - und die auch die Immobilien Zeitung beschäftigt hat: 👉 Wann öffnen sich die HIRA-Fonds auch für externe Investoren? Schließlich sind einige unser Fonds bisher exklusiv für unsere Mutter SIGNAL IDUNA Gruppe aufgelegt worden. Doch ähnlich wie bei unserer Expertise im Asset-Management, die wir fortan ja auch externen Partnern zur Verfügung stellen wollen, möchten wir auch einige unserer Fonds für Dritte öffnen. Derzeit erwägen wir das bei einem unserer Logistikfonds. Aber auch der US-Multifamily-Fonds "Hansa US Residential" oder der im Frühjahr gestartete Immobilienfonds "German Social" kommen infrage. Machen wir das, weil Signal Iduna Anteile abgeben möchte? ❗ Davon kann keine Rede sein. Stattdessen wollen wir zusätzliches Kapital für weiteres Wachstum der Fonds einsammeln - und institutionellen Investoren die Chance geben, sich an mehr unserer Produkte als bisher möglich zu beteiligen. #Fonds #HIRA #realassets #investment

#AUSZEIT TEIL 2 Das EIGENTLICH In Teil 1 habe ich darüber berichtet, dass die Zutaten bei SQUAD Fonds eigentlich perfekt sind um ganz positiv ins Jahr 2025 zu blicken. Warum also das EIGENTLICH? Dinge über die ich mir den Kopf zerbreche. Aktive europäische #Smallcaps wurden wenig beachtet, während dazugehörige #ETFs sehr viel Geld eingesammelt haben. Globale Aktien Fonds sammeln unglaublich viel Geld ein, solange sie möglichst nah am Index kleben und maximal in die Mag Seven investieren. Wirkliche Flaggschiffe im Bereich MultiAsset verlieren Millarden an Euros und das obwohl die Performance wirklich anschaulich ist. Wo geht das Geld hin? Spreche ich mit Kunden und Beratern, alles dreht sich nur noch um #ETFs. Schlage ich die Presse auf, alles dreht sich nur noch um #ETFs. Höre ich Podcasts, alles dreht sich nur noch um #ETFs. Schaue ich mir dann den kürzlich publizierten Artikel von DAS INVESTMENT zu den beliebtesten #ETFs an, dann wird mir Angst und Bange. Sind wir sowohl bei den Beratern als auch bei den Kunden wirklich in einer #FOMO Welt angelangt. (Fear of Missing Out) Versteht eigentlich noch irgendjemand, was ein #ETF Portfolio in den meisten Fällen beinhaltet? Ist sich jeder im Klaren, was es bedeutet, einen #ETF zu kaufen, der sich an der Marktkapitalisierung ausrichtet? Spannend fand ich eine Veröffentlichung der Welt letzte Woche: Es gab 4 mal in der Geschichte des S&P 500, dass dieser 2 Jahre aufeinander mehr als 20 Prozent Performance gemacht hat. In drei der darauffolgenden Jahren ging es gewaltig gen Süden. Was heisst das für uns? Wie werden wir damit in 2025 umgehen? #Schusterbleibbeideinenleisten Wir werden weiterhin versuchen möglichst nah am Berater zu sein (unserem Kunden). Wir werden weiterhin die #Fondsgipfel mit Passion veranstalten, wir werden neben der #MunichOpen auch ein #HamburgOpen veranstalten. Gemeinsam mit Eyb & Wallwitz Vermögensmanagement, DJE Kapital AG und Shareholder Value Management AG. Außerdem werden wir gemeinsam mit DJE Kapital AG, Pictet Asset Management und Wellington Management auf Tour gehen. Einige Stammtische oder RoundTables mit Wagner & Florack AG. Wir werden mit unseren Partnern und deren angeschlossenen Beratern von Plansecur, NFS Netfonds Financial Service GmbH und der FondsKonzept AG viele gemeinsame Veranstaltungen begehen, immer mit dem Ziel, die Finanzkultur zu verbessern und das wofür wir einstehen verständlich zu vermitteln. Dies natürlich auch mit dem private banking magazin, mit Fundview und DRESCHER & CIE AG Natürlich werden wir mit all den #Sparkassen und #Volksbanken, die wir als Partner gewonnen haben und heute treue Kunden sind, bestmöglich unterstützen. MEIN GANZ PERSÖNLICHES ZIEL: Ich würde es gerne schaffen, mit #Wandelanleihen in Deutschland erfolgreich zu sein. Vladi Balas und Filip Adamec, CFA betreuen als 4AM - For Asset Managers AG unseren Wandelanleihen Fonds und haben mehr als zu Recht den Future Fund Award gewonnen.

