Tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: Equilibrismo - (Los mercados de Asia-Pacífico tuvieron un comportamiento mixto con los futuros para Europa ligeramente a la baja y los de EEUU sin grandes cambios) - Los mercados de Asia-Pacífico tuvieron un comportamiento mixto con los inversores haciendo equilibrios entre una posible relajación de medidas anti Covid en China y el riesgo de una ralentización de la economía mundial. Los futuros para Europa están ligeramente a la baja y los de EEUU sin grandes cambios.

Respuesta a la crisis: Carrera hacia el fondo - (El Gobierno prepara medidas para limitar los precios de los alimentos y las hipotecas) – El Gobierno continúa dudando sobre el tema del control de precios. No debería sorprender ya que 2023 es año electoral lo que incentiva una competición populista entre los socios de gobierno. En cualquier caso, los controles de precios no son una buena idea visto su trayectoria a la hora de igualar la oferta y la demanda. En el caso de las hipotecas, unas medidas adicionales serían especialmente irritantes ya que los bancos y el Gobierno han gastado bastante tiempo y esfuerzos en crear un nuevo código de buena conducta para ayudar a los hogares vulnerables.

Eléctricas: Vecino listo - (Portugal da un golpe a España en renovables con la introducción de una licencia exprés) – Portugal hace muy bien a la hora de aprovecharse de las debilidades del gobierno español. Ya había puesto en marcha un entorno fiscal más atractivo, que puede verse turbo alimentado por el nuevo impuesto sobre las grandes fortunas, y ahora parece estar intentando captar nuevas inversiones en renovables a través de un sistema de licencias más ágil. Para las eléctricas españolas ahora será todavía más fácil justificar desviar inversiones renovables fuera de España.

Inmobiliarias: Lo que sube debe bajar - (La compraventa de viviendas alcanza en octubre su nivel más alto desde 2007 con un crecimiento anual del 9,7%) – Las compraventas de viviendas han subido fuertemente hasta Octubre (+17,2%), aunque con una tendencia decreciente durante el año (octubre por sí solo +9,7%). Esto no debería sorprender ya que el BCE solo ha empezado a subir tipos recientemente. Ya que el objetivo de la subida de tipos es controlar la inflación a través de una ralentización económica, la ralentización de compraventas debería continuar.

Macro: Quedándose sin dinero - (La inflación se come la riqueza generada por las familias durante el periodo de pandemia) – El periodo de pandemia fue un ejemplo de ahorro involuntario. Además, las medidas tomadas para compensar el impacto del Covid sobre la economía tuvieron el efecto de empujar al alza los mercados financieros. Sin embargo, la reapertura de la economía llevó a un mayor gasto generando inflación. Y ahora vemos el fenómeno contrario con la inflación reduciendo el poder de compra y las medidas tomadas contra la inflación impactando negativamente sobre los mercados. Una vez agotado el colchón financiero la clave para mantener el consumo sería un aumento de salarios que los bancos centrales quiere evitar para no caer en una espiral precios/salarios.  

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.