6 facteurs importants que les investisseurs en capital-risque prennent en compte avant d'investir

Voici ce que recherchent réellement les investisseurs !

Si vous souhaitez attirer un investisseur engagé dans la croissance de votre entreprise, vous devez d'abord investir du temps pour vous assurer que vos plans financiers s'additionnent.

Les opinions exprimées par les contributeurs d’Entrepreneur sont les leurs.

Si vous êtes un entrepreneur à la recherche d'investissements, vous savez déjà qu'il vous faut plus qu'une bonne idée d'entreprise : vous avez besoin d'un argumentaire solide comprenant des prévisions financières solides.

Ceci est d’une importance vitale lorsque vous recherchez le bon investisseur, car cela lui montre que vous comprenez les fondamentaux de votre entreprise.

Cela aide également les investisseurs à comprendre d’autres points clés, tels que l’attractivité de votre modèle économique, le montant du capital requis pour atteindre les jalons, et la valorisation de l'entreprise à appliquer au tour de financement en cours.

Mais déterminer ce qu’il faut inclure dans ces prévisions peut s’avérer délicat.

Incluez les bons chiffres

La chose la plus importante dans une prévision financière est un compte de résultat qui détaille vos revenus, le coût des marchandises vendues et vos dépenses. Les projections de flux de trésorerie sont également essentielles : la plupart des startups ne sont pas rentables au début, il est donc important que les investisseurs comprennent quel type de piste les entreprises prévoient et si elles disposent du financement nécessaire pour continuer à fonctionner jusqu'à ce qu'elles atteignent leurs objectifs. Incluez des projections trimestrielles et si nécessaire mensuelles pour divers scénarios, ainsi que votre plan en cas de problème.

De nombreux fondateurs présentent ce qu'on appelle le scénario de base, qui tend à examiner le scénario le plus plausible en ce qui concerne leur flux de trésorerie. Mais nous nous demandons souvent quel est votre pire hypothèse ? Par exemple, que se passerait-il si vos revenus étaient retardés de six mois ou d’un an ? Quand n’auriez vous plus d’argent ? Ce n’est pas seulement une information importante à avoir, c’est aussi un bon point de référence pour voir comment les fondateurs évaluent et planifient les risques. Souvent, la différence entre le succès et l'échec réside dans l'exécution.

Apprenez l’économie de votre secteur industriel – et ne donnez pas de projections exagérées

Différents types d'industries ont des marges et des profils de coûts différents, dont les fondateurs doivent être conscients s'ils veulent générer des projections financières précises et raisonnables. Par exemple, les entreprises de logiciels pourraient avoir des marges brutes allant jusqu'à 90 % car le coût des marchandises vendues est très faible. Côté matériel, c'est plus proche de 50 % en raison des coûts de fabrication. L’industrie automobile traditionnelle a des marges bénéficiaires nettes typiques comprises entre 3 % et 5 %.

Pour financer toutes leurs dépenses de R&D et autres, elles ont besoin d’énormes volumes de revenus et des économies d’échelle qui y sont associées. Si un fondateur projette des bénéfices qui ne reflètent pas la réalité de son secteur, cela ruinera sa crédibilité car cela indiquera qu'il n'a pas fait ses devoirs ou qu'il ne comprend pas son entreprise, ce qui peut amener un investisseur à se demander s'il peut faire confiance à n'importe laquelle des projections de l'entreprise.

Ayez un business-plan, mais soyez également adaptable

Les fondateurs proposent des scénarii basés sur un certain nombre d'hypothèses qui diffèrent de leur scénario de base prenant en compte le calendrier des revenus, des marges et des dépenses. Soyez prêt, car les investisseurs potentiels peuvent demander une analyse financière plus approfondie.

C'est également une bonne idée d'inclure vos plans de crise dans vos projections financières. Alors, si les choses tournent mal, quels changements apporterez-vous pour assurer votre survie ? Cela pourrait ressembler à embaucher des personnes sur une base contractuelle plutôt que de les recruter à temps plein ou à planifier une réduction du personnel de base.

Mais de nombreux entrepreneurs conserveront cela en dernier recours, car des coupes trop profondes peuvent conduire à un cercle vicieux dans lequel vous ne pourrez pas tenir les promesses que vous avez faites aux clients. Souvent, les employés à temps partiel ont d'autres sources de revenus et il est moins pénible de s'en désengager qu'avec les employés à temps plein. Il peut également être judicieux d’embaucher un directeur financier à temps partiel ou fractionné au lieu de recruter immédiatement un employé à temps plein coûteux.

Utilisez un modèle adapté au stade de votre entreprise

Au cours des première et deuxième années d’activité, les entreprises ont une assez bonne idée de ce qu’elles doivent faire pour atteindre leurs objectifs et des ressources dont elles ont besoin pour y parvenir. Par exemple, si elles doivent développer une nouvelle activité, elles peuvent probablement estimer le nombre d’ingénieurs et le temps à consacrer au projet.

De même, il devrait être assez facile de calculer combien cela coûterait et combien de revenus sont générés pour financer cela. C'est ainsi que vous construisez un compte de résultat à l'aide de projections « ascendantes » .

Mais à mesure que l'on s'éloigne, il devient difficile d'estimer exactement combien d'ingénieurs par exemple l'entreprise comptera et combien de revenus elle générera. À ce stade, il est temps de passer à des modèles « descendants », qui utilisent les marges, la structure des coûts et les revenus par employé typiques du secteur pour générer un compte de résultat projeté.

Comment choisir le bon investisseur ?

Toutes les startups ne choisissent pas leurs investisseurs – elles n’ont pas toujours le choix. Mais, idéalement, les fondateurs devraient rechercher des investisseurs possédant certaines caractéristiques importantes, et l’expertise dans le domaine est primordiale. C'est leur historique d'investissement dans ce secteur, ce qui signifie qu'ils comprendront plus facilement l'analyse de rentabilisation et la proposition de valeur.

Il est également sage de rechercher un investisseur capable d’ajouter de la valeur après l’investissement. Recherchez des sociétés de capital-risque capables de fournir les ressources, les compétences et les réseaux nécessaires pour valider leurs idées et commercialiser leurs produits et services. J'aime appeler cela le « cercle vertueux » du capital-risque.

Si une société de capital-risque jouit d’une bonne réputation, il est probable que les entreprises dans lesquelles elle investit attireront de meilleures opportunités et obtiendront donc de meilleurs résultats.

Les contacts dans l'industrie sont également importants car cela signifie que votre investisseur peut vous soutenir à long terme en vous aidant à ouvrir des portes avec des clients et des partenaires potentiels, ce qui aidera la startup à mieux réussir.

Les fondateurs devraient également faire leurs recherches pour savoir dans quelles entreprises la société de capital-risque a déjà investi. S'ils ont déjà entamé une relation avec un concurrent direct, cela peut présenter un autre défi.

L'essentiel

Il y a beaucoup de détails à régler et à régler, alors assurez-vous d'être pleinement prêt à parler avec confiance – et honnêteté – de votre business plan. Si vous souhaitez attirer un investisseur engagé dans la croissance de votre entreprise, vous devez d'abord investir du temps pour vous assurer que vos chiffres s'additionnent.