DREX, o futuro do dinheiro e da economia tokenizada

Ao longo da história, o dinheiro assumiu várias formas, refletindo a evolução das sociedades e das tecnologias. Desde as primitivas moedas de troca, como conchas e produtos agrícolas, até mais recentemente, dinheiro eletrônico e criptomoedas, a diversidade de formas do dinheiro demonstram como as tecnologias monetárias evoluem para atender às necessidades de uma economia em constante transformação.

Especialmente no Brasil, temos o privilégio de ter um sistema financeiro super sólido e um Banco Central inovador que nos coloca em um patamar invejável em relação a tecnologias monetárias. Mais recentemente o PIX, em pouquíssimo tempo, se tornou o meio de pagamento mais queridinho dos brasileiros, batendo recordes mensais de volumes e transações. Mas o que é bom ainda dá pra ficar melhor.

O DREX é mais nova tecnologia proposta pelo BACEN e promete, não só, criar o primeiro dinheiro programável do mundo emitido por um Banco Central, mas também, ser a plataforma para tokenizar a economia Brasileira como um todo. Pois é, grandes ambições foram geradas. Vamos entender o que está acontecendo, parte por parte.

O que é o DREX?

DREX é o real, a moeda soberana emitida pelo BACEN. Ele é o mesmo real que você tem na sua carteira, só que está transportado para uma blockchain, a tecnologia para criar e gerir ativos digitais.

Dessa forma, ele traz as vantagens de estar em um ambiente programável de blockchain, mas com todo arcabouço regulatório para facilitar a aderência da tecnologia por todo o mercado financeiro.

O que não é o DREX?

O DREX não é um criptoativo. Apesar de ele estar transportado para uma blockchain, o emissor da moeda é o BACEN, e segue todas as legislações vigentes de políticas monetárias pelo orgão regulador.

O DREX também não é uma stablecoin. Em geral, esses são tokens emitidos por empresas privadas que são pareados com moedas soberanas através de um mecanismo de lastro. O DREX é moeda pública e ele não é lastreado em reais. Ele é o real.

Por isso, o DREX não possui volatilidade com o real. Como ele é o próprio real, ele sempre vale como um real. É a unidade de conta da economia Brasileira.

Mas já temos o PIX, por que precisamos do DREX?

O PIX é sensacional para pagamentos instantâneos. Mas tem muita coisa que não dá pra fazer com o PIX. Por sinal, se fosse só pra pagamento, não precisaríamos do DREX, certo?

O DREX é uma plataforma de liquidação inteligente. Junto com o DREX, está embarcado uma plataforma para programar o dinheiro e criar regras através de contratos inteligentes. Com isso, é possível criar ativos digitais que são geridos através de regras específicas, trazendo muito mais eficiência e redução de custo pra economia brasileira.

PIX está para pagamentos, assim como, o DREX está para serviços financeiros

O Killer app do DREX é o DvP (Delivery vs. Purchase)

O DREX brilha quando existe uma lógica atômica atrelado a um pagamento. Um exemplo é na compra e venda de algum ativo, por exemplo, um carro.

Imagina como acontece hoje. Se você quer vender seu carro e achou um comprador, você envia a propriedade do carro (o DUT) em qual momento? Se enviar o DUT antes do pagamento, o comprador pode ficar te devendo e nunca pagar. Melhor esperar ele fazer o pagamento, certo? Mas agora imagina que você é o comprador, fez o pagamento e acabou de levar um golpe. Ruim né?

Temos uma solução pra isso: o contrato inteligente.

Nele, dá para você fazer uma programação que, ao receber o pagamento do comprador, o dinheiro recebido vai para você e a propriedade do carro é passada para o comprador. Se não tiver pagamento, a propriedade do carro volta para você. A transação é atômica: ou tudo acontece ou nada acontece. Não tem meio termo.

Mas, e como ficam os cartórios?

Sim, a visão do BACEN tem esse nível de ambição: tudo que é ativo deveria existir no DREX. Cartórios vão ter que se reinventar.

Imóvel, carros e títulos serão todos ativos digitais, registrados na blockchain do BACEN. Por sinal, cartórios, Detran, Tesouro Nacional e CVM participam diretamente das discussões com o regulador.

