Tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: China vence a los bonos EEUU - (Los mercados de Asia-Pacífico subieron al igual que los futuros para Europa y los EEUU) – Los mercados de Asia-Pacífico subieron por las esperanzas de mayor estímulo en China, a pesar de la presión sobre los bonos EEUU. Los futuros para Europa y los EEUU están al alza.

Respuesta a la crisis: En igualdad de condiciones contratarás a tu amigo. Y sin igualdad de condiciones también le contratarás - (Hacienda priorizará el criterio social al poblacional en la reforma de la financiación autonómica (Cinco Días p22) – Los socialistas están intentando construir una coalición de partidos regionales para que apoyen la reelección del presidente Sánchez. Y al mismo tiempo los socialistas perdieron en las elecciones de mayo la mayor parte del control que tenían sobre gobiernos regionales. Siendo cínico esto probablemente lleve a que el Sistema de financiación autonómica que emerja tenga más que ver con la necesidad de contentar a los posibles aliados que con los criterios objetivos que se puedan tomar en cuenta (población, dispersión de población, edad, necesidades de servicios sociales etc.). En igualdad de condiciones contratarás a tu amigo. Y sin igualdad de condiciones también le contratarás.

Inmobiliarias: Es difícil luchar contra las matemáticas - (El plan del Gobierno de construir 43,000 viviendas para alquiler asequible en riesgo por las críticas del sector a las condiciones (El Confidencial) – Las promesas de los gobiernos de construir carteras de viviendas para alquiler asequible se han quedado muchas veces sin cumplir porque las condiciones ofrecidas no eran atractivas para los promotores. E incluso a veces cuando se llegó a un acuerdo el gobierno en cuestión acabó vendiendo las viviendas porque los ingresos no cubrían los costes. Es dificil luchar con las matemáticas.

Santander: ¡Que empiece la fiesta! - (Recibe un impulso millonario por la bajada de tipos en Brasil (Expansión p11) – Brasil es un mercado con sensibilidad negativa a tipos (según el artículo 140m de euros para el Santander por cada 100pb) porque los cambios de tipos se transfieren más rápidamente a los depósitos que a los préstamos. Esto es una buena noticia para Santander ya que el banco central acaba de recortar tipos 50pb y dice que vendrán más (los tipos están en el 13,25%). El impacto positivo sobre el margen de intereses puede verse aumentado por un recorte de provisiones en la medida que los recortes apoyen la Economía. ¡Que empiece la fiesta!  

Macro: De vuelta al inicio - (El PMI de servicios de julio fue de 52,8 frente a los 53,4 de junio (S&P Global) – El hecho de que el PMI de servicios se mantenga por encima del nivel de 50 que indica crecimiento es positivo, sobre todo en el contexto europeo general. Un sector turístico fuerte probablemente ayuda. Pero la mayoría de los componentes (producción, pedidos, contratación, precios etc.) están de vuelta a niveles parecidos a los del primer trimestre. El riesgo continúa siendo que mientras los precios de la producción son siendo volatiles (y en parte dependiente de las condiciones externas) los costes pueden ser más fijos, ya que en gran parte son laborales.  

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.