Tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: Otro lunes - (Los mercados de Asia-Pacífico cayeron con los futuros para Europa y EEUU a la baja) – Los mercados de Asia-Pacífico cayeron como resultado de las débiles cifras chinas y los temores acerca del desarrollo de la variante Delta. Los futuros para Europa y los EEUU apuntan a la baja.

Respuesta a la crisis Covid-19: Pokito a poko - (Podemos desgasta al Gobierno con el precio de la luz y cuestiona sus reformas claves) – Aunque Podemos no ha tenido demasiado éxito a la hora de empujar su agenda económica, la incertidumbre creada por sus exigencias no es ideal desde el punto de vista de la confianza y la inversión Es difícil no creer que los Socialistas están aguantando a Podemos por la necesidad de tener unos presupuestos que recojan el dinero del Fondo de Recuperación. Pero mientras tanto no es solo el Gobierno (que incluye a Podemos) el que se está erosionando como resultado de las medidas tomadas para distraer la atención de los temas económicos.

Eléctricas: Échale la culpa al boogie - (Ribera amenaza a Iberdrola con intervenir la hidráulica, mostrándose dispuesta a limitar el uso del agua en las centrales, y considerando “escandaloso” el vaciado de pantanos durante los picos de precios) – Más allá de intentar echarle la culpa a otros del alto precio de la electricidad, es difícil entender el razonamiento detrás de las declaraciones del Gobierno sobre el tema. Quejarse de una alta utilización de la hidráulica en momentos de precio pico no tiene mucho sentido. El precio pico suele coincidir con la demanda pico. Si no se hubiese ofrecido energía hidráulica, el hueco se tendría que haber cubierto con plantas de gas (que todavía fijarían el precio marginal). El precio sería el mismo, y habrían más emisiones. Esto puede llevar a la sospecha de que lo que quiere el Gobierno es que se use la hidráulica para manipular los precios a la baja (lo que daría sentido a tener las concesiones bajo control del Gobierno). Si esa es la intención, daría igual que se fije el precio arbitrariamente, tal y como pide Podemos. El problema es que eso no está permitido bajo las reglas de la UE.

Hoteles: Puedes dejar la habitación cuando quieras, pero no te puedes ir - (Meliá, Barceló y NH reabren todos sus hoteles para lanzar la recuperación) – La campaña de verano de 2021 debería ser mejor que la de 2020, lo que no es difícil. La suavización de las restricciones a los viajes dentro de España ha llevado a que se libere la demanda embalsada de los turistas domésticos (incluso aquellos que solían ir de vacaciones al extranjero), aunque los turistas extranjeros siguen estando ausentes en general. A la vista de esto, es lógico que los hoteleros abran los hoteles, ya que incluso un margen modesto ayuda a cubrir en parte los costes fijos. Pero el sector no está dimensionado para solo tener clientes españoles, con lo cual queda mucho por hacer.

Macro: Ni siquiera hemos empezado - (El IPC de julio subió un 2,9% anual frente al +2,7% de junio, con la inflación subyacente en el +0,6% frente a +0,2%) – Las cifras definitivas de inflación del mes de julio no deberían sorprender ya que son las mismas del avance publicado a final de mes. El punto principal es la aceleración de la inflación subyacente comparado con el IPC general, lo que apuntaría a que la energía no es el único tema. A la vista de la subida del precio de la electricidad, las cifras de agosto no deberían ser mucho mejores.

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.