“Las Acciones de Mercados Emergentes Caen Semanalmente Mientras los Inversionistas Evitan el Riesgo”

Introducción

Las acciones de mercados emergentes enfrentan sus primeras pérdidas semanales consecutivas desde mayo, impulsadas por una venta masiva en tecnología y preocupaciones persistentes sobre la economía china, lo que lleva a los inversionistas a evitar activos de riesgo.

Movimientos del Mercado y Preocupaciones Económicas

Las acciones de naciones en desarrollo están en camino de un declive, principalmente debido a una venta masiva en tecnología y preocupaciones continuas sobre la estabilidad económica de China. El índice MSCI de acciones de mercados emergentes cayó un 0.1% el viernes, marcando caídas consistentes en las últimas dos semanas. Un factor significativo fue Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., que llevó al subíndice de tecnología a una pérdida del 4% durante la semana. El índice de divisas de mercados emergentes (EMFX) también cayó un 0.1% el viernes.

A pesar de los datos estadounidenses que mostraron un crecimiento leve de la inflación y un gasto del consumidor estable en junio, las acciones y monedas de mercados emergentes permanecieron en gran medida sin cambios. Los traders mantienen expectativas de que la Reserva Federal reducirá las tasas en septiembre. Juan Pérez, director de trading en Monex USA, señaló un aumento en la inquietud en torno a los mercados emergentes debido a las dificultades de China, en contraste con el crecimiento consistente de EE.UU.

Pérez mencionó que los traders han estado recalibrando apuestas, considerando las posibles implicaciones del mercado si la Vicepresidenta de EE.UU. Kamala Harris gana las próximas elecciones. Además, las débiles ganancias globales y las preocupaciones sobre la economía de China han afectado el sentimiento del mercado, con monedas asiáticas como el dólar taiwanés particularmente afectadas.

Sin embargo, las monedas latinoamericanas encontraron alivio el viernes, ya que un repunte del yen japonés se estabilizó. El yen, una moneda de financiamiento significativa para operaciones de carry trade que involucran divisas latinoamericanas, ayudó a proporcionar este alivio.

Presiones en el Mercado de Acciones y Bonos

Los estrategas de Citigroup Inc., Luis Costa y Philip Yin, destacaron que el impacto de una mayor presión global de acciones en los mercados emergentes variará. Las monedas como el won, el peso chileno y la rupia son históricamente más sensibles a los flujos de cartera de acciones, mientras que las monedas de alto rendimiento como el real brasileño, el peso mexicano, el forint y el rand responden más a los fondos de bonos.

Para las monedas de bajo rendimiento de Asia, como el KRW y el TWD, que están significativamente expuestas a los flujos de acciones relacionadas con tecnología y semiconductores, la presión de las acciones puede ser más pronunciada. Los mayores rendimientos de EE.UU. han aumentado la demanda de inversiones salientes, compensando parcialmente los efectos de los flujos de acciones y haciendo que estas monedas sean sensibles tanto a las tasas de EE.UU. como al rendimiento de las acciones tecnológicas.

En el mercado de bonos, el rendimiento de los bonos del gobierno de referencia de China cayó a un mínimo histórico, desafiando a los encargados de formular políticas para frenar el descenso. El banco central considera que los rendimientos excesivamente bajos son una amenaza para la estabilidad financiera y el valor del yuan. Una encuesta de Bloomberg indicó que el 2.25% es un umbral crítico para el PBOC con respecto a la nota a 10 años.

Conclusión

Las acciones de mercados emergentes están bajo presión debido a una combinación de ventas masivas en tecnología, preocupaciones sobre la salud económica de China y fluctuaciones en los mercados globales de acciones y bonos. A medida que los traders navegan por estas incertidumbres, las perspectivas siguen siendo cautelosas, con un enfoque en posibles cambios en la política monetaria de EE.UU. y sus implicaciones globales.