Sobre la importancia de la tecnología ....

El mercado financiero es un terreno en el que se pueden encontrar muy diferentes propuestas, de todo como en botica. A ello se presta el hecho que es una actividad que trata sobre las finanzas y el dinero, y por lo tanto aquel que hallase la máquina de generar riqueza, entonces se entiende que nunca la compartiría. Siempre hay la típica pregunta: ¿si vuestra metodología es tan buena, por qué no os dedicáis a explotarla y la guardáis para vosotros? Esta pregunta surge de la ignorancia, dado que los mercados financieros están muy regulados y las exigencias que se necesitan para crear un fondo de inversión no están a la altura de muchas empresas. Por otra parte, existen muchas empresas, como la nuestra, que pertenecen al ámbito tecnológico y que se dedican a desarrollar herramientas para empoderar a los pequeños inversores (mercado B2C) y también a los gestores de fondos (mercado B2B). Éste es obviamente un gran mercado: ganar haciendo ganar a los demás.

Lo que sí está claro es que hay que escapar de aquellos mensajes que pregonan que es posible hacerse millonario invirtiendo 200 dólares, de aquellas plataformas que analizan a posteriori qué hubiese ocurrido si en 2008 hubiésemos invertido 1000 dólares en bitcoins, o aquellos anuncios que desgranan en qué invierten algunas personas famosas o empresarios, como del dueño de Zara. También es verdad que inversores que posee un gran capital pueden permitirse aguantar las posiciones ante inversiones semi-fallidas. Dicho de otro modo, el dinero llama al dinero. Además los grandes fondos de inversión poseen medios para diseñar tecnologías propietarias con las cuales gestionan sus patrimonios, y que pueden pagar y contratar a las mentes más brillantes. Es bien conocido el ejemplo del fondo construido por Jim Simons, Renaissance Technologies. Cuenta la historia que Jim Simons reunió a finales de los años 70, en una zona rural al norte de Nueva York, a un reducido equipo de matemáticos e ingenieros informáticos. El objetivo era diseñar la mejor maquinaria financiera de la historia. Su gestora, Renaissance Technologies, creó el fondo de inversión Medallion. El objetivo era hacer real el sueño de cualquier inversor y construir un sistema "casi infalible" para generar dinero. La rentabilidad obtenida entre 1988 y 2018 fue de un 66% de media anual. Es decir, el ejemplo existe, pero obviamente, es mucho más difícil incrementar el patrimonio cuando se invierten 3000 euros. El objetivo debería ser diferente, y obtener una rentabilidad que duplique o triplique la inflación, es para darse con una canto en los dientes.

Luego están los cursos de bolsa onerosos que toman el pelo a sus usuarios, enseñándoles como utilizar las medias móviles, el MACD, el RSI y para de contar: a vigilar la pantalla, estresarse y cruzar los dedos. En estos cursos, para curarse en salud, recomiendan utilizar precios de stoploss muy ajustados, con lo cual cualquier variación de alta frecuencia con respecto a la tendencia del mercado, los saca del mercado. Resultado: pérdidas sistemáticas limitadas y ganancias ocasionales, una estrategia autodestructiva que termina con los ahorros. Luego están los traders que invierten con grandes apalancamientos, es decir, con dinero prestado, y en muy bajas temporalidades. Son estrategias que duran hasta que se consume el crédito y el bróker cierra la cuenta. Más del 70% de los inversores pierden así sus ahorros. Se termina de golpe el sueño americano y empieza la pesadilla. En resumen, lo que se denomina scalping, que es una técnica de trading que consiste en comprar y vender productos financieros en muy poco tiempo no es adecuado para los inversores minoristas, que simplemente quieren hacer una gestión adecuada de sus finanzas.

La siguiente modalidad es el swing-trading, que consiste es un estilo de negociación que trata de obtener ganancias a corto o medio plazo en una acción (o cualquier instrumento financiero) durante un periodo de unos días a varias semanas. Los operadores de swing utilizan principalmente el análisis técnico para buscar oportunidades de negociación, y también pueden utilizar el análisis fundamental para analizar las tendencias y los patrones de los precios. Esta es una modalidad de inversión que creemos está más adaptada a las necesidades de un inversor minorista.

No obstante, la tecnología ha llegado para quedarse. Actualmente se calcula que más del 70% de las operaciones las realizan máquinas, y en particular se utilizan técnicas de inteligencia artificial que son capaces de detectar patrones recurrentes en las series temporales, aprender de diferentes indicadores técnicos, es decir de los más discriminatorios, y también poder filtrar las mejores oportunidades utilizando los parámetros relevantes del análisis fundamental.

Es importante, comprender que existen dos tipos de factores que afectan al precio de una acción:

1. Los factores fundamentales, que valoran la situación financiera y potencial de futuro de una empresa, y que son de dos tipos:

• cuantitativos, que se refieren a los ratios financieros y de solvencia de la empresa. Estos ratios incluyen incluso temas de sostenibilidad e índices de riesgo y de controversia. la figura muestra las medidas de valoración de una empresa del Ibex35 utilizadas por StockFink. Muchas de estas informaciones son relevantes y se utilizan para crear una puntuación (score) de la empresa que varía según va actualizando su cuenta de resultados.

