L'utilisation de l'analyse fondamentale dans l'espace d'investissement crypto

L'analyse fondamentale utilisée dans l'espace financier traditionnel peut également fournir des lignes directrices précieuses pour les investisseurs axés sur la blockchain et les crypto-monnaies.

L'analyse fondamentale délaisse l'analyse des graphiques de prix (analyse technique) en examinant un large ensemble d'indicateurs ainsi que certains jugements raisonnés, mais quelque peu subjectifs, des analystes de l'industrie. Avant d'introduire comment l'analyse fondamentale est utilisée dans l'investissement cryptographique, examinons comment l'analyse fondamentale est utilisée dans les espaces d'investissement traditionnels.

Pour les investisseurs du marché boursier, les analystes fondamentaux recherchent des actions qui se négocient en dessous de leur "juste valeur marchande", ce qui signifie des actions qui se négocient pour moins que ce que les analystes estiment que l'entreprise vaut ; cela signifie que la capitalisation boursière actuelle (le nombre d'actions multiplié par le prix actuel) est inférieure à ce que les analystes estiment qu'elle vaut.

Scénario d'analyse fondamentale

Par exemple, supposons qu'une entreprise ait 5 millions d'actions qui se négocient à 20 $ chacune. Cela équivaut à une capitalisation boursière de 100 millions de dollars. Si les analystes estiment que l'entreprise devrait en fait être évaluée à 140 millions de dollars, cela équivaudrait à un prix de l'action de 28 $ et serait une opportunité d'achat. Ou, s'ils ont déterminé que la juste valeur marchande était de 80 millions de dollars, cela équivaudrait à un prix par action de 16 $. Cela pourrait également être exploité en vendant à découvert l'action - ou en la vendant si vous l'avez déjà dans votre portefeuille (en croyant que le prix va baisser). Investir sur la base de l'analyse fondamentale suppose que le marché réalise finalement qu'une action n'est pas correctement évaluée et ajuste en conséquence le prix.

Si les analystes fondamentaux déterminent que le prix actuel de l'action semble refléter correctement la valeur de l'entreprise (dans ce cas, ils estiment qu'elle est évaluée autour de 100 millions de dollars), il n'y a pas de jeu d'investissement exploitable. Dans ce cas, ils passeraient probablement à autre chose pour voir s'il y a une opportunité de profiter d'une entreprise différente qui est surévaluée ou sous-évaluée.

En général, l'analyse fondamentale prédit les mouvements de prix sur une plus longue période (parfois des années), tandis que l'analyse technique a tendance à favoriser les prédictions de mouvements de prix à court terme. En ce qui concerne l'investissement dans des actions, les indicateurs à prendre en compte incluent: les perspectives de l'industrie (où se trouve l'action), l'état de l'économie en général (haussier ou baissier), la performance de l'action en question (bénéfice par action, rentabilité, etc.), et les rapports trimestriels et annuels fournis par la société en question.

Analyse fondamentale qualitative

L'utilisation de chiffres et de mesures tangibles est appelée analyse fondamentale quantitative. L'utilisation de ces mesures normalisées est une partie essentielle de l'analyse fondamentale, mais il y a un autre aspect à ces prévisions de prix à plus long terme qui utilise ce que l'on appelle l'analyse fondamentale qualitative.

Plus subjective et moins tangible à certains égards, l'analyse fondamentale qualitative mesure la qualité d'une entreprise en examinant sa reconnaissance de la marque, son équipe dirigeante, sa structure organisationnelle, et d'autres différenciateurs de marché tels que des technologies ou produits plus avancés - ou brevetés. Alors que l'analyse quantitative est plus une science, l'analyse qualitative est plus un art. En général, il est souvent suggéré de combiner les deux types d'analyses fondamentales pour obtenir une image plus claire de l'investissement.

