Post di Milano Finanza

Per le piccole e medie imprese, le IPO rappresentano una via strategica per rafforzare la propria posizione sul mercato. Questo percorso consente alle PMI di accedere a risorse fondamentali per espandersi e competere in un contesto sempre più globalizzato e competitivo. «Nonostante il numero di operazioni in calo, la raccolta di capitali sul mercato growth - ha dichiarato con ottimismo Luca Tavano (Head of Mid&Small Caps, Primary Markets, Borsa Italiana) durante la sesta edizione di Milano Capitali - è aumentato soprattutto per società di piccole e medie dimensioni. Stiamo facendo abbastanza sulla formazione alle aziende per l’entrata in Borsa, io vorrei veder valorizzate di più lo storie di successo già esistenti». Per quel che riguarda le previsioni per il prossimo anno, Tavano ha preferito non sbilanciarsi: «Dobbiamo attendere la chiusura dei bilanci per capire se nel 2025 vedremo operazioni in crescita sui mercati». #MilanoCapitali #MercatoDeiCapitali #Finanza #Investimenti #PrivateEquity #Innovazione #Sviluppo

Grazie al dialogo costruttivo tra comunità finanziaria e imprenditoriale, istituzioni e politica, combinando capitali pubblici e privati, si potrà supportare la gemmazione di fondi chiusi dedicati a sostenere “private investment in public equity”, che si attiveranno sui listini borsistici a complemento dei fondi ucits. Investire con fondi chiusi in PMI quotate eccellenti con significativo potenziale, consente contemporaneamente di: - Condividerne le performance, capaci di determinare ritorni a multipli sull’investito; - scongiurarne i delisting, seriviti da vendite che ne stanno attualmente determinando contrazione di valore totalmente scorrelato da evoluzione positiva dei fondamentali, spesso preludio di trasferimento di governance in mani non nazionali; - iniettare competenze finanziarie di investitori attivi utili a favorire anche la crescita per M&A e aggregazioni, necessaria per determinare campioni di industry e trattori di filiera. Sono convito che, mettendo a leva capitali e competenze italiani, saremo in grado di avviare un volano virtuoso capace di ravvivare i listini di riferimenti delle PMI nazionali, dove ogni giorno si esprimono, lavorando con impegno e passione, più di metà degli italiani attivi. La vivacità avviata da operatori granulari e specialistici, determinerà, nel tempo, una maggiore liquidità. Camera dei deputati Federico Freni Marco Osnato Stefano Cappiello Lucio De Gasperis Alessandro Melzi d'Eril Saverio Perissinotto Fabrizio Testa Guglielmo Manetti @alessandro cattaneo Giulio Centemero Luigi Marattin Antonio Misiani Roberto Sommella Emilia Orsini Borsa Italiana CDP Cassa Depositi e Prestiti Giovanni Natali AssoNEXT Assogestioni Ministero dell'Economia e delle Finanze #electaVentures #IpoClub #IPOChallenger #imprese #pmi #pipe Electa