• cualitativos, que se refieren a la proyección de futuro de la empresa, su potencial de disrupción, la situación del sector y del mercado, competidores, etc. Por ejemplo una empresa que trabaje en energías renovables y almacenamiento de la energía, posee hoy unos parámetros cualitativos muy positivos, dada la situación de crisis energética a nivel global.

2. Las fluctuaciones sobre los valores de la tendencia de la acción, que se deben tanto a los actores del mercado (traders, fondos, inversores minoristas), como a situaciones especiales que incluyen noticias, rumores o fechas clave, como la presentación trimestral de resultados, o la concesión de dividendos a los accionistas.

¿Qué creen que ocurrió cuando en España se puso un impuesto al sol, o se decide que un sector tiene que arrimar el hombro, aumentándole los impuestos, o en una empresa se hace dimitir a su CEO? La mala gestión siempre conduce a inversiones desastrosas.

¿Qué se necesita para diseñar una estrategia exitosa de swing-trading?

Obviamente cada "maestrillo" tiene su librillo. Muchos reposan en una multitud de indicadores técnicos y diferentes gráficos que indicarían el momento adecuado para entrar. Como hemos explicado, son famosos los métodos de intersección de medias móviles, el MACD, el RSI, los indicadores de momento y volatilidad, etc. No creemos que sea la metodología adecuada para un inversor minorista. Además todos estos indicadores se pueden analizar de manera automática con técnicas de IA y emular o incluso superar el razonamiento de este tipo de analistas, de forma agnóstica. El interés del análisis técnico es que sirve para estructurar el mercado, dado que son el espejo donde muchos inversores y traders inspiran sus estrategias.

En cuanto al análisis fundamental es obvio que cuando se interpreta bien está directamente relacionado con la evolución de las acciones, que son empresas. Es el filtro adecuado para determinar de antemano las entradas en corto y las entradas en largo. También es llamativo que los analistas financieros en España tienden casi sistemáticamente a sobrevalorar el precio objetivo fundamental de las empresas, con lo cual sirve de muy poco hacerles caso. No es lo mismo en otros países y en otros mercados.

Respondiendo a mi pregunta lo que se necesita no es obviamente predecir lo impredecible, sino tener un método objetivo para ranquear las acciones y establecer de modo óptimo las entradas, las salidas y las zonas de seguridad. Ese es el verdadero problema de predicción, y el único que tiene sentido. Lo demás es no comprender de la misa a la media.

Poniendo un ejemplo que proviene de la física cuántica y del principio de incertidumbre de Heisenberg, el hecho de querer averiguar dónde se encuentra el electrón hace que su posición sea incierta. ¿Quiere decir esto que el electrón puede estar en dos sitios a la vez? Niet!, significa que a la luz de la información disponible y del método utilizado, solo es posible acotar espacialmente la posición donde se puede encontrar, en términos de probabilidad. Ese es el concepto de orbital. Leía el otro día una publicación sobre la búsqueda de la caja negra de un avión de Air France que se cayó en medio del océano. Después de búsquedas infructuosas durante más de tres años por fuerza bruta, se cambió la estrategia y se estableció la región del océano con mayor probabilidad de encontrar la caja negra, teniendo en cuenta los parámetros de vuelo del avión y su trayectoria. Se obtuvo así una distribución a posteriori, a partir de una serie de suposiciones a priori. La caja negra debería estar cercana al punto de máxima verosimilitud. Finalmente se encontró.

Cambien ustedes aviones y electrones por acciones y entenderán porque en StockFink nos encanta la incertidumbre. No sabemos razonar de otra forma. La certidumbre tiene para nosotros olor a rancio.

Nadie puede batir a una máquina

Y cuando decimos nadie, hablamos del común de los mortales, al no ser que poseas información privilegiada y te adelantes. "Pregúntele Usted al ministro de turno e invierta en bolsa", decía el famoso economista Ramón Tamames. Hay muchos que piensan que solo en los mercados inmensos con economías muy potentes, existen garantías contra este tipo de eventos. De cualquier forma, los demás, es decir, el común de los mortales, tiene dos opciones: 1. NO invertir. 2. Utilizar la inteligencia y poner la tecnología de nuestro lado para batir al mercado, porque se sabe que los caracoles en su deambular dejan traza.

Que cosa, cosadiella ye

Finalizamos esta semana centrando nuestra atención en la empresa de la manzana (Última predicción: 17/08/22 23:00-174.975 USD).

Nuestra plataforma la cataloga como VENTA, y por lo tanto está cara para comprar. Un buen precio de compra rondaría los 168-169 dólares durante esta semana. Apple ha sido una de la inversiones de Berkshire Hathaway en $173.16 durante este segundo semestre y forma el 41% de su cartera. No obstante su evolución y sus ratios financieros (3 sobre 7) aconsejan VENTA. Esta predicción es válida en el entorno de una semana, y de igual manera que la posición del electrón necesita ser actualizada. ¿Cuándo? Cada día a cierre del mercado, por ejemplo. Fíjense que nuestra metodología es muy sutil, porque es la realidad la que se compara con nuestra predicción y no al revés.

Dicho lo dicho, si la acción superase la resistencia de 176 euros entonces sería altamente probable que siguiera subiendo otros 5-10 dólares.

¿Para qué necesitan certidumbres si ya lo saben todo y no han osado preguntarlo?

"No se ama a los sumisos, simplemente se les quiere" (Escenas Olvidadas, Golpes Bajos).

¡Qué tiempos aquellos. Menos mal que nos queda Gondomar!