L'inflation d'Octobre : l'IPC toujours faible et loin des objectifs des banques centrales

IPC = Indice des prix à la consommation, indice permettant de mesurer l’évolution des prix sur une période donnée en fonction de l’évolution du prix d’un panier de biens et services représentatifs de la consommation nationale des ménages.

y/y = year to year = taux annuel

m/m = month to month = taux du changement d’un mois sur l’autre

Chine - Lundi 9 novembre 2015

En octobre, l'IPC a augmenté de 1,3% y/y. Les prix ont augmenté de 1,3% dans les villes et 1,2% dans les zones rurales. En moyenne, de janvier à octobre, les prix globaux à la consommation ont augmenté de 1,4% par rapport à la même période en 2014.

L’alimentation a augmenté de 1,9%, contre +2,7% en septembre et les prix non-alimentaires de 0,9%. Les prix des biens de consommation ont augmenté de 1% et ceux des services de 1,9%.

En octobre, l'IPC a diminué de 1,3% m/m dont -0,3% dans les villes et -0,3% dans les zones rurales.

L’alimentation a baissé de 1% et les prix non-alimentaires sont restés stables à 0%. Les prix des biens de consommation ont diminué de 0,4% et les prix des services de 0,1%.

Le risque de déflation associé à un affaiblissement du commerce extérieur pesant sur la croissance pourrait ouvrir la porte à des mesures supplémentaires puisque l'inflation reste inférieure de 2% à la cible du gouvernement, à savoir 4%. La Banque Populaire de Chine a déjà mis en place de nombreuses mesures cette année pour chercher à stabiliser son économie sans alimenter une nouvelle hausse de la dette : elle a réduit ses taux d'intérêt à six reprises, supprimé le plafond des taux concernant les dépôts et diminué le ratio de réserves obligatoires des banques à 17,5% afin de booster la liquidité et de poursuivre la bonne croissance des crédits, le 23 octobre 2015.

Europe - Lundi 16 novembre 2015

Zone euro

L'inflation annuelle en zone euro était de 0,1% en octobre, contre -0,1% en septembre. Ce taux était de 0,4% il y a un an. L'inflation de base a, quant à elle, augmenté à 1,1%. L'inflation m/m atteint aussi 0,1% en Octobre.

Union européenne

L'inflation annuelle était de 0% en octobre, contre -0,1% en septembre. Ce taux était de 0,5% il y a un an. 

L’objectif des 2% de la BCE est donc loin d’être atteint mais Monsieur Draghi n’a pas dit son dernier mot.

Le président de la BCE a déclaré vendredi 20 novembre 2015 à Francfort que la prochaine réunion du 3 décembre étudiera les risques qui pèsent sur l’inflation et la BCE fera « ce qu’elle doit » pour relancer l’inflation « aussi vite que possible ». L’institution pourrait donc agir sur ses taux (notamment le taux de dépôt de facilité – actuellement à -0,2% – qui pourrait « faciliter la transmission dans l’économie du programme de rachats d’actifs, en faisant plus rapidement circuler les réserves des banques ») ou sur les caractéristiques de son programme d’achat d’actifs lancé en mars 2015 jusqu’en septembre 2016 pour 60 milliards d’euros par mois car c’est « un instrument puissant et flexible, car il peut être ajusté en termes de taille, de composition ou de durée pour parvenir à une politique plus expansionniste » précise Mario Draghi.

Angleterre - Mardi 17 novembre 2015

L'IPC du mois d'octobre s'est établit à 0,1% par rapport au -0,1% du mois précédent. L'inflation annuelle reste quant à elle à -0,1%.

La pression haussière dans le changement de l'IPC m/m vient principalement des catégories :

- vêtements & chaussures : augmentation de 2% des prix dans l'ensemble entre septembre et octobre 2015 contre une augmentation de seulement 0,6% entre septembre et octobre 2014. Cette augmentation de 2% représente la plus importante augmentation entre septembre et octobre dans cette catégorie depuis le début des archives en 1996 (source : ONS)

- culture et loisirs : augmentation de 0,8% des prix dans l'ensemble entre septembre et octobre 2015 contre une augmentation de seulement 0,4% entre septembre et octobre 2014. 

