Tome 5 y vuelva mañana
Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.
Entorno de mercado: Expectativas infladas - (Los mercados de Asia-Pacífico estuvieron mixtos/alcistas con indicaciones positivas de los futuros para Europa y los EEUU) – Los mercados de Asia-Pacífico estuvieron mixtos/alcistas con el foco de los inversores sobre la subida de los tipos a largo y las materias primas en la medida que los inversores anticipan inflación, mientras que los valores tecnológicos quedan rezagados. Los futuros para Europa y los EEUU son alcistas.
Respuesta a la crisis Covid-19: El tiempo no lo cura todo - (El Gobierno rechaza las ayudas directas y deja al 75% de las pymes sin apoyo) – El que el Gobierno permita a las autonomías dar ayudas directas a las empresas es positive, pero su negativa a hacer lo mismo (prefiriendo en vez aplicar quitas a los créditos ICO, que no les gusta a los bancos porque el aval no es por el 100%) es un punto negativo importante. Esto puede empujar a la quiebra a empresas que están sufriendo debido a restricciones gubernamentales y crear una discriminación injustificada entre las empresas que decidieron tomar prestado y las que intentaron sobrevivir en base a capital y ahorros. Y mientras tanto, el reloj sigue avanzando.
Abengoa: Otro muerde el polvo - (Abengoa pide el concurso con deudas de 6.000m de euros, incluyendo 1.200m de proveedores) – A la vista de las diferencias entre accionistas minoritarios que se quejaban de la dilución causada por los planes de restructuración (muy complejos) y la falta de apoyo gubernamental/paciencia de los acreedores, el que Abengoa presente concurso (ya había presentado preconcurso) no debería sorprender. Aunque el Covid no facilitó las cosas, los problemas de Abengoa eran anteriores a la pandemia, y no se pudieron solucionar con el diluvio de liquidez de los bancos centrales. Puede que no sea una situación aislada.
Inmobiliarias: Pegado al terreno - (Ábalos rechaza el control de precios en el alquiler y prefiere los incentivos fiscales) – El que el ministro socialista de Vivienda se niegue a aplicar control de alquileres es desde luego una buena noticia, ya que la limitación de alquileres era parte del acuerdo del gobierno de coalición, aunque solo sea porque históricamente no parecen funcionar a la hora de mejorar la oferta de alquiler a precio razonable. La crisis económica debería ayudar en lo que se refiere a reducir la presión sobre los alquileres El problema principal es la fluidez de las relaciones entre los socialistas y Podemos (es decir, ¿Quién sabe lo que traerá mañana?).
Macro: Sin comparación - (El Índice de cifra de negocios de la industria muestra un cambio del -5.8% anual en diciembre, ajustado por estacionalidad y calendario, frente al -4.2% de noviembre, en tanto que el índice de cifra de negocios del sector servicios muestra una caída anual del 10% en diciembre, ajustado por estacionalidad y calendario, frente al -13,2% de noviembre) – Tanto la cifra de negocios de la industria como la del sector de servicios de diciembre muestran caídas importantes con respecto al mismo mes del año anterior (aunque todavía comparan con periodos pre-Covid, esperen a ver cuándo se empiezan a publicar cifras a partir de marzo), aunque con la industria haciéndolo peor frente a la comparación anual de noviembre que los servicios. Como en muchas estadísticas esto tiene más que ver con las restricciones Covid (en la industria sin muchos cambios, en los servicios menores) que con las tendencias subyacentes. Todavía hay poca visibilidad en lo que se refiere a la pinta del mundo post pandemia (es decir sin restricciones, pero con posibles cambios en los hábitos del consumidor).
*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.