Dogecoin: uma visão objetiva da blockchain mais incompreendida do mercado
Por: João Kamradt e Henrique Ayello
O primeiro mergulho no mundo da Web3: como as criptomoedas, NFTs e metaverso irão mudar as nossas vidas
O livro escrito pelo nosso Head de Research, João Kamradt, e que também conta com a contribuição do nosso time, agora também está disponível na Amazon. A obra traz um panorama geral sobre os diferentes setores do mercado cripto, desde seus aspectos históricos até os mais técnicos e é ideal para quem quer se atualizar sobre esse novo mercado, seja você um iniciante ou um experiente no assunto. Não deixe de conferir!
Não há blockchain mais polarizadora em todo o mercado cripto do que a Dogecoin. Apenas a mera menção da "Doge" provavelmente provocará uma das duas reações: um revirar de olhos ou um "Doge to the mooon!". Considerando isso, sei que muitos não veem razão em pesquisar sobre uma "moeda meme". Mas a maioria das pessoas não sabe como funciona a tecnologia da Dogecoin, como funciona seu mecanismo de consenso, entre outras coisas. É isso que faremos aqui, juntamente com a tentativa de responder: Doge faz sentido?
Importante citar que a Dogecoin possui sua própria blockchain, executada a partir de um mecanismo de consenso Proof of Work (PoW). Ela foi modelada com base em outra blockchain já existente na época do seu lançamento, a LuckyCoin (um fork do Litecoin, que é um fork do Bitcoin). Embora o Dogecoin seja PoW do mesmo modo que o Bitcoin, não é possível minerá-lo com o mesmo equipamento. Isso ocorre porque eles usam a tecnologia Scrypt, diferente do SHA-256 do BTC.
Atualmente, o consenso da Dogecoin é descentralizado, possuindo 5.582 nós, distribuídos por todo o globo (você pode checar isso aqui ou conferir na imagem abaixo). Como comparação, o Bitcoin tem cerca de 13 mil nós globais.
Agora que sabemos que o mecanismo de consenso do Dogecoin é descentralizado, vale a pena voltar a atenção para escalabilidade e taxa de transferência. Em termos de transações por segundo (TPS), o Dogecoin suporta um TPS mais alto do que o do Bitcoin, sendo 33 pra Doge contra 7 do Bitcoin (não incluindo a rede Lightning). Embora o TPS da Dogecoin seja maior que o Bitcoin, ainda está abaixo de outras blockchains de alto rendimento, como Solana.
Bitcoin x Dogecoin
Dogecoin possui smart contracts?
Dogecoin não suporta smart contracts em sua blockchain. Isso, logicamente, restringe os casos de uso que podem ser criados na camada base. No entanto, a criptomoeda DOGE pode ser embrulhada e usada em dApps da Ethereum em forma de WDOGE (assim como o WBTC).
Mesmo a Doge não possuindo smart contracts, ela oferece suporte a "Script Opcodes", que é uma instrução primitiva que permite programar operações dentro de uma blockchain, mas que possui muito menos funcionalidades. Provavelmente é por isso que não foram amplamente adotados na blockchain da Dogecoin. Mesmo assim, podem ser um caminho possível para a inovação contínua da blockchain ao longo do tempo.
O token $DOGE
DOGE é a criptomoeda nativa da blockchain Dogecoin. O token é usado para pagar as taxas de transação da rede e também é utilizado bastante como meio de pagamento. Lançado em 6 de dezembro de 2013 e sem nenhum pre-mining o token teve a chance de ser bem distribuído entre centenas de milhares de holders, mas não foi o que ocorreu na prática. Uma lista dos endereços com mais tokens DOGE revela que 50,5% dos tokens estão concentrados em apenas 15 carteiras, sendo que a maior delas detém 23,4% do supply total.
O fato de uma carteira conter 23,4% do suprimento atual de Doge é pra lá de preocupante. Apenas para contextualizar, acredita-se que o fundador do Bitcoin, Satoshi Nakamoto, detenha menos de 1 milhão de BTCs em todas as suas carteiras, o que equivaleria a pouco mais de 5% da oferta total hoje. A situação não melhora quando você considera que 70% dos tokens são de propriedade de 146 carteiras.
Aparentemente, algumas dessas carteiras são de exchanges centralizadas. Mesmo assim, como o recente desastre da FTX demonstrou claramente, a concentração de tokens em poucos endereços é um grande problema para qualquer projeto. Basta uma dessas exchanges se tornar insolvente e parte significativa desse fornecimento passaria a estar em risco.
