Publicação de Deyvid Guerra

Brasil Macro Mensal: Real mais fraco, inflação mais alta  O espaço para cortes de juros nos EUA está se consolidando, e o ajuste pode começar antes mesmo do nosso cenário (em dezembro). Entretanto, os juros nas economias desenvolvidas devem permanecer elevados até a inflação convergir de forma sustentável à meta.  No Brasil, continuamos a projetar que o PIB crescerá 2,2% em 2024 e 1,7% em 2025. O mercado de trabalho aquecido sustenta a demanda no curto prazo. Adiante, o cenário de juros altos por mais tempo tende a desacelerar o consumo e os investimentos.  Projetamos déficit primário do governo central em 0,5% do PIB para 2024 e 0,7% para 2025. Os riscos do lado da despesa cresceram e demandam bloqueio de até R$ 16 bilhões no próximo relatório de avaliação bimestral, em julho. Nossa expectativa para as receitas segue abaixo do projetado pelo governo.  A taxa de câmbio se depreciou mais do que os pares este ano, refletindo a piora na percepção de risco sobre a condução da política econômica. Projetamos agora 5,40 reais por dólar para o final de 2024 e 2025 (5,00 e 5,15 antes), assumindo que parte do incremento de prêmio de risco será permanente.  Além do câmbio mais depreciado, outros determinantes (demanda aquecida, petróleo em alta) sugerem pressão adicional de inflação a partir do segundo semestre. Elevamos nossa projeção para a inflação (IPCA) de 3,7% para 3,8% em 2024, e de 4,0% para 4,3% em 2025.  Mantivemos a projeção de taxa Selic estável em 10,50% até o final de 2025, com o Copom mirando a convergência da inflação à meta até 2026. A barra para subir juros, em nossa visão, é alta. Contudo, isso pode ocorrer se a taxa de câmbio se estabilizar significativamente acima do nosso cenário base, levando as projeções de IPCA do Copom para bem acima da meta. https://bit.ly/3W8p6zT

MORNING CALL XP – 23/09                                                                                                                    Comece o dia informado:                                                                                                           IBOVESPA -1,55% | 131.065 Pontos CÂMBIO +1,77% | 5,52/USD                                                           Inflação nos EUA, ata do Copom e dados de emprego no Brasil na agenda da semana                                                                        ECONOMIA                                     - Na agenda internacional desta semana, o evento mais importante será a divulgação da inflação medida pelo núcleo do deflator das despesas de consumo pessoal nos EUA – core PCE, em inglês – referente a agosto (sexta-feira). Ao longo da semana, vários dirigentes do Fed falarão publicamente, incluindo o Presidente Jerome Powell (quinta-feira). - No Brasil, as atenções do mercado estarão voltadas para a ata da reunião do Copom na terça-feira e o Relatório Trimestral de Inflação, na quinta-feira. Além disso, o IBGE divulgará o IPCA-15 de setembro na quarta-feira e a Pnad Contínua de agosto na sexta-feira, enquanto o Ministério do Trabalho publicará a criação líquida de empregos formais (Caged) na quinta-feira. - O Banco Central também divulgará dados do setor externo na terça-feira e mercado de crédito na sexta-feira. Por fim, o Tesouro Nacional publicará, na sexta-feira, o resultado primário do governo central referente a agosto.  EMPRESAS   - Multiplan (#MULT3): Uma solução atrativa para uma negociação muito aguardada    - Azzas 2154 (#AZZA3): Um case de alta renda, mas descontado https://bit.ly/3Zxnhic

