Cenário macroeconômico atual

Cenário Internacional:

1. Ambiente Externo Desafiador: A economia dos EUA mostra incertezas sobre a desaceleração e desinflação, afetando a postura do Federal Reserve (Fed).
2. Pressões Inflacionárias Globais: Bancos centrais permanecem focados em atingir metas de inflação, exigindo cautela nos mercados emergentes.

Cenário Doméstico:

1. Atividade Econômica Resiliente: PIB do 3º trimestre e mercado de trabalho mostram dinamismo. A demanda interna cresce forte, impulsionada por política fiscal expansionista e crédito.
2. Inflação e Expectativas em Alta:Inflação cheia e subjacente acima da meta.Expectativas de inflação (Focus): 4,9% para 2024 e 4,5% para 2025.
3. Desafios no Crédito e Câmbio: Inadimplência elevada e depreciação cambial pressionam a inflação.

Principais Riscos:

1. Altistas:Desancoragem das expectativas de inflação.Resiliência da inflação de serviços.Depreciação persistente do câmbio.
2. Baixistas:Desaceleração global mais intensa.Efeitos do aperto monetário sendo mais fortes.

Decisão do Copom:

1. Aperto Monetário: Devido ao cenário mais adverso, o Copom elevou a taxa Selic em 1 ponto percentual, para 12,25% a.a.
2. Comunicação Futura: Indica ajustes de mesma magnitude nas próximas duas reuniões caso o cenário se confirme.

O foco permanece na convergência da inflação para a meta, com ênfase em monitorar fatores como câmbio, hiato do produto, expectativas inflacionárias e dinâmica da demanda.