文：查克．歐麥利．葛林堡（Zack O’Malley Greenburg）

內容為王，還是平台為王？

第一次科技泡沫，讓人隱約注意到某件意義重大的事：有機會將名氣和創意，轉化為獲得一家公司的股份，就像演員威廉．沙特納在1990年代末期接受以股票代替現金，為線上訂票網站Priceline.com代言宣傳。但那股趨勢，卻在世紀之交的網路泡沫之後便消失了。一些涉足矽谷的好萊塢投資人當時全軍覆沒，歐希瑞也在其中，「我賺的全都吐了出去。」他說。

即使在新一波的新創公司出現、社群媒體如雨後春筍般蓬勃發展，好萊塢依然心存懷疑，錯過無數投資機會。其中一些人在網路泡沫後重新投入，卻在經濟大衰退期間再次遭受重創。不過，大部分科技界的經營者都是放眼長期，接受微薄薪資加上大筆股權保證。他們夢想著即使總體經濟情況短期看似惡劣，最終也能靠著將新創公司出售或公開上市而致富。而演藝人員依舊希望先拿到大筆現金，即使這意味著放棄將來有一天可拿到更大的一筆錢。

「他們的薪酬支付方式， 迥異於我們想要的支付方式。」曾擔任蘋果公司高階主管，後轉戰創投公司德豐傑（Draper Fisher Jurvetson，DFJ）的海蒂．羅伊森（HeidiRoizen）說。她是這一行的元老級人物，是Twitter、Tumblr以及SpaceX的早期投資者。

那些創生內容的人與建立內容展示平台的人，兩者間的鬥爭在千禧年時到了轉折點，當時音樂人發現他們的作品，可透過像西恩．帕克（Sean Parker）的Napster及崔維斯．卡拉尼克（Travis Kalanick）的Scour被免費傳播。儘管那兩家公司最後變得面目全非——或是被官司壓垮而不復存在——創辦人卻在短短幾年後，成功在兩家有史以來最具影響力的新創公司東山再起：Facebook（帕克）和Uber（卡拉尼克）。隨著好萊塢圈內人又開始四處尋找新創公司，並有意投資，兩邊就得克服先前的偏見。

「在我最初開始投資時，那是一道鴻溝，而我們將它轉變成連結矽谷與好萊塢的吊橋。矽谷對洛杉磯的刻板印象就是守舊過時、愛打官司的恐龍，永不會改變；而洛杉磯對矽谷的看法，則是一群不尊重原創內容的剽竊者。」卡特說。

不過好萊塢和矽谷的共通點，到底是比雙方陣營所知更多。兩個世界的成功者通常都必須遵循類似道路：想出一個震撼人心的點子，然後犧牲一切——時間、金錢、睡眠、人際關係——將之完成到底。從某方面來說，U2的起步也是如Facebook一般的新創公司， 因此主唱波諾（Bono） 在Facebook公開上市前就投資，實在是再恰當不過。

隨著創作者透過Facebook和Twitter擴大他們的受眾，同時也推升服務本身的價值，於是出現功勞究竟在內容，還是平台之爭論。「這些早期科技公司後來有很多成長到非常巨大，就只因為它們推出很棒的科技。」曾任職於早期的Twitter和Facebook，後來成為創投業者的喬許．艾爾曼（Josh Elman）說，「你覺得酷炫和一時流行，在超棒的科技面前，誰輸誰贏？」

過去十年，可看到好萊塢對矽谷新創公司起了重要作用，反之亦然：從演員潔西卡．艾芭的消費品公司誠實公司（Honest Company），到獨立音樂家傑克．康特（Jack Conte）創立的Patreon——一個可讓創作者直接對付費訂戶發表內容的平台，每家公司都收到來自創投業界超過一億美元資金。不過就算自己也創立了一家科技公司，並未改變這些人對創造力價值的想法。