MINUTO CÂMBIO - 27.11.2024 Mercado analisa dados de inflação de ontem, segue no aguardo do anúncio do pacote de corte de gastos e acompanha informações sobre aprovação em 2024 ou 2025. No exterior, EUA divulgam bateria de dados antes do feriado amanhã (28). ___ BRASIL | RADAR MERCADO Prévia inflação (IPCA-15) registrou alta de 0,62% em novembro, acima de todas as expectativas, o que já direciona apostas do mercado pra uma alta na Selic de 0,75pp no próximo Copom. Mercado segue aguardando anúncio do pacote de corte de gastos, com certo receio referente a sinalização do Senado sobre dificuldade em aprovar medidas ainda esse ano. BRASIL | CÂMBIO Ibovespa registrou alta, puxado por bancos e ações de consumo. Dólar encerrou o dia (26) em R$ 5,80 após tocar os R$5,83, impulsionado pelo receio com cenário fiscal. Dados econômicos aqui e no exterior devem mover mercado. BRASIL | AGENDA Governo divulga Caged de outubro com expectativa de nível forte (criação de 192k de vagas formais); mercado acompanha falas de diretor do BC em evento; BC divulga fluxo cambial semanal. EUA | RADAR MERCADO Mercado segue acompanhando sinalizações de Trump sobre tarifas e acompanhando indicação de novos nomes para a área econômica. Bateria de dados (Deflator PCE, PIB e seguro Desemprego) podem mover mercado antes do feriado amanhã (ação de graças). COMMODITIES Petróleo tem leve volatilidade em meio a sinalizações da Opep+ sobre restauração de parte da produção e em meio a acordo de cessar-fogo entre Israel e Hezbollah; minério de ferro avança. AGENDA GLOBAL EUA divulgam PIB americano do terceiro trimestre, pedidos de bens duráveis e seguro-desemprego 10h30 e divulga deflator PCE 12h00.

Olá, bom dia! Otimismo moderado com atenção aos rumos da economia brasileira e global. Depois do período de silêncio dos representantes do Fed antes da decisão de política monetária, investidores começam a buscar sinais sobre o futuro dos juros no país. Na Europa, indicadores como o PPI e o PMI estão abrindo caminho para o primeiro corte de juros no bloco no próximo mês. Falando em juros, o Copom decidirá quarta-feira sobre a Selic. Ao contrário do que vimos nos EUA, por aqui nada está definido e o mercado se divide entre um corte de 0,50% e 0,25%. A agenda da semana não é tão agitada, as atenções estarão voltadas principalmente para a leitura que os representantes do FOMC sobre essa 'nova' onda de precificação de dois cortes de juros este ano. É provável que tenhamos uma indicação de que os números do Payroll precisam ser confirmados nos próximos indicadores, ou seja, se de fato começaremos a ver uma desaceleração da inflação. A inflação ao produtor da Zona do Euro caiu 0,4% em março em relação a fevereiro e ficou 7,8% abaixo do observado no mesmo mês do ano passado, segundo dados divulgados pela Eurostat. O PMI de serviços subiu para 53,3 em abril, mais do que inicialmente estimado, atingindo o maior nível em 11 meses, de acordo com a pesquisa final da S&P Global. Na China, o PMI do setor de serviços caiu de 52,7 em março para 52,5 em abril, de acordo com a pesquisa sobre a atividade empresarial feita pelo Caixin Insight Group, em parceria com a S&P Global. No Brasil, os destaques da semana serão o IPCA, vendas no varejo e o resultado primário do setor público. O setor público consolidado do Brasil registrou um superávit primário de R$ 1,177 bilhão em março, ante déficit de R$ 14,2 bilhões no mesmo mês de 2023. O dado veio bem melhor que a expectativa de um saldo negativo de R$ 1,55 bilhão feita por economistas consultados pela Reuters. O Boletim Focus hoje voltou a projetar uma Selic mais alta para este ano. Assim ficaram as expectativas para 2024: a inflação (IPCA) caiu de 3,73% para 3,72%; o PIB subiu de 2,02% para 2,05%; a Selic avançou de 9,5% para 9,63%; e o dólar se manteve em R$ 5,00. Tanto o otimismo quanto o pessimismo nos mercados são testados e confrontados com os indicadores econômicos, e é isso que observaremos nos próximos dias. A agência de classificação de risco Moody’s contribuiu para trazer certo alívio e fluxo para o Brasil ao melhorar nossa perspectiva de estável para positiva. É necessário que essa leitura se confirme no comportamento, comprometimento e nos números que veremos daqui pra frente para garantir maior estabilidade em nossa moeda. Após uma semana muito favorável ao real, é possível que tenhamos uma leve correção, à medida que os contextos que abordamos são digeridos. Por enquanto, o dólar opera estável globalmente, com os investidores em compasso de espera. No momento, o dólar tem valorização de 0,19% frente ao real, o índice DXY recua de 0,09% e o Ibovespa Futuro cai 0,26%. B&T Câmbio

