Analyse On-Chain du 29 octobre 2024 par RUFIJI

Bonjour à tous,

Dans ces documents, vous découvrirez des analyses fondamentales, techniques et on-chain de RUFIJI Capital. Ces analyses visent à vous aider à mieux comprendre le marché et à vous apporter notre vision sur ce dernier.

À Retenir

• Rallye du BTC : Le BTC a franchi les 69 000 $ en raison d'une forte demande sur les marchés spot, même si les ETF n'ont pas contribué directement.
• Supports et résistances : Les zones de support entre 54 000 $ et 69 000 $ pourraient stabiliser le prix en cas de correction.
• Prise de profit limitée : Les ventes sont modérées, laissant place à un potentiel haussier.
• Marchés dérivés : Des liquidations short ont levé des résistances, laissant le BTC approcher des 72 000 $ à 73 000 $, un niveau clé à surveiller.

Lexique :

• Résistance : Niveau de prix où la vente devient plus forte, freinant la hausse.
• Support : Niveau où la demande augmente, empêchant la baisse du prix.
• Marché spot : Marché d’achat immédiat d’actifs (comme le BTC) avec règlement instantané.
• SOPR (Spent Output Profit Ratio) : Indicateur de prise de profit. S’il reste bas, peu d’investisseurs vendent leurs BTC.
• Liquidation short : Vente forcée de positions vendues (short), poussant le prix à la hausse.
• ATH (All-Time High) : Niveau de prix historique le plus élevé atteint par un actif.

Analyse :

Au cours de la nuit, le cours du BTC a franchi la résistance des 69 000 dollars, provoquant un puissant appel d’air vers les 71 000 dollars.

Comme nous allons le voir, la récente volatilité haussière est le résultat de plusieurs dynamiques très encourageantes en cours entre la semaine passée et les dernières heures.

Premièrement, nous pouvons identifier une pression d’achat spot nette importante au cours des dernières 24 heures.

Avec près de 400 BTC d’achat net par heure sur l’ensemble des exchanges spot, cette dynamique n’est pas sans rappeler la forte demande exprimée le 15 octobre, qui avait permit au prix de franchir les 64 000 dollars.

En séparant le volume d’achat/vente net entre les différents exchanges spot, il apparaît que la pression d’achat récente provient de la quasi-totalité des places de marché, avec Binance en pôle position.

Notons que seule Coinbase s’est opposé à ce mouvement, exprimant une forte pression de vente durant la tentative de franchissement des 69 000 dollars.

La pression d’achat étant excédentaire, le prix a tout de même poussé vers le Nord, en rencontrant de moins en moins de résistance.

Il serait aisé de supposer que cette pression d’achat spot provient des ETF Bitcoin Spot US. Pourtant, les entrées de capitaux vers ces instruments ont à peine rassemblé 400 BTC en 24h pour la journée du 28 octobre.

Les exchanges spot ont acheté en une heure ce que les ETF ont acheté en une journée : un fait rare qui indique une forte demande des investisseurs non-institutionnels.

La topographie du marché évoluant en conséquence, nous pouvons estimer que les zones de volumes mineurs et majeurs situés entre 54 000 dollars et 64 000 dollars feront désormais office de support à l'action de prix en cas de retracement. La zone des 65 000 dollars à 69 000 dollars dont vient de s’émanciper le prix reste très importante à surveiller et doit idéalement servir de zone de demande robuste en cas de retest.

Sur les marchés spot, le BTC se situe dans une zone de faible volume où peu de résistances lui sont proposées.

Après avoir estimé la force relative de la pression d’achat et son origine, passons en revue les potentielles sources de pression de vente qui pourraient freiner l’expansion du BTC.

Le SOPR ajusté par entités indique que la prise de profit des investisseurs n’a pas augmenté de manière significative au long de la récente hausse.

Sans ventes excessives, la pression de vente se retrouve limitée pour le moment, un signe très encourageant.

Le SOPR des investisseurs à court terme signale une prise de profit modérée, de même ampleur que celle exprimée la semaine passée.

Pas de quoi faire flancher le prix, avec des volumes des ventes ne dépassant pas les 10 BTC à 20 BTC par heure.

Notons les rebonds du STH-SOPR sur la zone neutre au cours des corrections que nous avions anticipé la semaine dernière.

De tels supports autour de 1 permettent généralement au prix de conserver un biais haussier à court terme, ce qui s’est produit la semaine passée sur le niveau des 65 000 dollars.

Le SOPR des investisseurs à long terme signale une prise de profit basse, d’ampleur stable depuis plusieurs mois.

Dans l'ensemble, les HODLers ne sont pas encore prêts à réaliser des profits conséquents, préférant patienter jusqu’à la phase de découverte des prix.

Enfin, sur les marchés dérivés, un dernier bastion de liquidité short subsiste au niveau de l’ATH de mars 2024, entre 72 000 et 73 000 dollars.

D’importantes liquidations short ont eu lieu cette nuit entre 70 000 et 71 000 dollars, perçant l’armure des vendeurs qui tenait depuis le sommet local de juillet.

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