「毫無疑問地，如果沒有人來填入人們喜歡閱讀、觀看和聆聽的東西，那麼網際網路不過就是個空殼而已。不管是在Patreon內部還是外面，我們都堅信『沒有創作者，我們什麼都不是。』」康特說。

矽谷的商業模式

然而從Patreon到Airbnb等公司，如果沒有創投公司的幫助，就不會存在——至少達不到目前的狀態和規模。就像棒球隊或唱片公司選秀，這些巨擘對著數十、甚至數百個有希望的候選者擲骰子，設法找出那些能夠成功捕捉未來世界樣貌的極少數創業家。

這些公司的「造雨人」通常稱為「普通合夥人」（general partner），為被稱為「有限合夥人」（limitedpartner）的富裕人士尋找投資機會，並收取約2％的基金管理費，以及從每筆獲利收取約20％（避險基金的結構與此相仿）佣金。這是非常高昂的代價，但投資人買進基金，就能充分利用精明的普通合夥人之專業能力以及廣泛的機會（又稱交易流量），因而有機會將資金挹注到許多不同的新創公司，而不是將所有雞蛋都放在一個有風險的籃子。

創業家接受這些公司的資金，只有一個簡單理由：創業通常是現金密集的事，大部分想出優秀點子的人，通常沒有資源可獨力「拔靴」（bootstrapping，新創公司用來表示自籌資金的行話）。創辦人最終需要辭掉正職工作、聘請工作人員、租辦公室，而且通常需製造實體產品以及處理其他諸多例行事項。一般來說，他們的起步是向能承擔風險的「天使」（他們必須證明自己是「合格投資者」﹝accreditedinvestor﹞，意思是年收入超過20萬美元，或資產超過100萬美元）募集第一輪投資。

一般來說，要找到願意一擲千金、冒險投資羽翼未豐的公司（通常沒有任何營收，更遑論獲利）的天使投資人並不容易，因此創投公司往往就在這時進場。無論如何，要拿到一張支票不是件簡單的事：大約97％的新創公司始終得不到金援。極少部分的新創公司確實獲得某種形式的早期投資，一般稱為「種子輪」（seed round），接著繼續朝更正式的募資活動進行，稱為「A輪」（Series A）；後續幾輪則稱為「B輪」（Series B）、「C輪」（Series C），以此類推。在這過程中，新創公司通常會將重心從爭取使用者轉向營利，目的是爭取被另一家公司收購或公開上市。

頂尖的矽谷創投公司有優先權，並只投資這個群體的一小部分（一般投資人要等到公司公開上市才能入場，而這通常已是公司成長許多年之後，且創投公司早已吞掉最大塊的回報）。雖然說棒球員如果上場十次只能上壘兩次，那是無法留在大聯盟的，但20％的命中率對創投公司來說已經相當滿意了，而且只要一次大滿貫就能彌補前面許多次的三振出局。

投資一家看似尚未能獲利的企業，有時是在等待一頭億元級「獨角獸」的誕生（現在還有「十角獸」﹝decacorn﹞和「百角獸」﹝centicorn﹞，代表估值更大）。當然最後可能落得血本無歸、滿盤皆輸，不過換個角度想，如果成功了，回報將非常可觀。以紅杉資本（Sequoia Capital）來說，當初投資蘋果與Zappos等公司的數百億美元資金，換得的報酬如今加總起來超過3.3兆美元。

「這就是矽谷的商業模式，你可能賠錢賠了很長一段時間，然後有一天卻發現自己成了富翁。」德豐傑的羅伊森說。

名氣換股權，比代言更明智

對娛樂界人士來說，拿名氣、創造力（有時還有現金）來交換股權，已證明是遠比收取產品代言費賺錢來得更加明智，這等於是創造了一個可長久存續的獲取財富之源，那是1990及2000年代初的品牌延伸所不能及的。利用名氣建立服裝聯名系列或同名運動鞋確實令人佩服，但如果把名氣本身帶來的價值投資在Uber和Airbnb這些估值數百億美元的公司，則又是另一回事，特別是這類新創公司選擇不斷往後推遲首次公開發行（IPO）的時間。

