Inflación y volatilidad

¿Qué pasó la semana pasada?

Esta semana bursátil estuvo marcada por la volatilidad y la reacción del mercado a las cifras de inflación más altas de lo esperado. Así el S&P 500 apenas cayó 0.13% en la semana, el Nasdaq 100, -0.7%. En cambio los bonos, representados por el ETF $TLT (bonos del Tesoro a 20 años) cayó 2.9% la semana pasada, una fuerte caída originada por los datos de inflación que hicieron que el mercado espere tasas más altas por más tiempo.

Lunes 11:

• El mercado abrió a la baja tras un viernes volátil.
• Preocupaciones por la corrección en acciones impulsadas por la inteligencia artificial, especialmente Nvidia.
• Materiales y bienes de consumo básico fueron los sectores con mejor desempeño.
• Industriales y tecnología cerraron a la baja.

Martes 12:

• El índice de precios al consumidor (CPI) de febrero sorprendió al alza. Lee nuestro análisis del reporte aquí.
• Esto reduce la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal.
• A pesar de la noticia, el mercado repuntó gracias a las sólidas ganancias corporativas e impulsado por las tecnológicas, particularmente Nvidia.

Miércoles 13:

• El mercado se mantuvo estable tras el máximo histórico del S&P 500 el martes.
• Energía y materiales lideraron las ganancias.
• Las tecnológicas cerraron a la baja, con Nvidia como una de las acciones golpeadas ese día.
• Se sintió una saludable rotación de dinero saliendo de tecnología (sector que ha subido mucho hacia otros sectores del mercado).

Jueves 14:

• El índice de precios al productor (PPI) de febrero también superó las expectativas.
• El mercado inicialmente pareció ignorar el reporte de inflación al productor y subió pero luego revirtió a la baja.
• Las preocupaciones inflacionarias volvieron a estar presentes.
• El petróleo crudo WTI subió por encima de los $81 por barril.

Viernes 15:

• La semana cerró con pérdidas para los principales índices bursátiles.
• Las tecnológicas nuevamente encabezaron la caída, con Adobe como el gran perdedor tras débiles perspectivas.
• El sector energético fue de los pocos en terreno positivo.

¿Qué habrá esta semana que comienza?

¡Mercado atento la próxima semana! Aquí lo que deben seguir los inversionistas

La próxima semana será tranquila en cuanto a reportes de ganancias corporativas y noticias macroeconómicas.

Lo más destacado:

Reunión del Comité Federal de Mercados Abiertos (FOMC) de la Reserva Federal: El miércoles se realizará la reunión del FOMC, pero se espera que la entidad mantenga las tasas de interés sin cambios. La clave estará en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell a las 2:30 p.m. hora del este de Estados Unidos (1:30 p.m. hora peruana). Los inversionistas estarán atentos a las últimas perspectivas del banco central sobre las tasas de interés, tras los informes de inflación al consumidor (IPC) y precios al productor (IPP) más altos de lo previsto esta semana.

Datos económicos de viviendas:

Inicios de construcción y permisos de construcción de febrero: El martes se publicará el informe de inicios de construcción y permisos de construcción de febrero.

Ventas de viviendas existentes de febrero: El jueves se conocerán las ventas de viviendas usadas en febrero. El mercado estará buscando señales de una mayor desinflación en el sector inmobiliario, ya que el costo de la vivienda sigue siendo la mayor preocupación de la Reserva Federal.

Nvidia GTC AI Developer Conference:

No podemos perdernos la conferencia de desarrolladores de IA GTC de Nvidia.

La presentación principal del CEO Jensen Huang comenzará el lunes a la 1:00 p.m. hora del Pacífico (4:00 p.m. hora peruana). Además de los anuncios de nuevo hardware (están puestos todos los ojos en la nueva arquitectura Blackwell y los detalles del próximo chip B100), estamos muy interesados en escuchar lo que el equipo tiene que decir sobre su creciente conjunto de software y servicios.

Otros reportes clave:

KB Home: El miércoles informará KB Home, lo que brindará una mirada en tiempo real al estado del mercado inmobiliario, a diferencia de los informes retrospectivos habituales. Nike y Lululemon: Estas empresas de ropa deportiva reportan el jueves y deberían proporcionar información sobre la demanda del consumidor. Será interesante escuchar lo que Nike tiene que decir sobre la demanda en China. FedEx: También informa el jueves y debería darnos una visión más amplia de la salud económica en muchas industrias. A continuación nuestro calendario con las fechas de reporte a continuación:

En resumen

El mercado necesitó un  doble golpe de realidad para recién interiorizar que la lucha contra la inflación no es una victoria asegurada. Por ello es que el martes luego del IPC por encima de lo esperado, el mercado de acciones siguió subiendo y recién el jueves se dió una tendencia a la baja con la que cerró la semana el mercado. Como comenté en el artículo del martes pasado, el último tramo en la lucha contra la inflación no será fácil. La atención se centra ahora en la reunión de la Reserva Federal la próxima semana para conocer sus proyecciones sobre las tasas de interés. Está totalmente descontado que no habrá cambios en la tasa de referencia por lo que lo más importante será la Conferencia de Prensa que dirigirá el Presidente de la Fed, Jerome Powell después del anuncio, en particular nos interesa su reacción a los dos reportes de inflación por encima de lo esperado.