Analyse fondamentale crypto

Les analystes fondamentaux dans le secteur de la cryptographie utilisent des méthodes similaires, mais doivent s'appuyer sur différents ensembles de données et mesures qualitatives. Sans rapports trimestriels et des désignations d'industrie floues, ces analystes cryptographiques doivent regarder d'autres indicateurs. En ce qui concerne l'analyse quantitative, l'examen de la tokenomie (couvert dans mon précédent article) est un bon point de départ. De là, vous voudrez peut-être approfondir l'analyse qualitative en examinant l'équipe du projet, les premiers investisseurs, le livre blanc, les réalisations précédentes du projet, et la trajectoire de la feuille de route à venir - et leurs chances de succès.

Les opinions peuvent certainement être mitigées lors de l'analyse de certaines de ces caractéristiques. Prenons par exemple le leader ou l'équipe d'un projet. Certains analystes apprécient une équipe publique et ouverte de personnes bien connues ayant connu un succès passé. D'autre part, d'autres analystes peuvent valoriser un projet sans leader qui peut avoir une équipe pseudonyme ou anonyme - ou pas de leader du tout.

Par exemple, Bitcoin n'a pas de siège social, de conseil d'administration ou même de fondateur connu. Bien que Satoshi Nakamoto ait créé Bitcoin, personne ne sait qui est cette personne - ou ce groupe. Pour les analystes qui pourraient être préoccupés par les risques juridiques ou réglementaires liés à une entreprise ou une équipe cryptographique, cela pourrait en fait être considéré comme un point positif - pas un point négatif. Dans la même optique, d'autres analystes peuvent préférer la gouvernance d'une organisation autonome décentralisée (DAO) à la prise de décision centralisée d'une petite équipe.

Partitionnement des cas d'Utilisation crypto: exemples de stockage et de paiements

De la même manière que vous ne compareriez pas Coca-Cola avec Ford ou McDonald's avec SpaceX (mais vous compareriez Ford avec Tesla), vous devez séparer les projets cryptographiques par leurs cas d'utilisation prévus - et leurs secteurs pertinents. Les cas d'utilisation pour la blockchain comprennent: la cryptomonnaie, les oracles, la finance décentralisée (DeFi), les jeux, l'IA, le stockage décentralisé, la tokenisation d'actifs du monde réel (RWA), et bien plus encore.

Une fois les catégories établies, vous devez essayer de répondre aux questions suivantes:

• Quel est le marché global de ce cas d'utilisation?
• Combien de temps ce marché prendra-t-il pour mûrir?
• Quel pourcentage du marché ce projet est-il susceptible de capturer?
• Ce projet cryptographique a-t-il des concurrents majeurs?

Bien sûr, les questions sont la partie facile du test. Les réponses sont ce qui nécessite un certain travail; elles sont évaluées au fur et à mesure que vos prédictions sont validées - ou prouvées fausses. En ce qui concerne la cryptographie, bon nombre de ces secteurs devraient gagner des parts de marché par rapport aux alternatives centralisées. Prenons l'exemple du stockage cloud.

Le marché du stockage cloud était évalué à environ 90 milliards de dollars en 2022 et devrait dépasser les 300 milliards de dollars d'ici 2028. Le marché du stockage décentralisé du secteur cryptographique est actuellement évalué à environ 4,75 milliards de dollars. Si vous croyez que les options de stockage cloud décentralisé gagneront des parts de marché par rapport aux alternatives de stockage cloud centralisées dans cette industrie en plein essor, vous voudrez peut-être faire quelques calculs pour voir si investir dans ce secteur a du sens.

Options populaires pour le stockage cloud décentralisé incluent Filecoin, Arweave et Storj. Si vous pensez qu'ils sont sous-évalués, vous voudrez peut-être sélectionner ceux que vous croyez avoir le plus de potentiel, sont sous-évalués par rapport à leurs concurrents, ou ont une plus grande pénétration sur le marché. Pour réduire votre risque, vous pouvez simplement diversifier votre exposition dans plusieurs de ces projets.

