7 errores imperdonables al utilizar derivados financieros

Los derivados financieros ofrecen a los inversionistas y empresas una variedad de oportunidades para gestionar riesgos, especular sobre movimientos futuros del mercado y diversificar sus carteras. Sin embargo, su complejidad puede llevar a errores costosos si no se utilizan adecuadamente. En este artículo expondremos los siete errores más comunes, junto con algunos consejos valiosos, tomando las recomendaciones del experto John Hull; profesor financiero de Maple de Derivados y Gestión de Riesgos. Sus libros son ampliamente utilizados en salas de comercio y aulas de todo el mundo.

1. No definir límites de riesgo

Es esencial que los comerciantes definan de manera clara e inequívoca los límites de los riesgos financieros que se pueden asumir y establezcan procedimientos para garantizar que se cumplan los límites.

No es que no se deban correr riesgos. Una empresa debe tomar posiciones sobre la dirección futura de las variables de mercado relevantes. Pero el tamaño de las posiciones que se pueden tomar debe ser limitado y los sistemas existentes deben informar con precisión de los riesgos que se están tomando. Para establecerlos, es fundamental comprender la tolerancia al riesgo de la empresa, sus objetivos financieros y las características del mercado en el que opera. Además, se deben considerar factores como la volatilidad, la liquidez y el tamaño de las posiciones en derivados. 

Al establecer límites claros y adecuados, se promueve una gestión de riesgos efectiva y se reduce la posibilidad de pérdidas significativas.

2. No asumas que puedes adivinar el mercado

Algunos especuladores suelen tener mejores resultados que otros, pero ningún especulador lo hace bien todo el tiempo. Es raro ver operadores que predigan correctamente la dirección en la que las variables de mercado se moverán en más del 60% de las veces.

Las empresas que comprenden esta premisa evitan la especulación excesiva y en su lugar se centran en protegerse contra movimientos adversos del mercado. Al adoptar esta mentalidad, las decisiones se basan en análisis fundamentales y en la gestión prudente del riesgo, en lugar de intentar anticipar cambios impredecibles en los precios de los activos. Esto promueve una estrategia más sólida y racional, reduciendo la exposición a pérdidas potencialmente devastadoras.

3. Asegúrate de entender completamente las operaciones que estás haciendo

Las empresas no deben emprender una estrategia de derivados que no entiendan completamente. Este es un punto algo obvio, pero es sorprendente la frecuencia con la que un comerciante, después de una gran pérdida, admitirá no saber lo que realmente estaba pasando y afirma haber sido engañado por los bancos de inversión. 

Uno de los errores más graves que pueden cometer las empresas e inversores es no buscar asesoramiento profesional al operar con derivados financieros. Los asesores expertos como lo somos en GVS proporcionamos una visión objetiva y orientación sobre estrategias adecuadas, mitigación de riesgos y gestión de carteras.

4. No tener un plan de salida

Es esencial tener un plan claro de salida al operar con derivados financieros. No establecer un punto de salida previamente puede llevar a decisiones impulsivas durante periodos de volatilidad, lo que resulta en pérdidas mayores de lo esperado o en la incapacidad de capitalizar las ganancias.

Sin un plan de salida, las posiciones de derivados pueden no estar alineadas con los objetivos financieros a largo plazo de la empresa. Esto puede resultar en una gestión ineficiente del riesgo o en la exposición a riesgos innecesarios que podrían haberse evitado con una planificación adecuada.

5. Tomar decisiones basadas en emociones

Dejar que las emociones, como el miedo o la pasión, guíen las decisiones comerciales es un error común al operar con derivados financieros. Los inversores pueden tomar decisiones irracionales basadas en sus emociones en lugar de en análisis objetivo y fundamentado, lo que puede llevar a resultados desfavorables.

6. Ignorar la importancia de la liquidez

Operar con derivados financieros que carecen de liquidez puede ser peligroso. La falta de liquidez puede dificultar la entrada y salida de posiciones, lo que puede resultar en spreads amplios y ejecuciones deficientes, así como en la incapacidad de cerrar una posición en momentos críticos.

Es fundamental que las empresas consideren cuidadosamente la liquidez al elegir los derivados financieros adecuados para sus necesidades y se aseguren de que puedan entrar y salir de posiciones de manera rápida y eficiente sin incurrir en costos excesivos. 

7. No adaptar la estrategia de cobertura

Una de las principales funciones de los derivados financieros es permitir a las empresas protegerse contra movimientos adversos en los precios de los activos subyacentes, como divisas, materias primas o tasas de interés. Sin embargo, una estrategia de cobertura efectiva no es estática; debe evolucionar y adaptarse según cambien las condiciones del mercado y las necesidades financieras de la empresa.

Uno de los errores más comunes que cometen las empresas es establecer una estrategia de cobertura y luego no ajustarla a medida que cambian las condiciones del mercado. Esto puede deberse a la falta de monitoreo continuo, la incapacidad para reconocer nuevas oportunidades o amenazas, o simplemente a la ignorancia. 

Por ejemplo, una empresa que haya implementado una cobertura para protegerse contra la fluctuación del tipo de cambio puede encontrarse en una situación en la que el tipo de cambio se mueve en su favor, lo que resulta en una pérdida potencialmente innecesaria si no ajusta su estrategia de cobertura. Para evitar este error, las empresas deben realizar un monitoreo regular de sus posiciones de derivados financieros y evaluar si todavía son adecuadas en función de las condiciones actuales del mercado y las necesidades de la empresa. Esto puede implicar ajustar el tamaño de las posiciones, cambiar los instrumentos utilizados para la cobertura o incluso cerrar completamente una posición si ya no es relevante o efectiva.

La adaptación de la estrategia de cobertura requiere una comprensión profunda del mercado y una capacidad para anticipar y responder a los cambios en las condiciones económicas y comerciales. Todo ello lo pueden llevar a cabo a través de asesores expertos en la gestión de instrumentos financieros, como lo somos en GVS. Al hacerlo, las empresas pueden maximizar los beneficios de sus estrategias de cobertura y minimizar el riesgo de sufrir pérdidas innecesarias.

Sobre GVS 

Contamos con más de 10 años de experiencia en la valuación de empresas y acompañamiento en la auditoría de estados financieros y pruebas de deterioro, así como, derivados financieros. Brindando servicio a grandes, pequeñas y medianas empresas de distintos sectores en México, LatAm, Argentina y España; garantizando su entera satisfacción a través de la recurrencia.

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