⚠️ Economia em Destaque: Brasil e Estados Unidos desafiados por inflação resistente Nos Estados Unidos, os dados de PIB e inflação reforçaram a necessidade de juros altos por mais tempo. A inflação segue rodando a níveis altos e o PIB, por mais que abaixo das expectativas, refletiu uma demanda doméstica mais forte. No Brasil, o IPCA-15 de abril mostrou alívio, mas as expectativas de inflação de 2025 seguem preocupando o mercado. Se continuarem a se afastar da meta de 3,0% estabelecida pelo Banco Central, elas poderão influenciar as decisões de política monetária. https://bit.ly/4bapkvc

🇧🇷 Brasil Macro Mensal: Real mais fraco, inflação mais alta ➡️ O espaço para cortes de juros nos EUA está se consolidando, e o ajuste pode começar antes mesmo do nosso cenário (em dezembro). Entretanto, os juros nas economias desenvolvidas devem permanecer elevados até a inflação convergir de forma sustentável à meta. ➡️ No Brasil, continuamos a projetar que o PIB crescerá 2,2% em 2024 e 1,7% em 2025. O mercado de trabalho aquecido sustenta a demanda no curto prazo. Adiante, o cenário de juros altos por mais tempo tende a desacelerar o consumo e os investimentos. ➡️ Projetamos déficit primário do governo central em 0,5% do PIB para 2024 e 0,7% para 2025. Os riscos do lado da despesa cresceram e demandam bloqueio de até R$ 16 bilhões no próximo relatório de avaliação bimestral, em julho. Nossa expectativa para as receitas segue abaixo do projetado pelo governo. ➡️ A taxa de câmbio se depreciou mais do que os pares este ano, refletindo a piora na percepção de risco sobre a condução da política econômica. Projetamos agora 5,40 reais por dólar para o final de 2024 e 2025 (5,00 e 5,15 antes), assumindo que parte do incremento de prêmio de risco será permanente. ➡️ Além do câmbio mais depreciado, outros determinantes (demanda aquecida, petróleo em alta) sugerem pressão adicional de inflação a partir do segundo semestre. Elevamos nossa projeção para a inflação (IPCA) de 3,7% para 3,8% em 2024, e de 4,0% para 4,3% em 2025. ➡️ Mantivemos a projeção de taxa Selic estável em 10,50% até o final de 2025, com o Copom mirando a convergência da inflação à meta até 2026. A barra para subir juros, em nossa visão, é alta. Contudo, isso pode ocorrer se a taxa de câmbio se estabilizar significativamente acima do nosso cenário base, levando as projeções de IPCA do Copom para bem acima da meta. https://bit.ly/3W8p6zT

Hoje, quinta feira dia 05 de dezembro de 2024, temos algumas atualizações no mercado. Brasil: O Ibovespa fechou em alta de 0,61%, mas acumula uma queda de 1,6% na semana. A expectativa em torno da próxima reunião do Copom, marcada para 10 e 11 de dezembro, é de um possível aumento da taxa Selic, atualmente em 11,25% ao ano, devido ao aumento das previsões de inflação que subiram para 4,71%. Estados Unidos: O mercado está atento aos dados do emprego e suas implicações nas políticas do Federal Reserve. O relatório de empregos mostrou a criação de 216,000 vagas, superando expectativas, o que pode impactar a decisão sobre cortes nas taxas de juros em março. Internacional: As reuniões dos bancos centrais da Europa e do Reino Unido também são aguardadas, com decisões que podem influenciar o mercado global. Tenham um bom dia! compartilhem e curtam! fontes: https://lnkd.in/di9SSSjb https://lnkd.in/dJxw-gjB https://lnkd.in/dGgHfxbQ

