É POR ISSO QUE O BITCOIN NÃO FAZ NOVA ATH🔴

Antes de ler este material, aproveite para seguir @caueconomy e compartilhar esta thread (que levou tempo para ser montada). Este conteúdo foi retirado do último relatório do BlockTrends PRO, caso você tenha interesse, teste nossa plataforma.

Texto inicialmente publicando dia 21 de agosto de 2024.

Tenho visto muita gente ansiosa com essa precificação atual do #bitcoin, sem entender a razão de estarmos tendo dificuldades para subir. No meu ver, isto é um conjunto de fatores.

Por isso, listei alguns deles abaixo.

Quando o preço do Bitcoin cai, muitos tentam identificar um

evento ou fator específico que possa justificar a queda. No entanto, de maneira simplista, o preço do Bitcoin se ajusta conforme a pressão vendedora supera a compradora, ou vice-versa.

Embora em teoria, para cada comprador exista um vendedor, o preço é definido pela interação nos livros de ofertas das exchanges, onde a profundidade e liquidez variam. Quando há maior demanda, o preço sobe quando ordens de venda com menor liquidez são preenchidas, e vice-versa.

No entanto, a questão central é: o que motiva essas pessoas a venderem Bitcoin? Primeiro fator: pressão vendedora em entidades. Entidades, como o governo alemão, que vendeu cerca de 50 mil BTCs apreendidos, e o governo dos EUA, que adicionou mais 10 mil BTC à pressão de venda.

Além disso, a distribuição de mais de 100 mil Bitcoins do fundo de reabilitação da Mt. Gox, uma questão de longa data no mercado, também impactou o sentimento. Ainda existem 40 mil BTC na posse do fundo e essa pressão ainda não se esgotou.

Essas vendas, em grande parte, não afetam apenas pela quantidade de moedas movimentadas, mas também pelo impacto psicológico que essas notícias têm sobre os investidores, aumentando a pressão vendedora no mercado. Principalmente pela região de preços onde ocorreram.

Esta lateralização, com tendência de baixa entre os 60 e 70 mil dólares, se alinha com a distribuição do custo médio de aquisição das moedas por faixa de idade dentro da rede do Bitcoin. Os 60 mil dólares representam uma região psicológica e técnica crucial para o preço do Bitcoin.

Isso ocorre porque cerca de 80% dos Bitcoins em circulação têm um custo médio de aquisição abaixo desse valor, o que significa que a maioria dos investidores está em lucro quando o preço está acima de 60 mil dólares. Uma linha tênue que gera volatilidade sempre que cruzada.

Fatores externos

Além dos fatores internos do BTC, a atual pressão vendedora também é influenciada por um sentimento generalizado de aversão ao risco. Sendo principalmente derivado de questões macro, como redução na atividade econômica e o aumento da probabilidade de uma recessão nos EUA.

Ao medir a probabilidade de recessão através do spread das curvas de juros de 10 anos e 3 meses, vemos a maior probabilidade desde a década de 1980. Isso provoca receio nos mercados, uma vez que um alto nível de redução da atividade econômica pode se materializar em breve

Diversas métricas já indicam essa tendência, como o número de pedidos de falência de empresas nos Estados Unidos, que alcançou 6.276 no segundo trimestre de 2024, o maior nível desde 2017, praticamente dobrando nos últimos dois anos.

Além disso, a taxa de inadimplência nos empréstimos ao consumidor dos bancos comerciais dos EUA está no maior nível desde 2012. Historicamente, aumentos na taxa de inadimplência coincidem com períodos de menor atividade econômica.

Essa incapacidade de honrar dívidas reflete uma redução significativa na atividade econômica e na capacidade de geração de renda, o que, por sua vez, resulta em uma menor liquidez tanto no mercado financeiro quanto na economia real.

Essa escassez de liquidez frequentemente culmina em períodos de recessão, como observado nas últimas três recessões nos Estados Unidos, onde a alta inadimplência foi um dos precursores de períodos de queda em ativos e saúde econômica.

Toda essa dinâmica de desaceleração econômica nos EUA, aliada a fatores internacionais, como o aumento das tensões geopolíticas e a desalavancagem no carry trade do yen, resultou em um nível significativo de estresse nos preços dos ativos, especialmente no Bitcoin e criptos.

O índice de volatilidade das ações norte-americanas, conhecido como VIX, atingiu recentemente seu terceiro maior patamar nos últimos 15 anos, ficando atrás apenas dos níveis vistos durante a crise da pandemia em março de 2020 e na crise financeira global no final de 2008.

Mas tudo isso citado acima é apenas parte da questão.

Além destes fatores, também podem ser incluídos questões de sazonalidade, detalhadas no último relatório do BlockTrends PRO. Neste material, cita também os melhores meses de acumulação de BTC e os piores