Apesar dos pesares, o Brasil ficou barato demais para ser ignorado

Caro leitor(a),

Ainda que seja fundamental alocarmos parte de nossos investimentos em economias maduras e sólidas como os Estados Unidos, reconhecidas por sua resiliência e potencial de geração de valor ao longo do tempo, não podemos fechar os olhos para as oportunidades únicas que estão surgindo no mercado brasileiro neste momento. 

O cenário atual no Brasil apresenta condições raras para a construção de uma carteira de investimentos sólida e com potencial de valorização expressivo, especialmente em um ambiente onde grandes empresas líderes estão negociando a múltiplos historicamente baixos, mesmo enquanto reportam lucros crescentes e resultados robustos.

Durante anos, o value investing no Brasil foi uma abordagem eficaz, especialmente em um mercado com baixa presença de capital de longo prazo e oportunidades de descobrir “joias escondidas”. 

Contudo, à medida que o mercado se tornou mais competitivo, o foco passou a ser a busca por empresas de alta qualidade, bem geridas e com diferenciais claros, muitas vezes negociadas a prêmios elevados. 

Hoje, essa realidade mudou. 

Grandes companhias com excelente governança, vantagens competitivas sólidas e histórico consistente de resultados estão sendo precificadas de forma conservadora, permitindo a construção de uma carteira com ativos de alta qualidade sem a necessidade de se expor a empresas de menor performance.

Essa configuração de mercado abre a possibilidade de capturar valor em ativos que oferecem uma relação risco-retorno muito favorável, eliminando a necessidade de buscar oportunidades em empresas de baixa qualidade, frequentemente mais vulneráveis a crises. 

A oportunidade de investir em negócios líderes, que geram resultados consistentes e possuem capacidade de adaptação em diferentes cenários econômicos, é algo que deve ser priorizado. 

Ao invés de arriscar em ativos que trazem mais incertezas, o investidor pode focar em companhias já estabelecidas, com fundamentos sólidos e perspectivas de longo prazo.

Existem alguns setores em especial, que estão na mínima história dos últimos 10 anos, como é o caso do setor de saúde, negociando a 14x lucros.

O setor de petróleo e gás, também chama a atenção, negociando a 7x lucros, frente a uma média de 15x.

Para aproveitar essas condições, é essencial adotar uma abordagem de gestão ativa. Isso significa realizar rebalanceamentos frequentes na carteira, ajustando posições em função de mudanças no mercado ou de distorções temporárias nos preços dos ativos, sem perder de vista os fundamentos de cada empresa. 

Além disso, manter uma posição relevante em caixa é uma estratégia inteligente, permitindo que o investidor esteja preparado para aproveitar oportunidades que possam surgir à medida que o mercado evolui.

No contexto atual, o mercado brasileiro permite que os investidores se concentrem exclusivamente em empresas de alta qualidade, com múltiplos descontados, aproveitando uma conjuntura que une proteção ao capital e potencial de valorização. 

Essa oportunidade é rara e valiosa, proporcionando a chance de montar uma carteira robusta, equilibrada e alinhada tanto com as condições do mercado global quanto com o potencial local de crescimento. 

Assim, embora seja indispensável diversificar globalmente, o Brasil se apresenta como um mercado que, no momento, oferece retornos competitivos para aqueles que conseguem identificar e capturar as melhores oportunidades.

Ficamos a disposição para analisar sua carteira e mostrar os nossos portfólios em um reunião de cortesia.

Wellington Santana - Consultor de Investimentos

LAJIDA - Sabedoria Financeira