「想辦法把自身變成對股價期望值有貢獻價值的人，則無限的獲利想像就掌握在你手中。我寧可每次都賭自己能夠幫助提升品牌價值，而不是將自身優勢送到企業手中。」庫奇說。

換句話說，對娛樂界明星來說，藉由投資自己中意的公司，有機會比接受每一次的產品代言費用，獲利更多。在這種協議下，明星取得那些將顛覆世界經濟的未成熟公司之股份，也等於取得致富優勢；而新創公司則利用這些知名投資者的社群追隨者及人脈，爭取到更多新用戶和聲望。大型創投公司有大量現金可揮霍，並不在意對初期階段的新創公司投資五、六位數資金。而對新創公司創辦人來說，其他選項通常就是向較小規模的創投或天使投資人募資，但他們不會提供任何重要的人脈關係。

「對投資新創公司來說，通常是名人付出許多。縱使公司創辦人無意利用名人投資者，但對他們來說確實獲得不錯的交易條件。」麥可．馬（Michael Ma）說，他是美式足球傳奇四分衛喬．蒙塔納（Joe Montana）於2015年創立的風險投資公司Liquid 2 Ventures之合夥人。

好萊塢和矽谷有許多相似之處，也包括許多不幸的地方。兩者都苦於缺乏多樣性，女性及少數族群的代表性嚴重不足，特別是在高階主管層級。就像許多觀察家近幾年得知的，娛樂業界和科技業界都普遍有性騷擾和性侵的問題。然而這種趨同性讓情勢變化到一定程度，將形形色色的投資人和創業家帶進新創公司的世界——促使人口結構更嚴重地往白人男性傾斜。

在這過程中，演藝人員爭取到機會，不但能以販售作品獲利，有時更能掙得作品發行平台的股份。「真正的故事是，在這個尷尬的轉型階段，所有藝人都以為藝術再也不會是賺錢的方式，所以他們開始驚慌失措。」瓦拉赫（D. A. Wallach）說，他從搖滾歌手成為Spotify駐站藝人，也是第一位說服卡特等人投資這家串流音樂服務公司的人，「而且他們全都在追逐科技業，因為他們相信在那裡可充分利用自己在娛樂業建立的品牌權益賺錢。」

有錢有名的人，如何更有錢有名

十多年前，我在《富比世》雜誌擔任媒體及娛樂線記者，我也是《年度世界百大名人榜》（Celebrity 100）特刊的編輯，因此爬梳超級巨星的獲利能力便成為我工作的一部分。當第一批巨星天使投資人出現時，我也一直記錄著中間的發展歷程。其實這個工作計畫始於2012年的雜誌封面故事，標題為〈創投家小賈斯汀〉（Justin Bieber, Venture Capitalist），那是在小賈斯汀的經紀人、同時也是好萊塢知名經紀人史考特．布勞恩（Scott Braun）幫他爭取到Spotify及其他新創公司的股權之後。幾年後，我和剛拿下爆爆洋芋片（Popchips）股份的凱蒂．佩芮（Katy Perry）在羅馬漫步；2016年，我用Uber叫了一台車，載著我和庫奇與歐希瑞在洛杉磯四處晃晃，而我也是首次聽到A級投資公司的完整故事。

在這期間，我也報導過像麥可．喬丹、珍妮佛．羅培茲、凱文．哈特（Kevin Hart）、亞瑟小子（Usher）以及馬克．華柏格（Mark Wahlberg）等人投資新創公司的消息。我的前三本書探討Jay-Z、吹牛老爹、德瑞博士（Dr. Dre），以及麥可．傑克森如何將他們的名氣成功變現賺錢。我自己也有一些好萊塢經驗，兒時曾在1992年的電影《羅倫佐的油》（Lorenzo’s Oil）飾演羅倫佐一角（只是並未因此令我懂得及早投資現在的獨角獸）。