„𝐖𝐞𝐫 𝐬𝐢𝐜𝐡 𝐣𝐞𝐭𝐳𝐭 𝐳𝐮 𝐝𝐞𝐟𝐞𝐧𝐬𝐢𝐯 𝐯𝐞𝐫𝐡ä𝐥𝐭, 𝐤ö𝐧𝐧𝐭𝐞 𝐝𝐞𝐧 𝐀𝐧𝐬𝐜𝐡𝐥𝐮𝐬𝐬 𝐯𝐞𝐫𝐩𝐚𝐬𝐬𝐞𝐧“ Diesen Satz sagte Torsten Saffier neulich im Roundtable zum Thema Eltif 2.0. Und weiter: „Ich hoffe, dass möglichst viele Asset Manager die Chance ergreifen und innovative Produkte auf den Markt bringen.“ Ich wollte den Eltif und alles, was rundherum geschieht, besser verstehen. Dazu sprachen meine Kollegin Birte Penshorn und ich neulich neben Torsten Saffier noch mit Julia Cramer und Klaus Wolfermann über die jüngste Novelle des Eltif 2.0, die den europäischen Markt beleben und einheitliche Spielregeln schaffen soll. „Was vorher viel zu eng gefasst war, gerade in Bezug auf den Vertrieb und die zulässigen Vermögensgegenstände, wurde jetzt richtig aufgestellt. Es bleibt nun spannend, was der Markt daraus macht“, ist etwa Cramer überzeugt. Fakt ist: Ob der Eltif zündet oder weiter vor sich hin dümpelt, dass dürften am Ende auch die großen Vertriebe entscheiden. Und da ist auch noch einiges an Aufklärungsarbeit nötig. Einerseits muss der Eltif richtig verstanden werden, nämlich als rechtlicher Zusatzrahmen für bestehende Fondsstrukturen. Zum anderen müssen 𝐕𝐨𝐫𝐛𝐞𝐡𝐚𝐥𝐭𝐞 gegenüber alternativen Investments generell 𝐰𝐞𝐢𝐭𝐞𝐫 𝐚𝐛𝐠𝐞𝐛𝐚𝐮𝐭 𝐰𝐞𝐫𝐝𝐞𝐧. Gerade in Deutschland sind die (wieder einmal) groß. Wir sprachen auch über die Rolle von Nachhaltigkeit und Provisionsstrukturen beim Eltif. Dazu ergänzte etwa Klaus Wolfermann, dass der Eltif nicht per se ein günstigeres Produkt sei, wie einige suggerieren. „𝐄𝐥𝐭𝐢𝐟𝐬 𝐮𝐧𝐭𝐞𝐫𝐥𝐢𝐞𝐠𝐞𝐧 𝐝𝐞𝐧𝐬𝐞𝐥𝐛𝐞𝐧 𝐊𝐨𝐬𝐭𝐞𝐧𝐳𝐰ä𝐧𝐠𝐞𝐧 𝐰𝐢𝐞 𝐚𝐧𝐝𝐞𝐫𝐞 𝐚𝐥𝐭𝐞𝐫𝐧𝐚𝐭𝐢𝐯𝐞 𝐈𝐧𝐯𝐞𝐬𝐭𝐦𝐞𝐧𝐭𝐟𝐨𝐧𝐝𝐬 𝐚𝐮𝐜𝐡.“ Erwartet werden Ausgabeaufschläge von etwa 5 Prozent wie bei Publikumsfonds. „Dazu wohl eine laufende Vertriebsprovision aus der Managementgebühr, zumindest im 34f-Vertrieb. Die Höhe ist noch offen, ich hörte Spannen von 0,15 bis 1 Prozent p.a.“ Zudem brauche es noch eine passende Abwicklungsinfrastruktur mit Maklerpools, Fondsplattformen und so weiter. All das wird dauern. Trotz der Herausforderungen blickt das Trio optimistisch in die Zukunft. „Für mich haben Eltifs ganz klar das Potenzial, 𝐝𝐞𝐧 𝐯𝐞𝐫𝐰𝐚𝐢𝐬𝐭𝐞𝐧 𝐑𝐞𝐭𝐚𝐢𝐥𝐦𝐚𝐫𝐤𝐭 𝐰𝐢𝐞𝐝𝐞𝐫𝐳𝐮𝐛𝐞𝐥𝐞𝐛𝐞𝐧 nach dem Niedergang der Immobilienfonds in den vergangenen zwei Jahren. Mit spannenden Eltif-Lösungen für Private Equity und Infrastruktur könnte sich das ändern. Auch die bessere Depotintegration hilft“, sagt Saffier. Ich bin gespannt, wo die Reise in Richtung Retailisierung der Private Markets hingeht.