De même, de nombreuses personnes font des prédictions de prix pour le BTC en utilisant ces questions :

• Quel est le marché pour les transferts internationaux de fonds, l'infrastructure de paiement décentralisée et une alternative aux monnaies fiduciaires ?
• Si le BTC capture (insérer un pourcentage) % de ce marché, quel sera l'équivalent en termes de capitalisation boursière ?
• Si cette prédiction de capitalisation boursière est correcte, à quel prix chaque BTC sera-t-il évalué ?
• Combien de BTC ont été définitivement perdus ?
• Le BTC est-il susceptible d'atteindre une domination du marché pour ces cas d'utilisation ?
• D'autres cryptomonnaies vont-elles se lever pour défier le BTC ?

De nombreuses prédictions de prix à long terme pour le BTC utilisent l'analyse fondamentale pour calculer une variété de prix (100 000 $, 250 000 $, ou 1 000 000 $/BTC) à diverses dates futures. Ces chiffres ne sont généralement pas choisis au hasard ; ils sont étayés par une analyse fondamentale. Bien sûr, la différence dans la manière dont vous répondez à certaines de ces questions clés sur le BTC explique les grandes disparités de prix dans ces prédictions.

Souvent, cette analyse doit peser avec précision la valeur fondamentale — ou intrinsèque — du BTC. Pour les partisans du BTC, certains voient cette technologie comme révolutionnaire et presque inestimable. Pour les sceptiques des cryptomonnaies (Peter Schiff, Warren Buffet), beaucoup voient le BTC et d'autres cryptomonnaies comme sans valeur et soutiennent qu'ils n'ont aucune valeur inhérente ou intrinsèque. Beaucoup se situent entre ces deux points de vue extrêmes dans une sorte de juste milieu dérivé de l'analyse fondamentale.

Analyse de la valeur intrinsèque d'une blockchain

Connaître les concepts de base de l'analyse fondamentale peut vous aider à prendre des décisions d'investissement plus éclairées. Cela peut vous permettre de comprendre la logique des prédictions de prix données par des experts — ou même de faire vos propres estimations approximatives sur les mouvements de prix futurs. En fin de compte, la décision vous revient sur la manière d'évaluer la valeur de cet espace en plein essor et dynamique. Bien que beaucoup aient prédit la chute du Bitcoin, de l'Ethereum et de l'écosystème cryptographique en général, cela continue d'être une puissance économique majeure avec une capitalisation boursière combinée de plus de 2.33 billion de dollars.

Comme le marché des cryptomonnaies est encore naissant et très volatil, vous voudrez peut-être sérieusement envisager de lire et d'écouter l'analyse fondamentale des experts et analystes des cryptomonnaies. Bien qu'il soit souvent très difficile de prédire les prix des cryptomonnaies à plus court terme (jours, semaines, voire mois), l'utilisation de l'analyse fondamentale peut vous aider à prédire le prix futur de ces actifs dans 5 à 10 ans — à condition que l'analyse soit correctement réalisée et que les hypothèses critiques deviennent réalité.

Résumé

• L'analyse fondamentale vise à déterminer la juste valeur marchande d'une action ou d'une cryptomonnaie.
• Si la juste valeur marchande diffère du prix actuel du marché, il y a probablement une opportunité d'achat ou de vente rentable pour l'actif en question (car le prix du marché devrait atteindre un équilibre avec la juste valeur marchande évaluée).
• Il existe deux branches principales de l'analyse fondamentale. L'analyse fondamentale quantitative examine les données chiffrées et les données dures. L'analyse fondamentale qualitative examine les caractéristiques liées à la qualité et est plus nuancée et subjective.
• L'analyse fondamentale est généralement utilisée pour prédire les mouvements de prix sur une période plus longue.
• Les analystes et les traders utilisent l'analyse fondamentale pour évaluer le prix futur des actifs cryptographiques en fonction de leur adoption, de leurs cas d'utilisation, de la concurrence, de la part de marché future prévue et de divers autres indicateurs.