La pression baissière vient de :

- l'éducation : augmentation de 3,6% des prix dans l'ensemble entre septembre et octobre 2015 contre une augmentation de 7,9% entre septembre et octobre 2014

- de la nourriture et des boissons non-alcoolisées : diminution de 0,4% des prix dans l'ensemble entre septembre et octobre 2015 contre une augmentation de 0,1% entre septembre et octobre 2014. 

- des boissons alcoolisées et du tabac : diminution de 0,4% des prix dans l'ensemble entre septembre et octobre 2015 contre une augmentation de seulement 0.6% entre septembre et octobre 2014. C'est la première baisse entre septembre et octobre dans cette catégorie depuis 2009 et la plus importante depuis le début des archives en 1996 (source : ONS).

Depuis le début de l'année 2015, l'IPC annuel a été très proche de 0% ce qui signifie que les ménages non pas connus jusqu'à présent de réel changement dans les prix comparé aux mêmes mois en 2014 - même si les deux derniers mois ont vu le taux d'inflation annuel devenir négatif. 

Si on prend l'année dans son ensemble : le prix du coût du transport, de l'alimentation et des boissons non alcoolisées et, dans une moindre mesure, les biens et services culturels et les loisirs ont eu un impact négatif sur le taux d'inflation. En revanche, les dépenses lors des sorties et voyages ainsi que les coûts de l'éducation et les autres biens et services ont eu un impact positif sur le taux d'inflation.

L'IPC de base augmente de 0,3 % sur le mois, avec un taux annuel à 1,1% - un plus haut sur 3 mois.        

 La Bank of England prévoit une faible inflation en 2016 (inférieur à 1%) avant d'atteindre son objectif de 2% fin 2017 et 2,2% en 2018. L’inflation cible du gouvernement est annoncée chaque année par le Chancelier de l'Échiquier (Chancellor of the Exchequer – George Osborne actuellement) dans son budget annuel.

US - Mardi 17 novembre 2015

L’IPC a augmenté à 0,2% en octobre par rapport au mois précèdent (-0,2% en septembre).

Les prix de l’énergie ont augmenté, pour la première fois depuis 2 mois, à 0,3% en octobre (-4,7% en septembre).

L’alimentation a augmenté de 0,1%, contre +0,4% en septembre. C’est la plus petite augmentation depuis mai 2015.

Canada - Vendredi 20 novembre 2015

Depuis que la Banque du Canada a adopté un régime de ciblage de l’inflation (1991), la cible de maîtrise de l’inflation a été reconduite cinq fois (dernière modification en novembre 2011 pour une période de cinq ans se terminant à la fin de 2016). Le régime de ciblage de l’inflation a pour objectif de maintenir à moyen terme le taux d’accroissement de l’IPC global à 2 % (point médian d’une fourchette allant de 1 à 3 %). L'entente sur la maîtrise de l'inflation entre la Banque du Canada et le gouvernement fédéral expire donc à la fin de l'an prochain.

L’IPC a augmenté de 1% au cours de la période de 12 mois se terminant en octobre 2015, hausse identique à celle enregistrée en septembre.

D’après les chiffres de l’institut de la statistique du Canada, STATCAN, on voit bien qu’excepté les transports, qui comprennent le prix essence (12e recul consécutif), les autres composantes principales ont augmenté d'une année à l'autre en octobre :

• Alimentation: +4,1% d'une année à l'autre en octobre, après avoir connu +3,5% en septembre
• Loisirs, formation et lecture: +1,9% au cours de la période de 12 mois se terminant en octobre, après +2,5% en septembre
• Logement: +1,1% d'une année à l'autre en octobre, hausse identique à celle de septembre
• Gaz naturel : -10,9% au cours de la période de 12 mois se terminant en octobre, après -4,4% le mois précédent
• Transports: -3,2% d'une année à l'autre en octobre, -3,5% en septembre

• Essence: -17,1% d'une année à l'autre en octobre.

Carolane de Palmas
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Article écrit pour YouTrading