Diese Fonds wurden mit dem Scope Award 2025 ausgezeichnet. Zum dritten Mal in Folge kann sich der Aktienfonds „UniGobal“ von Union Investment als Sieger behaupten. Der Flaggschifffonds des Fondsanbieters der VR-Banken kann bei der Rendite über ein, drei und fünf Jahre den Schnitt der Konkurrenz hinter sich lassen. In den vergangenen fünf Jahren lag die Rendite im Schnitt bei 13,8%, die Konkurrenz kam auf 8,4%. https://lnkd.in/eNHiKe8S

Seit mehr als 11 Jahren gibt es den Bühner Invest Informationsdienst. Was ist der Bühner Informationsdienst? Er beinhaltet u.a. die erfolgreichsten Trendfolge Aktien Depots Europas zum kopieren. Aber es ist noch viel mehr. Lesen Sie hier mehr darüber, was genau der Bühner Invest Informationsdienst ist, welche besonderen, sonst kaum zugänglichen Informationen jeder als Abonnent bekommen kann und welche finanziellen Vorteile jeder für sich ziehen kann.

Droht 2025 der Start eines Handelskrieges? Der FERI Jahresausblick 2025 ist da. "Eine Strategie für divergierende Märkte", so der Titel. Was private Anleger und Institutionelle Investoren aus unserer Sicht 2025 berücksichtigen sollten, hat das Expertenteam rund um Dr. Marcel V. Laehn, unseren CIO, für Sie zusammengefasst! Wichtiges zu Geld- und Geopolitik, Makro-Ökonomie sowie Asset Management: Alle 9 Assetklassen unseres Multi-Asset-Ansatzes wurden intensiv auf Performance-Potenzial und Risikoeinschätzung hin analysiert. Interessiert? Mehr dazu im Video - oder direkt hier zum Downloaden: https://lnkd.in/eS9fubkE

Wie legen Sie Ihr Geld in diesen Zeiten gewinnbringend an , wenn die Kurse drehen?