MINUTO CÂMBIO | 27 de setembro de 2024 Relatório de inflação nacional impulsionou o otimismo com relação aos juros, derrubando o dólar para R$5,43. Mercado aguarda dados de trabalho (Caged e taxa de desemprego), o que pode direcionar apostas. No exterior, EUA divulgam bateria de dados, incluindo deflator PC, índice preferido do Fed. _________ BRASIL | RADAR MERCADO Relatório de inflação trouxe uma alta na projeção do IPCA do 2º trimestre de 2026 de 3,2% para 3,5%, o que intensifica apostas de um aperto monetário mais intenso, apesar de Campos Neto afirmar que ainda não houve debate sobre alta de 0,50pp nos juros. Dados do mercado de trabalho (taxa desemprego e Caged) divulgados hoje, podem direcionar apostas sobre os juros. BRASIL | CÂMBIO Dólar segue em viés de queda, ajudado pelo otimismo do mercado com os juros (principalmente após relatório de inflação) e ajudado pela alta nas commodities devido os estímulos da China, encerrando o dia ontem (26) em R$5,43. Ibovespa também se beneficia da alta das commodities e registra alta, ajudado pela Vale. Dados econômicos podem mover o mercado. BRASIL | AGENDA Mercado analisa sinalização da Petrobrás sobre reduzir preços dos combustíveis se houver espaço; Mercado acompanha falas de Campos Neto (Presidente BC) e Diogo Guillen (Diretor BC), buscando mais sinalizações sobre os juros; FGV divulga IGP-M (inflação aluguel) de setembro; IBGE divulga taxa de desemprego nacional de agosto; Governo divulga Caged (formação de empregos formais) de agosto às 10h00; BC divulga dados de crédito. RADAR MERCADO EUA divulgam hoje o deflator PCE, índice preferido do Fed, com expectativa de recuo de 0,1% em agosto na comparação mensal, o que pode mover as apostas do mercado com relação aos juros do país. COMMODITIES Estímulos econômicos da China seguem impulsionando bolsas chinesas e commodities; Minério de ferro se aproxima do maior ganho semanal desde abril e cobre e outros metais também devem registrar altas na semana. Petróleo registra certa estabilidade, após forte queda em meio ao conflito no Oriente Médio. AGENDA GLOBAL EUA divulgam deflator PCE, dados de renda e despesa pessoal, números de sentimento do consumidor e expectativa de inflação da Universidade de Michigan.

O cenário econômico do Brasil apresenta desafios importantes. A desvalorização do real e o aumento da inflação impactam diretamente os consumidores e investidores. 🔍 🚨Destaques do Brasil Macro Mensal🚨 🔍 Nos EUA, o espaço para cortes de juros está se consolidando, podendo ocorrer antes do previsto. Entretanto, os juros nas economias desenvolvidas devem permanecer elevados até a inflação convergir de forma sustentável à meta. 🇧🇷 No Brasil, projetamos crescimento do PIB de 2,2% em 2024 e 1,7% em 2025, impulsionado por um mercado de trabalho aquecido que sustenta a demanda no curto prazo. Contudo, juros altos por mais tempo podem desacelerar consumo e investimentos. 💰 O déficit primário do governo central é projetado em 0,5% do PIB para 2024 e 0,7% para 2025, com riscos de despesas aumentando e demandando bloqueios de até R$ 16 bilhões no próximo relatório de avaliação. 📉 A taxa de câmbio se depreciou mais que os pares este ano, refletindo uma piora na percepção de risco sobre a política econômica. Agora projetamos 5,40 reais por dólar para o final de 2024 e 2025. 📈 A inflação (IPCA) deve subir para 3,8% em 2024 e 4,3% em 2025, com a taxa Selic mantida em 10,50% até o final de 2025. Acompanhe nossas análises e esteja sempre informado sobre as principais tendências econômicas do Brasil. Fonte: XP Investimentos. #K3Investimentos #BrasilMacroMensal #EconomiaBrasileira #Inflação #Investimentos #CenárioEconômico

Economia em Destaque: Brasil e Estados Unidos desafiados por inflação resistente Nos Estados Unidos, os dados de PIB e inflação reforçaram a necessidade de juros altos por mais tempo. A inflação segue rodando a níveis altos e o PIB, por mais que abaixo das expectativas, refletiu uma demanda doméstica mais forte. No Brasil, o IPCA-15 de abril mostrou alívio, mas as expectativas de inflação de 2025 seguem preocupando o mercado. Se continuarem a se afastar da meta de 3,0% estabelecida pelo Banco Central, elas poderão influenciar as decisões de política monetária. https://bit.ly/4bapkvc