¿Un sueño o Misión imposible?

Contexto

"El proceso de reorganización de WOM bajo el Capítulo 11 del Tribunal de Quiebras de Delaware avanza hacia su etapa final. Los acreedores de la compañía, representados por un grupo de bonistas liderado por BlackRock y otros grandes gestores, se convertirán en los nuevos accionistas y planean inyectar 500 millones de dólares mediante nueva deuda y bonos convertibles para reestructurar las finanzas de WOM, valorada en 1.600 millones de dólares."        

Molinos de Viento

Cual Quijote el Tío WOM, si es que decide aceptar esta "Misión Imposible", se enfrentará al siguiente escenario a su retorno y que terminaran convirtiéndose en sus molinos de viento:

1. Cuestionamiento de la valoración de la empresa Será clave esto ya que los acreedores apostaron a que, al hacerse cargo de WOM, iban a poder recuperar sus acreencias, sin embargo, expertos en la industria cuestionan la valoración de la empresa, señalando que su múltiplo de 5,5 veces el EBITDA supera al promedio regional de 4-4,5 veces y no se justifica dada su situación financiera y operativa. Comparada con competidores como Entel, WOM tiene un menor desempeño en cuota de mercado, tráfico de datos y adopción de 5G, lo que refuerza la percepción de sobrevaloración.
2. Incertidumbre sobre la suficiencia del capital se plantea que los 500 millones de dólares, que inyectaran los nuevos accionistas no serán suficientes para cubrir necesidades criticas, como completar el despliegue de redes 5G y resolver obligaciones financieras pendientes, incluyendo un préstamo con JPMorgan y compromisos con proveedores. En este contexto, persisten dudas sobre la viabilidad de la estrategia para estabilizar a WOM y competir con actores más sólidos en el mercado.

¿Qué tiene WOM para enfrentar sus molinos de viento?

Así como el camino se ve difícil y como refleja el titular del DF, un laberinto difícil de superar veamos, según veo, es con lo que cuenta o requiere WOM para afrontar este escenario tan complejo:

En concreto que tiene

1. Tiene una marca que no hace daño: WOM sigue siendo reconocida por los chilenos, gracias a su efectiva estrategia comunicacional y su impacto en el mercado de precios con el lema "Paga lo justo". Aunque no tan potente como Entel, su marca es un activo valioso para retomar el rumbo.
2. Una base suficiente de abonados de pago: Con 3.8 millones de abonados a contrato, WOM posee una base de ingresos que, si se gestiona adecuadamente, podría mejorar el EBITDA y la liquidez necesaria para enfrentar los desafíos del sector.

Que pienso deberá desplegar, nuestro Quijote, de manera muy rápida

1. Liderazgos Fuertes: Es crucial fortalecer el liderazgo para asegurar que la cultura de la empresa se adapte a las exigencias del entorno. La eficiencia y la innovación deben ser prioridades.
2. Eficiencia Operativa: WOM debe centrarse en optimizar recursos y costos en el menor tiempo posible, adoptando una cultura de eficiencia que valore el uso efectivo de los recursos disponibles.
3. Estructura Organizacional Ágil: Para implementar su nuevo plan de negocio, será vital contar con una estructura organizativa poco jerárquica que permita decisiones rápidas y efectivas.
4. Calidad del Servicio: Mantener altos estándares de calidad es esencial. Cualquier aumento inesperado en el "Churn" debe ser visto como una señal de alerta, y se deben tomar acciones correctivas rápidamente. La prevención será clave en este aspecto.

En mi experiencia estas crisis, si se lideran de manera adecuada, pueden terminar potenciando y haciendo de WOM un competidor potente en el mercado chileno y por sobre todo un activo interesante para operadores Telco puros, no fondos de inversión.

Hace años cuando WOM empezó su operación no conozco a nadie, me incluyo, que haya apostado que después de unos años se convertiría en la empresa que es hoy...y que se terminaría instalando como el segundo operador móvil de Chile. Hoy pienso que saldrán de esta crisis y sin duda será interesante ver como lo harán....Animo y la mejor de las suertes....

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