PREGUNTAS Y RESPUESTAS: "LIQUIDEZ Y SOLVENCIA"

PREGUNTAS Y RESPUESTAS: “LIQUIDEZ Y SOLVENCIA”

(preguntas de nuestros clientes, amigos y lectores)

Alberto Calva // Acus Consulting // 25 de febrero de 2018

Pregunta: Me están solicitando que presente índices de liquidez y solvencia de mi empresa. ¿Cómo debo presentar esto y cuál es la diferencia entre estas razones?

Respuesta:

Liquidez es un grupo de razones financieras que se usan para medir la capacidad de pago de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo. Los dos indicadores más comunes en este grupo de Liquidez son la Razón de Circulante y la Razón del Ácido. La Razón del Circulante es igual a dividir el Activo Circulante entre el Pasivo Circulante. Esta razón nos indica cuántos pesos podría tener en la compañía en el corto plazo para pagar en el corto plazo. Esta razón puede variar dependiendo de la industria que se está analizando, pero en principio un valor arriba de 1.3 se considera saludable. La Razón del Ácido es igual a dividir (Activo Circulante menos Inventario) entre el Pasivo Circulante. El Inventario se resta porque es considerado la parte del Activo Circulante que es menos líquido y su valuación puede ser cuestionada también. Nosotros preferimos el uso de la Razón del Ácido más que la Razón de Circulante. Como una regla general se dice que la Razón del Ácido debe estar al menos en 1.0. En México un promedio de la muestra de empresas que cotizan en la BMV nos arroja un valor de 0.94 para la Razón del Ácido.

Solvencia es un grupo de índices financieras que se usan para medir la estructura financiera de la empresa. Una razón financiera común en este grupo es el Apalancamiento Financiero o simplemente Apalancamiento. El Apalancamiento es igual a dividir el Pasivo Total entre el Capital Contable. Esta razón nos indica cuántos pesos de una empresa provienen de financiamiento externo por cada pesos que los accionistas tienen en la empresa (capital contable). No es bueno tener un Apalancamiento muy alto (mucha deuda), pero tampoco es bueno que sea muy bajo. En México un promedio de la muestra de empresas que cotizan en la BMV nos arroja un valor de 1.5 para el Apalancamiento. Algunas otras razones de Solvencia pueden ser Deuda Financiera entre Capital Contable, o bien Pasivo Circulante entre el Pasivo Total.

Periodo de tiempo: Les recomendamos calcular y presentar las razones y tendencia de los últimos 5 años. Si es posible, no usen datos de final del ejercicio, sino más bien el promedio de los 4 trimestres del año, o, idealmente, el promedio de los 12 meses del año. E incluyan referencias de otras empresas y de la industria. Pueden encontrar alguna información en la página de internet de Acus Consulting.

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