Hoje, todos esses ativos estão registrados em algum lugar. Títulos, por exemplo, estão registrados em uma corretora. Para fazer transações com esses ativos, em geral, é burocrático e custa caro. Se quiser utilizar um desses ativos como garantia para alguma operação de crédito, tem que conectar vários sistemas que muitas vezes não se conversam. Daí lá vem papelada, advogados e etc.

Agora, se tudo está na mesma blockchain, a dinâmica muda, e muito. Transações complexas ficam simplificadas e tudo está conectado seguindo a lógica de um contrato inteligente. Com isso, o sistema financeiro fica menos burocrático e mais eficiente, permitindo a democratização e criação de novos serviço financeiros.

O DREX é o novo sistema operacional do mercado financeiro

Do que já conversamos, deu pra entender que, hoje, o sistema financeiro é fragmentado e cada instituição tem seus próprios sistemas que se comunicam entre si internamente, mas possuem dificuldades em integrações externas. O PIX é o que conecta as instituições, mas de uma forma rudimentar. Resolve muito bem para situações simples, como enviar dinheiro pra lá e pra cá, mas limitado no que pode ser feito.

O DREX vira a lógica do avesso. Agora, todas as instituições estão dentro da mesma rede. Existe bem menos burocracia para transações complexas que dependem de vários atores. Tudo é regido por contratos inteligentes e as lógicas estão escritas nos ativos.

O DREX então é um DeFi?

O DeFi (finanças decentralizadas) é uma grande inspiração para o DREX, mas são coisas diferentes.

No DeFi, o usuário tem custódia própria. Ele possui uma carteira decentralizada e possui a responsabilidade de fazer gestão da chave privada. Além disso, os aplicativos decentralizados como Uniswap ou Compound não se responsabilizam pelo que acontece com seus ativos. Fez uma operação errada? Não tem pra quem ligar. Aconteceu um erro no contrato? So sorry. Além disso, nesse mundo, não precisa pedir permissão, apenas vai fazendo.

Já no DREX, a custódia da carteira é feita por Instituições Financeiras reguladas pelo BACEN. Assim, o regulador tem a quem responsabilizar caso algo aconteça de errado. A rede é permissionada e somente instituições reguladas e supervisionadas tem acesso. O usuário final nem precisa saber do DREX. É uma infra mais eficiente, transparente para o cliente das instituições reguladas pelo BACEN.

Pra resumir então, quais os benefício do DREX?

• Dinheiro programável em contratos inteligentes

O DREX é o real, a moeda soberana emitida pelo BACEN, mas transportado para uma blockchain, tecnologia regida por contratos inteligentes, que trazem lógica atômica atreladas a pagamento.

• Registro de ativos em uma blockchain única

A visão é que todo tipo de ativo será transportado para uma única blockchain. Carros, imóveis e títulos vão ser ativos digitais atrelados a carteiras.

• Facilidade em utilizar ativos como garantia e recuperação de crédito

Quer pegar empréstimo mais barato? Utilize seu ativo digital como garantia. Não pagou sua dívida, o código entra em cena e executa o que foi combinado no momento da criação do ativo. Tudo sem burocracia e automático.

• Redução de risco e custo de crédito

Com tudo mais automatizado e com menos burocracia, custo de crédito é reduzido.

• Redução de intermediários

Com todos os ativos na blockchain, diminui a necessidade de intermediários no sistema, reduzindo o custo de operação.

• Ativos fracionados

Dividir um ativo digital em pequenas partes e distribuir para diversos investidores é característica inerente da tecnologia blockchain.

• Componibilidade: reutilização de lógicas de outros contratos

Não precisa refazer a roda. Se a solução já foi feita para alguém, reutiliza direto via blockchain.

• Mais liquidez, especialmente para ativos iíquidos

Primeiro, é mais barato a emissão e gestão de novos ativos, então fica mais fácil trazer ativos ilíquidos pra Blockchain. Depois que estão todos na mesma rede, fica mais fácil de interagir com esses ativos.

Estamos no começo de uma grande mudança

Não existe uma economia tokenizada no mundo. Por isso que é difícil de visualizar o impacto dessa nova tecnologia. Mas os benefícios são claros e o interesse do mercado pela tecnologia é bem grande.

Ficou interessado(a) pelo tópico? Sentiu falta de algum ponto? Me fala que vou trazendo mais novidades por aqui.