DURAÇÃOTÍTULO
A função DURAÇÃOTÍTULO calcula a média ponderada do valor atual dos cash-flows para um valor nominal presumido de 100 €.
DURAÇÃOTÍTULO(liquidação; maturidade; taxa-anual; lucro-anual; frequência; base-dias)
liquidação: Um valor de data/hora ou cadeia de data que representa a data da liquidação da transação, normalmente um ou mais dias após a data da transação.
maturidade: Um valor de data/hora ou cadeia de data que representa a data em que o título atinge a maturidade. maturidade tem de ser posterior à data de liquidação especificada.
taxa-anual: Um valor numérico que representa a taxa anual do cupão ou a taxa de juro anual indicada no título, utilizada para determinar os pagamentos de juros periódicos. taxa-anual deve ser superior a 0 e é introduzida como número decimal (por exemplo, 0,08) ou com o símbolo de percentagem (por exemplo, 8%).
lucro-anual: Um valor numérico que representa o lucro anual do título. lucro-anual deve ser superior a 0 e é introduzido como número decimal (por exemplo, 0,08) ou com o símbolo de percentagem (por exemplo, 8%).
frequência: Um valor modal que especifica o número de cupão ou de pagamentos periódicos de juros por ano.
anual (1): Um pagamento por ano.
semestral (2): Dois pagamentos por ano.
trimestral (4): Quatro pagamentos por ano.
base-dias: Um valor modal opcional que especifica o número de dias por mês e o número de dias por ano (convenção base-dias) utilizados nos cálculos.
30/360 (0 ou omitido): Meses de 30 dias, anos de 360 dias, com o método NASD de anotação de datas que calham no dia 31 do mês.
reais/reais (1): Dias reais por mês, dias reais por ano.
reais/360 (2): Dias reais por mês, em ano de 360 dias.
reais/365 (3): Dias reais por mês, em ano de 365 dias.
30E/360 (4): Meses de 30 dias, anos de 360 dias, com o método europeu de anotação de datas que calham no dia 31 do mês.
Notas
Esta função tem como resultado um valor conhecido como a duração de Macaulay. É uma medida da maturidade média ponderada de cash-flows, muitas vezes designada por duração de uma obrigação. Utiliza a taxa de rendimento da obrigação até à maturidade para calcular os fatores de desconto.
A moeda apresentada no resultado desta função depende das definições de Idioma e Região (em Preferências do Sistema no macOS 12 e anterior, em Definições do Sistema no macOS 13 e posterior e em Definições no iOS e iPadOS) ou das definições de “Fuso horário e Região” em Definições de iCloud.
Exemplo |
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Imagine que está a pensar comprar um título hipotético. A compra será efetuada em 2 de abril de 2010 (liquidação) e a data de vencimento será 31 dezembro de 2015 (maturidade). A taxa de cupão é 5% (taxa-anual). A taxa de rendimento anunciada é 5,284% (lucro-anual). A obrigação paga juros trimestralmente (frequência) com base nos dias de calendário reais (base-dias). =DURAÇÃOTÍTULO(“2/4/2010”; “31/12/2015”; 0,05; 0,05284; 4; 1) tem como resultado aproximadamente 5,02084875998691, a maturidade média ponderada de cash-flows (a duração da obrigação) em anos. Os cash-flows consistem nos juros recebidos durante o período de vida do título e o capital recebido na maturidade. A maturidade é de aproximadamente 5,75 anos e o capital recebido na maturidade é muito superior aos cash-flows de tesouraria dos juros, sendo por isso a duração apenas cerca de 9 meses mais reduzida do que o prazo até à maturidade. |