Continuando, agora falando sobre o cronograma de emissão de novos tokens Doge. A ideia original da Doge era que o supply fosse limitada a 100 bilhões de tokens, mas em 2014 o limite de oferta de novos tokens foi removido e isso tornou o token inflacionário e de oferta ilimitada. Atualmente, a recompensa do bloco minerado é fixa em 10 mil DOGE por bloco, com um novo bloco sendo extraído a cada minuto. Em um cálculo rápido, isso quer dizer que há 5 bilhões de novos Doges minerados a cada ano, o que coloca a inflação em cerca de 3,87% ao ano. Mesmo diante destas condições, Doge é menos inflacionária que outros tokens ou moedas fiduciárias. No momento em que este artigo foi escrito, DOGE tinha um suprimento total de 140,4 bilhões de tokens.
Há casos de uso de Dogecoin?
Dogecoin geralmente não é levada a sério, mas é aceita como meio de pagamento em milhares de lugares do mundo. Nos últimos anos, centenas de varejistas optaram por aceitar o token DOGE como forma de pagamentos, impulsionados em grande parte por pedidos incessantes da comunidade. No total, atualmente há 3.550 varejistas diferentes que o aceitam como forma de pagamento.
Abaixo, segue uma pequena lista de diferentes empresas que aceitam Doge como forma de pagamento:
Você pode conferir a lista total aqui.
Obviamente, o aumento de empresas que aceitam o token como forma de pagamento é uma grande vitória para sua adoção a longo prazo. Não é possível saber se essas empresas detêm ou não Doge em sua custódia ou se imediatamente após receber o pagamento despejam o token de volta no mercado. Para as empresas que optam por manter, também seria bom entender como elas contabilizam o token levando em conta a grande volatilidade dos preços de Doge.
As carteiras Doge
Caso você queira usar a Dogecoin como forma de pagamento, será necessário uma wallet. Há, claro, também os que mantém seus tokens sob custódia de entidades centralizadas (como Coinbase, Binance, etc). Mas para quem deseja fazer a própria custódia, há várias carteiras específicas, por exemplo a SoDogeTip, que permite aos usuários conectarem suas contas diretamente no Reddit e/ou Twitter, para receber gorjetas diretamente pela plataforma. Outras carteiras são:
Os esforços de Elon Musk e suas empresas na adoção da Dogecoin
Qualquer texto sobre Dogecoin precisa mencionar os esforços de Elon musk para ajudar a integrar o Dogecoin em mais casos de uso. O dono da Tesla, SpaceX e do X (Twitter) é um apoiador constante do token e está alavancando suas empresas para ajudar a impulsionar a adoção. A Tesla está a aceitando para pagamentos de alguns de seus produtos, mas Musk pretende usa-la em suas outras empresas.
Por exemplo, existe um projeto da Fundação Dogecoin chamado 'RadioDoge' que está tentando permitir que os usuários enviem Doge sem acesso à Internet. Isso seria feito aproveitando a rede de banda larga por satélite da Starlink, da SpaceX, bem como usando torres de rádio.
Mesmo assim, as integrações com a Dogecoin mais atraentes relacionadas às empresas do portfólio de Elon vem do X. Além de usar seu público de 151 milhões de seguidores para promover a Dogecoin, Elon também sugeriu integrá-la diretamente na plataforma. Isso pode incluir um sistema de pagamentos construído em cima do X, para dar gorjetas aos criadores em forma de Doge. E para quem está duvidando disso, repare no símbolo da Doge (Ð) no perfil de Musk na plataforma.
Mesmo assim, é necessário apontar que para que a Dogecoin consiga suportar uma plataforma da escala do X, ela precisaria ser capaz de processar um grande volume de transações, de forma rápida e acessível o suficiente para ser viável para casos de uso como micro-tipping (micro-gorjetas). No momento, 33 TPS não é uma taxa de transferência alta o suficiente. Isso significa que a blockchain da Dogecoin precisaria escalar a taxa de transferência por meio de soluções de segunda camada (como o Bitcoin e a Ethereum estão fazendo) ou aumentar seu tamanho de bloco. Essas discussões ocorrem em fóruns dedicados a Doge.
A comunidade da Dogecoin
Para uma blockchain ser bem-sucedida a longo prazo, é necessário uma comunidade central grande e apaixonada. No caso do Dogecoin, há claramente uma comunidade engajada e presente. Dogecoin já foi até apelidada como "a moeda do povo" em alguns no espaço. Isso é evidente olhando as grandes comunidades online que ela possui nas principais plataformas.
São mais de 3,8 milhões de seguidores no Twitter e 2,4 milhões de "assinantes" no Reddit. Dito isso, é importante compreender que a comunidade é dividida em dois grandes grupos: o grupo memecoin e de mineradores de moedas e outro de desenvolvedores da blockchain.
