Tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: La tendencia es tu amiga - (Los mercados de Asia-Pacífico subieron al igual que los futuros para Europa, los futuros para los EEUU estaban planos) – Los mercados de Asia-Pacífico subieron por el momentum de los EEUU, las esperanzas de una caída de la inflación y las menores valoraciones en China. Los futuros para Europa estaban al alza y los de EEUU planos.

Respuesta a la crisis: Cuerpo a tierra, que vienen los nuestros - (El favorito para las elecciones Alberto Nuñez Feijóo promete reformar el impuesto sobre beneficios caídos del cielo, pero decepciona a los bancos y grupos energéticos al no prometer eliminar el impuesto (FT.com) – Como ya he dicho, es poco probable que el PP haga grandes cambios en las reformas laborales e impositivas de los socialistas. Cuando la mayor crítica que se hace es que están mal diseñadas, como es el caso, hay que abandonar toda esperanza de un cambio real. La peor combinación es la de medidas mal concebidas, pero bien ejecutadas. Cuerpo a tierra, que vienen los nuestros.

Bancos: Fluyendo con la tendencia – (Los fondos atraen 14.000m de euros en seis meses, el doble que hasta junio de 2022 (Expansión sab p20) – La entrada de dinero fresco en los fondos de inversión es buena para los bancos a causa de los mayores ingresos por comisiones, aunque algo menos que en un entorno de tipos cero. Lo mejor es que las entradas no se concentran en fondos monetarios ante la falta de remuneración de los depósitos (competidores directos) lo que reduce el riesgo de crisis de financiación de los bancos y presión para aumentar la remuneración de los depósitos. El hecho de que gran parte de los flujos los canalicen los bancos probablemente tenga algo que ver con esto.

Inmobiliarias: Localización, localización, localización - (España suma 3,8m viviendas vacías, un 14,4% del total (Expansión sab p30) – Un alto nivel de viviendas vacía en este caso es más un problema para los propietarios que para los inquilinos/compradores. El problema principal es que el exceso de oferta se encuentra en sitios en los que hay poca o ninguna demanda (es decir, nadie quiere vivir allí). Además, no solo es un problema en las localizaciones con exceso de oferta sino también para aquellas con alta demanda., ya que las estadísticas sobre viviendas vacías se suelen usar para apoyar la introducción de limitaciones de precios incluso en zonas con demasiada demanda.

Indra: Dividiendo el botín - (Advierte a Bain que solo hace inversiones industriales, no financieras (Cinco Días sab p6) – El anterior comentario parece haber sido hecho en relación a los planes de Indra de comprar a Bain una participación en ITP Aero, y el deseo de que una valoración alta de ITP Aero no de como resultado una participación relativamente pequeña. En cierto sentido, Indra tiene razón, ya que parte de la mayor valoración de ITP Aero se debe a la probabilidad de que Indra (es decir el Gobierno español) entre en su accionariado, lo que no es algo despreciable en el sector de la defensa. El tener a Indra como accionista significativo, influyendo en las políticas de la empresa, puede que no sea ideal para los inversores de mercado. Pero lo mismo aplica a la presencia del Gobierno en el accionariado de Indra. Aquí se trata de cómo se reparte el botín.

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.