Mise à jour hebdomadaire – semaine 86

Rivemont est le gestionnaire de portefeuille responsable des décisions d’investissement pour le Fonds Rivemont crypto. 

Au risque de nous répéter, c’est sans contredit l’action du bitcoin en relation avec celle des marchés traditionnels qui a une fois de plus retenu l’attention cette semaine. En effet, c’est lors des jours où les marchés boursiers ont enregistré les pires pertes que le bitcoin a quant à lui progressé. La nature du bitcoin comme or digital et nouvelle valeur refuge ne cesse de se clarifier. Il s’agit d’une dynamique particulièrement intéressante pour les investisseurs. 

En effet, il y a encore un an, le bitcoin était plutôt considéré comme un actif à très haut risque, mais à rendement potentiel tout aussi élevé. La cryptomonnaie était du coup une classe d’actifs qui plaisait aux plus aventureux lors de la santé globale des marchés. Or, lors de turbulences, ce même actif était le premier à être liquidé.  

Comme l’a cette semaine souligné Jonathan Hamel de l’Académie bitcoin, l’un des comparatifs qui démontrent le mieux cette nouvelle tendance est celui du retour inversé des obligations américaines sur 10 ans et du bitcoin.

En raison de la force de l’économie américaine, ces obligations représentent l’une des valeurs refuges des plus classiques en temps d’incertitude pour les investisseurs. On constate sur le graphique précédent que l’intérêt à leur égard monte, diminuant du coup leur rendement. Le bitcoin suit une courbe quasi identique depuis le début de la présente année. 

Nous pourrions dresser des corrélations tout aussi justes et pertinentes avec les autres valeurs refuges classiques telles que l’or, le dollar américain, le yen ou le franc suisse. 

Il ne se passe pas une journée sans qu’un investisseur potentiel partage la crainte d’avoir « raté le bateau », maintenant que le bitcoin est de retour au-dessus des 10 000 $. Pourquoi ce montant représenterait-il un sommet, toutefois? Nous sommes d’un avis bien différent. En effet, à la base, le bitcoin sera soit une expérience ratée, scénario qui apparaît de moins en moins plausible à chaque jour qui passe, ou encore une révolution en devenir et une véritable nouvelle classe d’actif. Si vous avez investi dans le Fonds Rivemont Crypto, vous avez probablement déjà choisi votre camp! Or, la capitalisation du bitcoin ne dépasse aujourd’hui à peine les 200 milliards de dollars. C’est absolument minuscule, de nombreuses compagnies dépassant à elles seules ce cap. Si la tendance actuelle d’adoption devait se poursuivre et que le bitcoin n’atteignait que le quart de la capitalisation de l’or, on comprend aisément comme c’est un multiplicateur à la puissance dix qui pourrait toujours attendre la mère des cryptomonnaies. Le bitcoin était anecdotique il y a quelques années à peine tandis qu’il ne passe pas une journée sans qu’il soit comparé aux autres valeurs refuges traditionnelles sur les ondes de Bloomberg. Notre avis sur le futur de l’actif est plus optimiste que jamais. 

La semaine s’est aussi caractérisée par une capitulation de plus en plus rapide et évidente des investisseurs dans les altcoins. Parmi les majeures, ETH, LTC et XRP se transigent toutes à leur plus bas ratio de l’année face au BTC. Investir dans ces dernières serait véritablement tenter d’attraper un couteau en chute présentement. Or, on le sait, dans le cycle psychologique des marchés, il faut une telle capitulation pour possiblement amorcer un nouveau cycle de hausse. C’est là tout l’avantage de notre stratégie de gestion active et de notre accès à diverses cryptomonnaies. S’il n’est pas question d’investir un seul dollar dans ces dernières actuellement, nous demeurons néanmoins à l’affût de toute opportunité potentielle qui pourrait éventuellement émerger. Au moment d’écrire ces lignes, la domination du bitcoin sur le marché total des cryptomonnaies frôle les 70%. 

Ce fut une semaine assez tranquille côté actualités, mais nous ne voudrions passer sous silence le dévoilement d’usines de minage absolument hallucinantes par le géant Blockstream, dont notamment ici au Québec et dans d’autres provinces. Une avancée d’importance pour l’industrie à l’intérieur de nos frontières. 

Excellente performance du bitcoin cette semaine, ce dernier ayant progressé de près de 15%. Les fonds étant virtuellement tous déployés et exposés au bitcoin, les investisseurs auront enregistré un rendement similaire. Nous avons passé le cap important des 11 200 $ que nous mentionnions dans notre scénario optimiste la semaine dernière, ramenant tous les voyants au vert. Consolidant présentement autour des 12 000 $, il suffirait de passer au nord du sommet de la semaine à 12 325 $ afin que le prochain objectif soit un nouveau sommet annuel. 

Les Investissements Rivemont, gestionnaire du Fonds Rivemont crypto. 

Les renseignements présentés le sont en date du 9 août 2019, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.