#CAC40 Analyse du 6 fev 2018, #finance #économie #krashboursier
Point macro :
Quelle explosion aux Etats-Unis. Le dow-Jones qui avait battu le record de hausse avec 1000 points en 7séances il y a quinze jours a battu cette nuit tous ses records, en points, à la baisse. 1600 points de baisse en 7 heures ! 13,4% de baisse sur les futures depuis le plus haut en séance le 29 janvier, il y a tout juste 6 séances. La punition fut de la même envergure sur le S&P 500. 1000 Mds $ de capitalisation boursières partie en fumée en quelques heures. Les algorithmes s’affolent et vont tous dans le même sens. Un fonds de Crédit Suisse qui vendait des ETF sur la baisse du VIX a fermé cette nuit entrainant une perte de 1 Mds $ pour ses clients. Le Vix a pris 300% depuis le 26 janvier. Idem coté Europe avec la volatilité implicite sur les options du CAC qui est passée en une semaine de 10 à 26,5. Les fonds de « low vol » sont tous très mal ce qui les obligent à déboucler des positions ou à acheter de la volatilité, augmentant un peu plus la hausse de celle-ci ou en vendant du futur entrainant encore plus la baisse. Les ajustement de delta sur les vendeurs options participent également de cette grande vente. Les mouvements étant détectés et amplifiés par les algorithmes font que l’on arrive à la situation que l’on a connue.
Tout ceci arrive le jour de la prise de fonction de Jerome Powel à la tête de la Fed.
Coté macroéconomique, le déficit commercial aux Etats-Unis s’est encore dégradé en décembre 2017. Selon le département du commerce ce déficit s’est creusé de 53,1 Mds $. Sur l’année 2017 le déficit s’établit à – 566 Mds $. Pour les seuls biens, le déficit a atteint 375,2 Mds $ avec la Chine. Les Etats-Unis ont enregistré des niveaux record d’importations avec la Chine, 505,6 Mds $ et le Mexique, 314 Mds $. Les deux pays qui sont sans arrêt dans le viseur de D. Trump. En pourcentage du PIB, le déficit représente 2,9% en 2017 contre 2,7% en 2016.
A suivre lundi :
16:30 – USA – Stocks hebdo de pétrole, attendus à 3,18 M
Point technique :
Cash 5161,81 – 2,35% 7,88 Mds d’euros échangés.
Contrat futur CAC échéance Jan 2018 (FCE F8) – 17h35
Ouverture 5040,5/ + haut 5226,5 / + bas 5040,5
Une fois de plus les marchés européens explosent hors séances. Le contrat futur CAC 40 cote 5285 au fixing à 17h35. Il va toucher 5100 à 21h12 et ouvre ce matin à 5040,5. 240 points de baisse hors séance soit 4,5%. Le cash ouvre sur un gap baissier de 180 points sur ses niveaux du 8 septembre. Cette baisse extrêmement technique entraine de gros volumes d’arbitrage dès l’ouverture du cash mais pas de sell-off. Le contrat futur CAC retrouve rapidement les 5200 points et dérive toute l’après midi autour se son support/résistance à 5185. Attention demain à ne pas venir casser les 5130 qui donnerait une mauvaise impulsion. A l’inverse c’est 5225 qu’il faudrait franchir pour garder des chances de rebonds…
Prochains supports et résistances intraday
R : 5210/15, 5230, 5250/60, 5285, 5320, 5345, 5390, 5420, 5435/40, 5485, 5005, 5525/35, 5560, 5585, 5630, 5670,
S : 5180, 5130/40, 5100/095, 5080/85, 5065, 5025/30, 4995, 4970