Tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: Sufriendo bajo el peso de China - (Los mercados de Asia-Pacífico cayeron con los futuros para Europa y los EEUU moderadamente al alza) – Los mercados de Asia-Pacífico cayeron empujados a la baja por China, entre temores acerca del tope de deuda en EEUU. Los futuros para Europa y los EEUU están ligeramente al alza.

Respuesta a la crisis: Amenazas vacías - (Cataluña expropiará pisos vacíos a grandes tenedores sin o van al alquiler social (Expansión p34) – El que los partidos de izquierdas/regionales hayan puesto el foco en la vivienda durante la campaña electoral no es positivo desde el punto de ver propuestas responsables para solucionar el problema del alquiler de vivienda. El problema en España es de oferta en áreas de alta demanda. Limitar los alquileres y ahora amenazar con la expropiación de viviendas vacías no es la mejor manera de aumentar la oferta. Y usar fondos públicos para financiar expropiaciones en vez de nueva construcción no parece un uso ideal del dinero.  

Bancos: El tamaño importa - (El tipo de los depósitos sigue un 35% por debajo de la media europea (Cinco Días p18) – La remuneración de los depósitos de los hogares está bastante por debajo de la media europea pero no así la de las empresas. Aunque el coste de los depósitos ha aumentado recientemente está por debajo de países comparables. Esto se debe probablemente a la naturaleza fragmentada de los depositantes, aunque a la vista de la diferencia entre hogares y empresas puede que aparezcan dudas en cuanto al nivel de competencia en el mercado.  

NH: Pájaro en mano… - (Minor no excluirá NH de Bolsa tras rechazar la CNMV el precio de la opa y comprará acciones en el mercado (Expansión p5) – A la vista del bajo capital flotante (6%) el rechazo del precio de adquisición previsto por parte de la CNMV no parece que beneficie mucho a los minoritarios. En vez de obtener una prima los accionistas probablemente verán reducirse todavía más el capital flotante/liquidez ya que Minor tiene intención de comprar al mercado.

Inmobiliarias/Bancos: Sin garantía para el deudor - (El Gobierno gastará 2.500m de euros en avales a la compra de viviendas (Expansión p35) – El dar garantías para la compra de viviendas puede parecer una buena idea, pero los precedentes históricos apuntan a que, todo lo demás siendo igual, llevan a un aumento del precio de la vivienda, dificultando el acceso todavía más. También hay que tener en cuenta que lo que se ofrece es una garantía. Habrá que leer la letra pequeña, pero a menos que se diga lo contrario, el avalista es normalmente subsidiario al beneficiario (y las “hipotecas” españolas son préstamos personales con garantía hipotecaria) con lo cual dan confort al prestamista, pero no al prestatario, ya que este último lo pierde todo, si el valor de la vivienda no cubre el préstamo, antes de que se ejecute el aval.

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.