本書寫作資料來源是根據我與超過100位身處娛樂及科技交叉點上的人士之對話，其中包括這些年來我對庫奇、歐尼爾以及納斯等巨星天使投資人所做的採訪，或者特地為本書而進行的訪問——很多時候是兩者皆有。本書內容也包括和幕後要角的廣泛交流，如歐希瑞和卡特；從格雷洛克風險投資公司（Greylock Partners）到光速創投（Lightspeed）的風投機構投資者；以及新創公司的高階主管及創辦人，如Acorns、Genius以及羅賓漢（如果你需要隨時弄清楚這一大堆人名和公司名，請翻到書末的名詞解釋）。

對一般讀者來說，發現已經有錢又有名的名人是如何變得更有錢、更有名，或許會感到憤怒不已，因為接下來描述的大部分交易，一般人是根本接觸不到的。當然，你可以避免和應得的資產失之交臂，舉例來說，如果雇主的401（k）相對提撥達工資的3％，而你沒有善加利用，那就是忽略了一個免費資產的來源。但除非你是像歐尼爾那樣的人，否則沒人會拍拍你的肩膀，邀請你在Google上市前投資；也不會有新創公司的創業家在你家外面排隊，提議用公司的免費股權，換取你發個幾則推文做廣告宣傳。

不過這些巨星天使投資人所採用的致富策略，其實頗有啟發意義。庫奇和歐希瑞的第一檔基金靠著套用特定的投資哲學，創造八．五倍的回報：尋找解決實際問題（Uber撼動欲振乏力的計程車業，乃至人們擁有汽車的想法），並投入看似令人感到乏味無趣領域（人力資源領域，而非共享飛機）的公司。庫奇是名人中罕見的例子，他通常親自上陣做調查準備工作，而不是仰賴信任的顧問（當然有時也會這樣做）。不管是平凡人還是名人，先從低手續費的指數型基金與專業建議的組合基金開始，再涉足較不熟悉的領域，都是相對上明智的做法。

「艾森豪曾說，最優秀的領導人，是那些懂得聘請比自己更聰明的人的聰明人。所以，我找到很多真正知道自己在關注什麼的人。」歐尼爾說。

「有錢」，是會立刻失去的幻影

隨著好萊塢與矽谷的關係演變，名人在新創公司的角色也有了變化。明星在接受免費股權時，往往也要付出代價，就像他們從失敗的公司如Viddy（Instagram的仿冒品）及BlackJet（私人飛機版的Uber）所學到的。創業家也學到，有切身利益的名人——特別是那種購買股權（即便是以折扣價購買）而非被贈與股權的人，往往是更理想的合作夥伴。一開始用成本不高又具吸引力的方式引起對方注意，很多時候跟爭取未來的產品用戶沒什麼關係，而是為了和沒沒無聞的公司與大型企業——或其他名人投資者——扯上關係。喬．蒙塔納跟所有人一樣清楚這點。

「一開始我會跟新創公司見面會談，實際上我的角色比較偏重在將來他們發展得久一點的時候。」他說，「他們期待被引薦給一些大型機構，像威士（Visa）、美國運通（American Express）。我可以引薦一些熟人，讓他們接觸到全食超市（Whole Foods）或其他人。就算我沒有門路，多數時候也能取得聯絡機會。」

從本質上來說，這是個一群長期以來報酬過低的勞動者，終於爭取到他們應得收入的故事。這也是一個鼓舞人心的故事，一群勞動者——曾經為人所知的是他們快速累積現金並揮霍一空，或被無良經理人騙光資產——最終找到一條穩健致富道路，將短期收入轉換成可持久的資產。

