Une nouvelle finance - le décryptage de l'actu financière & ESG #02

Bienvenue dans cette seconde édition de la newsletter "Une nouvelle finance".

A l'agenda : projet de loi industrie verte, clap de fin pour l'ESG, cash vs paiement dématérialisé, refonte du régime d'assurance des catastrophes naturelles, mais aussi M&A.

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Bonne lecture !

Projet de loi "Industrie verte" : des avancées ESG en perspective

Dans sa session extraordinaire du vendredi 21 juillet, l'Assemblée nationale a voté des mesures importantes dans le cadre du projet de loi "Industrie verte". Ce dernier a pour ambition de faire de la France le "leader de l'industrie verte en Europe", en travaillant à la fois à la création d'industries vertes et à la réduction des émissions annuelles de gaz à effet de serre nationales, générées par le secteur (représentant 18 % des émissions totales émises).

Les objectifs affichés d'ici 2030 ?

• -41 millions de tonnes de CO2 à horizon 2030
• 23 milliards d'euros d'investissements
• 40 000 emplois directs créés

Focus sur quelques mesures phares de ce projet construit autour de 4 priorités (réindustrialiser, financer, favoriser les entreprises vertueuses et former)

🌍 Tout d'abord, le projet induit de nouvelles obligations pour les émetteurs en matière de climat et de durabilité, le fameux "Say on Climate". Le Conseil d'administration de toute entreprise cotée aurait ainsi pour obligation d'établir une stratégie climat et durabilité, conformément à l'intérêt social de la société. L'amendement concerné prévoit un vote consultatif des actionnaires tous les trois ans, en Assemblée Générale Ordinaire (ou lors de toute modification importante de la stratégie). Parmi les obligations, relevons également l'établissement d'un rapport annuel sur la mise en oeuvre et le déploiement de cette stratégie, soumis à un second projet de résolution à titre consultatif, qui doit être voté chaque année. Ainsi le "Say on Climate" suit les traces du "Say on Pay". Et pourrait devenir demain contraignant ?

🌲 L'Agence française de normalisation travaille quant à elle sur le nouveau standard environnemental "triple E" ou "Excellence Environnementale Européenne". L'objectif de ce nouveau label ? Aider les entreprises à faire connaître et à accroître la visibilité de leur transition environnementale. Les travaux seront lancés fin août pour en définir les contours avant une inauguration prévue début 2024. Un énième label dans la jungle existante ou un début de rationalisation utile ?

💰 Enfin, c'est aussi l'épargne privée qui est sollicitée pour financer l'industrie verte. Le 22 juin dernier, le Sénat a voté la création du plan d'épargne avenir climat (PEAC), non imposable, ouvert aux mineurs seulement et destiné à financer les investissements dans la transition écologique. Un produit qui s'inscrit dans la lignée du LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire) et répond à la volonté des Français de soutenir la lutte contre le changement climatique. Le possible abondement de l'État français reste néanmoins en discussion et l'accessibilité du produit prête à débat.

La citation du mois

Petit séisme dans le secteur financier. L'ESG, c'est terminé. Véritable "arme politique" selon Larry Fink, l'acronyme serait utilisé à mauvais escient, notamment dans le monde politique aux États-Unis. Le patron de BlackRock, qui s'est exprimé lors de l'Aspen Ideas Festival (qui s'est tenu en juin dernier), a néanmoins confirmé croire en un nouveau capitalisme, plus vert et durable.

"I don't use the word ESG any more, because it's been entirely weaponised... by the far left and weaponized by the far right." Larry Fink, BlackRock

La fin du cash ?

Alors que plusieurs pays font le pari de la dématérialisation des paiements (notamment les pays nordiques, mais aussi l'Inde ou encore la Chine), un pays peuplé d'irréductibles Gaulois résiste encore et toujours. Jusqu'à quand ? Les initiatives se démultiplient à l'international : monnaies digitales, applications de paiement, absence de services en argent liquide proposés par les agences bancaires... les implications sociales (et sociétales) sont nombreuses.

Vers un nouveau régime CatNat

La multiplication des catastrophes naturelles du fait du réchauffement climatique appelle à réformer le régime français Cat Nat. Le phénomène le plus emblématique est celui du retrait-gonflement des argiles, qui concerne 48 % du territoire national et plus de 10 millions de maisons individuelles (aléa fort ou moyen). Entre 2020 et 2050, le coût cumulé de la sinistralité sécheresse représenterait 43 milliards d'euros (source "La sécheresse ébranle les fondations du régime CatNat", Senat.fr, février 2023). Quelles solutions dans ce contexte ?

M&A : un nouvel environnement à maîtriser

La quête du scoop se propage jusqu'au secteur financier. Près d'une opération sur 2 en Europe de l'Ouest, d'un montant de plus de 2 milliards de dollars, a fait l'objet d'une fuite dans la presse en 2022. Une proportion qui ne cesse d'augmenter et qui pousse les conseils financiers, juridiques, communicants à s'adapter...

Pourtant, l'environnement géopolitique, économique et financier se prête peu cette année à la tenue des opérations, dont le nombre et la valeur décroissent fortement en comparaison avec 2022. Si les raisons en sont nombreuses et qu'un rebond est espéré pour 2024, les impacts sont conséquents pour les grandes banques d'investissement qui prennent des mesures immédiates.

Bel été et rendez-vous en septembre pour toujours plus de décryptages de l'actualité financière & ESG !