1 fondo ESG su 3 in Europa investe più in fossili che in obiettivi sostenibili

Quasi il 90% dei fondi ESG in Europa non è allineata con l’obiettivo di emissioni nette zero al 2050. E una percentuale molto alta investe più in fossili che in ambiti “green” legati alla transizione e alla sostenibilità. È il quadro, problematico, degli investimenti sostenibili in UE.

Un quadro che dovrà mutare profondamente e in breve: il 21 novembre sono entrate in vigore le nuove linee guida sul naming ESG dell’ESMA, l’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati. Su questo sfondo, e su quello delle norme già in vigore del regolamento UE SFDR sulla disclosure per la finanza sostenibile, un’analisi del think tank InfluenceMap misura quanto i fondi ESG europei sono disallineati dai requisiti di sostenibilità.

Fondi ESG, la sostenibilità zoppica

Qual è la situazione dei fondi ESG nel panorama europeo? Un profondo disallineamento dalla sostenibilità. La sintetizzano 3 dati:

• Il 60% dei fondi che utilizzano termini legati al clima nei loro nomi non rientra nell’Articolo 9 del SFDR, che è designato per fondi con un obiettivo primario di sostenibilità.
• 89% dei fondi ESG e climatici analizzati ha portafogli non allineati con lo scenario Net Zero 2050 dell’Agenzia Internazionale per l’Energia (IEA).
• Il 33% dei fondi ESG e climatici investe più in aziende fossili che in aziende verdi.

Le nuove regole sul naming saranno un terremoto nella composizione dei portafogli. E dovrebbero raddrizzare una situazione che oggi ha del paradossale. I fondi con nome ESG investono cumulativamente 7,7 miliardi di euro in aziende fossili. Mentre gli investimenti verdi arrivano solo a 7,2 miliardi.

Naming ESG, l’analisi di InfluenceMap

Quali sono i termini nei nomi dei fondi Environmental, Social, Governance più allineati con i requisiti di finanza sostenibile? Dall’analisi di InfluenceMap emerge che solo i fondi che usano il termine “Impact” hanno in media un punteggio di allineamento positivo con lo scenario Net Zero dell’IEA.

I fondi con termini come “Sustainability”, “Environment” e “Transition” nei nomi mostrano portafogli più allineati con Net Zero rispetto a quelli che non ricorrono ad alcuna terminologia climatica. Ma non sono pienamente conformi. Un esempio? Il 71% dei fondi che utilizzano il termine “Sustainable” non si classifica sotto l’Articolo 9 del SFDR, cioè non hanno un obiettivo di investimento sostenibile con un forte focus ESG.

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