Neujahrsvorsätze für Ihr Portfolio

Mit dieser Ausgabe des «Gedankens der Woche» setzen wir einen Schlusspunkt hinter ein Anlagejahr, das angesichts der laufenden Endjahres-Rally als ganz ordentlich in die Annalen eingehen dürfte. In vielerlei Hinsicht hat uns 2023 aber auch überrascht. Zum Beispiel mit der Öffnung der Wirtschaft in China zu Jahresbeginn, von der man sich einen anhaltenden Nachholboom erhofft hatte, der sich aber lediglich als kurzes Strohfeuer entpuppte. Oder mit den Bankenturbulenzen in den USA, die bis nach Europa überschwappten und dann glücklicherweise überraschend schnell beruhigt werden konnten. Die US-Wirtschaft zeigte sich als widerstandsfähigste Volkswirtschaft gegen das aggressive Bremsmanöver der Zentralbanken und trotz Krieg zwischen der Hamas und Israel konnten die Märkte zum Jahresende hin kräftig zulegen, weil die makroökonomischen Zahlen praktisch unisono die These einer sanften Landung der US-Wirtschaft stützten.

Allerdings sollte uns der versöhnliche Jahresausklang nicht darüber hinwegtäuschen, dass auch das kommende Jahr erneut Unerwartetes hervorbringen dürfte. Auf jeden Fall müssen wir uns auf eine Verlangsamung der globalen Konjunkturdynamik einstellen. Und auch auf politischer Ebene bergen kriegerische Auseinandersetzungen sowie die US-Präsidentschaftswahlen genügend Potenzial für Überraschungen. In seinem letzten «Monthly Letter» hat unser Chief Investment Officer Mark Haefele seine Anlageempfehlungen in zehn Neujahrsvorsätze verpackt, von denen ich hier gerne die für Schweizer Anlegerinnen und Anleger wichtigsten herauspicke und kurz kommentiere:

1. Legen Sie sich einen Plan zurecht: Dies ist für den langfristigen Anlageerfolg der wohl wichtigste Vorsatz, den Sie sich für das neue Jahr vornehmen sollten. Unser UBS Wealth Way-Ansatz mit der Vermögensaufteilung in die drei Strategien «Liquidität. Langlebigkeit. Weitergabe.»* hilft Ihnen, Ihre Anlageziele über verschiedene Anlagehorizonte zu erreichen.
2. Beginnen Sie mit Yoga – halten Sie Ihre Anlagen in Balance und bleiben Sie diszipliniert und dennoch agil: In unserem Basisszenario einer halbwegs sanften Landung der US-Wirtschaft werden sowohl Aktien wie auch Anleihen vernünftige, durchschnittliche Renditen abwerfen. Sollte die Verlangsamung der US- und/oder der Weltwirtschaft jedoch heftiger ausfallen, würden Aktien zwar leiden, Anleihen dagegen dürften wegen der zu erwartenden Zinssenkungen der Notenbanken jedoch klar positiv performen. Die Beimischung von Anleihen in ein gut diversifiziertes und mit alternativen Anlagen ergänztes Portfolio macht daher unserer Meinung nach Sinn.
3. Qualität vor Quantität – kaufen Sie Qualitätswerte bei Aktien und Anleihen: Qualitätsaktien mit stabilen Gewinnmargen und Dividenden haben historisch während einer Wachstumsverlangsamung überdurchschnittlich gut abgeschnitten. Genauso besteht bei Anleihen qualitativ schlechter Schuldner die Gefahr von Verlusten . Ein Fokus auf Qualität dürfte sich somit auszahlen.
4. Den Wandel annehmen – auf die führenden Unternehmen in der Disruption setzen: Wir erwarten, dass die höchsten Renditen an den Aktienmärkten in den kommenden zehn Jahren von Unternehmen stammen, die neue Technologien nutzen können, um ihre Märkte zu erweitern, etablierte Unternehmen zu verdrängen oder Kosten drastisch zu senken. Für Anleger ist es wichtig, diese «Leader der Disruption» zu identifizieren. Dies dürfte der Schlüssel zur Steigerung des langfristigen Portfoliopotenzials sein.
5. Und «last, but not least»: Verbringen Sie mehr Zeit mit Familie und Freunden.

Ganz in diesem Sinne wünsche ich Ihnen das Beste für das kommende Jahr!

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*UBS Wealth Way ist ein Ansatz, der die Vermögensstrategie «Liquidität. Langlebigkeit. Weitergabe.» umfasst. UBS Financial Services Inc. und unsere Finanzberater können diesen Ansatz verwenden, um den Kunden dabei zu helfen, ihre Anforderungen und Ziele im Bereich Wealth Management über verschiedene Zeithorizonte hinweg zu ermitteln und zu verfolgen. Es wird keinerlei Versprechen oder Garantie abgegeben, dass mithilfe dieses Ansatzes ein Vermögen oder ein bestimmtes Finanzergebnis erzielt wird oder werden kann. Alle Anlagen sind mit Verlustrisiken, einschliesslich jenes des Verlustes der gesamten Anlage, behaftet.