Doge é mais do que apenas uma memecoin
É fácil descartar Dogecoin apenas como uma moeda meme sem finalidade. Entretanto, manter a mente aberta em cripto é essencial. Como vimos, nesse momento da jornada cripto, ela é muito criticada por fugir ao ethos central do mundo cripto (que envolve a ideia de descentralização, resistência à censura, sistemas sem permissão e de soberania financeira). Mas a Dogecoin não parece ameaçar nenhum desses importantes valores do ambiente cripto.
Dogecoin possui uma camada de consenso bem descentralizada, mais do que outras blockchains de primeira camada relevantes do mercado, e pode servir como um bom meio de pagamento. dito isso, é fundamental notar a alta concentração de tokens em um número pequeno de carteiras e o fato de que ainda não há smart contracts na blockchain. Mesmo assim, um dos pontos essenciais sobre Doge, é que esse token meme pode acabar desempenhando um papel relevante na economia digital global. Então, mantenha a mente aberta e continue atento às novidades.
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Elon Musk afirmou que não pretende lançar um token específico para a plataforma X (antigo Twitter);
A y00ts, coleção de NFTs que migrou da Solana para a Polygon, revelou que agora pretende migrar para a Ethereum.
Sentimento neutro dos Investidores
O indicador Fear & Greed index, que mensura o sentimento de mercado em relação ao momento atual, está em 51 pontos, representando um sentimento neutro. O indicador segue estabilizado na faixa entre 50 e 60 pontos.
As maiores posições de Bitcoin por empresas
Além da MicroStrategy, já conhecida por muitos, existem outras grandes empresas que possuem Bitcoins em seus balanços. Na figura a seguir, podemos conferir qual o saldo atual delas e se estão com lucros ou prejuízos em relação ao seu preço de entrada.
O destaque positivo é a própria MicroStrategy, que passou a adotar o Bitcoin como o ativo principal de reserva do seu tesouro há 3 anos, seguiu fazendo aportes periódicos durante todo o bear market de 2022 e agora já está no lucro. De destaque negativo temos a Nexon, produtora japonesa de games como Maple Story, que está com um prejuízo de quase 50% do valor pago.
Proposta da UniswapX
A Uniswap quer facilitar a vida do trader encontrando as melhores cotações do mercado para você. A UniswapX quer garantir que o usuário não precise se preocupar em achar a melhor cotação do ativo que deseja negociar, além de fornecer uma estrutura de proteção contra MEV e possuir taxas atrativas para realizar as operações.
Independente de onde esteja a melhor cotação, por exemplo do par ETH/USDC, os chamados Fillers farão o trabalho de intermediar isso. O exemplo a seguir esclarece como funciona o processo:
O usuário 1 quer trocar 1 ETH por USDC, então ele solicita uma cotação dos usuários 2, 3 e 4 (os potenciais Fillers).
Dessa forma, o usuário 1 acaba escolhendo a melhor oferta, de 1 ETH por 2.000 USDC do usuário 2.
Mesmo que aparentemente a operação não seja vantajosa para o usuário 2, ele pode além de utilizar seu próprio USDC para efetivar a troca, também transmitir o ETH do usuário 1 para outras corretoras em que a cotação esteja mais vantajosa, como nas versões anteriores da Uniswap, de outras DEXes, corretoras centralizadas ou até mesmo uma combinação entre essas opções. Dessa forma, ele pode ganhar alguma porcentagem por fazer essa intermediação e simplificar o processo de busca da melhor cotação para o usuário 1 ao mesmo tempo que fornece uma cotação mais vantajosa para ele.
Isso pode na prática ser feito pelo usuário 2, por exemplo, vendendo o ETH do usuário 1 na SushiSwap ou na Binance por 2.001 USDC, pegar 1 USDC de lucro e pagar os 2.000 USDC para o usuário 1.
Essa otimização de preço é alcançada justamente através do acesso a liquidez de outros locais além da Uniswap v3 e capturando o valor excedente que, de outra forma, seria deixado para um MEV bot capturar com uma arbitragem ou swap de 'backrun'.
O processo simplificado pode ser visualizado na imagem a seguir.
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“Criamos a melhor planilha do mercado cripto” - Morning Jog
Fechamento semanal do mercado:
BTC - US$ 29.317,00 / 7D %: -1,35%
ETH - US$ 1.842,00 / 7D %: -2,96%
USD - 4,89 BRL / 7D %: -2,16%
Cotação atualizada em: 11/08/2023 as 15:30
Sobre o Morning Jog
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