喜劇演員克里斯．洛克（Chris Rock）曾說：「財富是可代代相傳的。你不能不努力累積財富。畢竟『有錢』是度過一個瘋狂夏季，或染上嗑藥習慣就會立刻失去的幻影。」

這些巨星天使投資人的努力成果，正推動著世代財富的重分配，也使得美國社會上層階級的樣貌產生改變。Jay-Z已是億萬富豪；德瑞博士與吹牛老爹則即將成為富豪。正如本身已是百億富翁的碧昂絲，在〈老闆〉（Boss）這首歌中所言：「我的玄孫已腰纏萬貫／今後《富比世》榜上會有很多棕色。」

這是一個述說社會變遷的故事，也是身在其中的那群人的故事。

書籍介紹

本文摘錄自《巨星天使投資人的誕生：從有錢，變超有錢！好萊塢與體壇如何破解創投密碼，顛覆矽谷》，今周刊出版

作者：查克．歐麥利．葛林堡（Zack O’Malley Greenburg）
譯者：林奕伶

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矽谷和好萊塢，這兩個不和諧的宇宙，是如何交織在一起的？
當娛樂界的浮華，與科技界的聰穎互相碰撞

艾希頓．庫奇、俠客．歐尼爾、碧昂絲、小賈斯汀、雷霸龍．詹姆斯……
這群頂尖名流，聯手解構獲利的祕密，同時也翻轉人生。

《21世紀資本論》作者、經濟學家皮凱提曾說，
靠投資（相對於薪資）謀生，可能是「富裕」與「貧窮」的最重要區別。

饒舌歌手五角與「維他命水」（Vitamin Water）所開創的合作模式，
讓這位嘻哈天王獲得股份而非現金，並最終9位數報酬入袋。
當艾希頓．庫奇在2007年首次聽說五角的發財之道時，
這位人氣演員意識到他已經錯過一次機會，而他很快就複製這位饒舌歌手先例：
不是尋求代言費，而是希望代言廠商給他股份——以首位Twitter粉絲數破100萬的名人身分。
庫奇發揮自己的社交影響力，幫眾多渴求累積用戶的科技新創公司帶來矚目眼光，
而他則換到公司股權。
十年後，從碧昂絲、Jay-Z、凱文．杜蘭特、雷霸龍．詹姆斯、小威廉斯到A-Rod，
投資圈出現越來越多的娛樂界名流。

這群不同膚色、性別和才能的大牌明星與體壇巨星，紛紛放棄傳統代言條件，
選擇與新創科技公司展開戰略夥伴關係，將自身名氣轉化為可變現的資本。
而這樣的合作方式轉變，也使原本不善理財的娛樂界明星告別揮金如土的生活方式，
並獲得將稍縱即逝的爆紅人氣，轉化為長期的財富收益，與掌控自己未來人生的機會。

當你學會如何找到一匹千里馬，
就會發現讓馬向你走來其實不難。——艾希頓．庫奇

好萊塢和矽谷之間不斷演變的互利關係，催生了名目繁多的事物，
從可笑的失敗和數十億美元的利潤；從搖滾明星CEO到大有八卦價值的董事會。
這個多元化的集團，以個人信譽和人脈獲得世上最令人垂涎的投資機會，
從此改變風險投資面貌，同時幫助了Airbnb、Spotify和Uber等公司的成長茁壯。
透過與艾希頓．庫奇、俠客．歐尼爾、嘻哈皇帝納斯、小賈斯汀和知名DJ史蒂夫．青木等巨星及一百多位主要參與者的貼身採訪和獨家訪問，
《富比世》資深編輯查克．歐麥利．葛林堡帶我們近距離審視這幫巨星天使投資人的誕生，
從中領略他們選擇投資標的之判斷標準、對那些改變世界的新創公司造成哪些影響，
以及如何掌握未來趨勢的致富密碼。

Photo Credit: 今周刊出版

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責任編輯：翁世航
核稿編輯：潘柏翰