Die LSI Sensibilisierungsliste 07 kann diesmal als Brennglas für die Turbulenzen im Beteiligungsmarkt rund um Anbieter von geschlossenen deutschen Wohnimmobilienfonds betrachtet werden. In herausfordernden Zeiten kommen nämlich verschleppte bzw. vertuschte Managementfehler immer mehr ans Tageslicht. Das Immobilienfass zum Überlaufen gebracht haben kürzlich die Verantwortlichen der d.i.i. Deutsche Invest Immobilien GmbH aus Wiesbaden, die es geschafft haben, einen vornehmlich auf Bestandshaltung ausgerichtetes Haus mit zuletzt 4,6 Mrd. € Assets under Management gegen die Wand zu fahren. Ein desaströses Risiko-, Liquiditäts- und Portfoliomanagement haben mit zu der Insolvenzantragspflicht Ende März 2024 geführt. Der Fall der d.i.i. ist leider auch ein unrühmliches Beispiel dafür, wie man mit Hilfe ehemaliger Spitzenbeamte im Aufsichtsrat, vorneweg der ehemalige BaFin-Präsidenten Felix Hufeld, die Finanzaufsicht in Deutschland kalt stellen kann. Und das in Zeiten fortschreitender Regulierung. Selbst an zwei inhaftierten Aufsichtsratsmitgliedern, die bereits zum wiederholten Male in U-Haft sitzen, hat sich die BaFin nicht gestört. Der Fall d.i.i. ist wieder einmal ein sehr eindrucksvoller Fall von Aufsichtsversagen. Die nächste Enttäuschung ist bei der SORAVIA Holding auszumachen, die wohl schon seit längerem mit etlichen Projektentwicklungen Probleme hat und dies Anlegern und Vermittlern zu spät oder überhaupt nicht mitgeteilt hat. Gemäß einer externen Portfolioanalyse ist bei den Produkten Pro Real 9 & 10 mit einem Kapitalverlust von aktuell 98 % zu rechnen. Die zwischenzeitlich vorgenommene Ausgliederung der One Group GmbH nebst einigen gescheiterten Projektentwicklungen und der Gründung neuer Gesellschaften lassen den Schluss zu, dass die ehemalige Tochter der SORAVIA Holding als Abwicklungsgesellschaft herhalten wird müssen, um den Mutterkonzern schadlos zu halten. Der Ausflug der Österreicher auf dem deutschen Beteiligungsmarkt dürfte alsbald Geschichte sein. Im Zuge der Insolvenz des Asset-Managers der PROJECT Immobilien Gruppe aus Bamberg und weiten Teilen der Objektgesellschaft kommen immer mehr Managementfehler und ein desolates Baucontrolling ans Licht. In Kooperation mit der IG PROJECT unter Leitung von Herrn Dr. Christoph Ludz wurde ein erkenntnisreicher Sondernewsletter seitens #lsisachwertanalyse verfasst, der auf Anfrage bezogen werden kann. Und auch die Mehrheitseigner des einstigen Emissionshauses PI Pro·Investor GmbH & Co. KG haben Anlegern einen Bärendienst erwiesen und die Fonds durch den Rausschmiss des alten Managements in schwere Turbulenzen gebracht. Ein reinigendes Gewitter hat den einstmals gehypten deutschen Wohnimmobilienmarkt erdrutschartig neu justiert und manche (Emissions-) Häuser hinweggespült. Das Wiederherstellen von Vertrauen sollte nunmehr höchste Priorität haben, damit nicht noch einmal eine LSI Sensibilisierungsliste zum Brennglas für ein ganzes Marktsegment und seine Managementfehler wird.

Privatmärkte für den Plebs Eltifs haben das Potenzial, Retail-Gelder für Investments in ­Infrastruktur und Private Equity einzusammeln. Dies ­eröffnet der Fondsbranche interessante Perspektiven, stellt aber auch ­besondere Anforderungen an das Liquiditätsmanagement. Dieses darf das Renditepotenzial nicht zu stark drücken. Von Patrick Eisele Mit Beiträgen u.a. von Dirk Holz, MRICS, Steffen Pauls und Sonja Knorr #eltif #institutionelle #kapitalanlage #infrastrukturinvestments https://lnkd.in/eGKPax6F Foto: Infrastrukturanlagen sollen mit Eltifs auch für Kleinanleger zugänglicher werden. Welche Folgen hat das für die Liquidität der Private Markets?