𝐕𝐚𝐧𝐭𝐚𝐠𝐠𝐢 𝐝𝐞𝐥𝐥𝐚 #𝐪𝐮𝐨𝐭𝐚𝐳𝐢𝐨𝐧𝐞 𝐢𝐧 #𝐁𝐨𝐫𝐬𝐚 𝐩𝐞𝐫 𝐥𝐞 #𝐏𝐌𝐈 ❼ 𝐒𝐨𝐬𝐭𝐞𝐧𝐞𝐫𝐞 𝐢𝐥 𝐜𝐢𝐫𝐜𝐨𝐥𝐚𝐧𝐭𝐞 𝐚 𝐟𝐫𝐨𝐧𝐭𝐞 𝐝𝐢 𝐮𝐧𝐨 𝐬𝐯𝐢𝐥𝐮𝐩𝐩𝐨 𝐩𝐫𝐨𝐠𝐫𝐚𝐦𝐦𝐚𝐭𝐨 Tra i vantaggi della #capitalizzazione, uno dei più rilevanti è la possibilità di sostenere il #capitale circolante, risorsa essenziale per favorire uno #sviluppo aziendale stabile e programmato. ✔️𝑰𝒍 𝒄𝒂𝒑𝒊𝒕𝒂𝒍𝒆 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒐𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆: 𝒇𝒐𝒏𝒅𝒂𝒎𝒆𝒏𝒕𝒂 𝒅𝒆𝒍𝒍𝒂 𝒔𝒕𝒂𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕𝒂̀ 𝒂𝒛𝒊𝒆𝒏𝒅𝒂𝒍𝒆 Il capitale circolante rappresenta la liquidità disponibile per coprire le operazioni quotidiane dell'azienda, supportando così la gestione delle risorse necessarie per continuare a crescere. Quando un’azienda è quotata, può capitalizzarsi tramite l’emissione di azioni per aumentare il circolante e migliorare la propria flessibilità finanziaria. ✔️𝑺𝒐𝒔𝒕𝒆𝒏𝒆𝒓𝒆 𝒊𝒍 𝒄𝒊𝒓𝒄𝒐𝒍𝒂𝒏𝒕𝒆 𝒑𝒆𝒓 𝒖𝒏𝒐 𝒔𝒗𝒊𝒍𝒖𝒑𝒑𝒐 𝒂 𝒍𝒖𝒏𝒈𝒐 𝒕𝒆𝒓𝒎𝒊𝒏𝒆 La disponibilità di liquidità, garantita dalla capitalizzazione, offre alla società la sicurezza necessaria per pianificare investimenti futuri, espandere le operazioni o entrare in nuovi mercati. Inoltre, permette di coprire le spese operative senza intaccare la strategia di crescita, riducendo il rischio di trovarsi in situazioni di tensione finanziaria. ✔️𝑴𝒂𝒈𝒈𝒊𝒐𝒓𝒆 𝒄𝒓𝒆𝒅𝒊𝒃𝒊𝒍𝒊𝒕𝒂̀ 𝒆 𝒇𝒊𝒅𝒖𝒄𝒊𝒂 𝒅𝒂 𝒑𝒂𝒓𝒕𝒆 𝒅𝒆𝒊 𝒑𝒂𝒓𝒕𝒏𝒆𝒓 𝒄𝒐𝒎𝒎𝒆𝒓𝒄𝒊𝒂𝒍𝒊 La presenza di capitale circolante e una struttura finanziaria solida generano inoltre #fiducia da parte dei partner commerciali e degli stakeholder. Essere una società quotata significa infatti dimostrare al mercato stabilità finanziaria e #trasparenza. Ciò si traduce in un rafforzamento delle relazioni commerciali con fornitori e clienti, i quali riconoscono nella solidità finanziaria dell'azienda una garanzia di affidabilità e continuità. ✔️𝑰𝒍 𝒓𝒖𝒐𝒍𝒐 𝒅𝒆𝒍𝒍𝒂 𝑩𝒐𝒓𝒔𝒂 𝒏𝒆𝒍𝒍𝒂 𝒄𝒓𝒆𝒔𝒄𝒊𝒕𝒂 𝒔𝒐𝒔𝒕𝒆𝒏𝒊𝒃𝒊𝒍𝒆 𝒅𝒆𝒍𝒍’𝒂𝒛𝒊𝒆𝒏𝒅𝒂 Un aspetto particolarmente rilevante è la possibilità per le società quotate di ricorrere a successive emissioni di capitale in caso di nuovi progetti o ampliamenti strategici, riducendo così il ricorso a forme di finanziamento esterno. Questa opzione permette di trasformare le sfide finanziarie in opportunità di sviluppo, soprattutto per le imprese che desiderano crescere in modo #sostenibile. 𝑰𝒏 𝒄𝒐𝒏𝒄𝒍𝒖𝒔𝒊𝒐𝒏𝒆... Grazie alla Borsa, le aziende ottengono il supporto finanziario necessario per affrontare il #futuro con una visione a lungo termine, proteggendo al contempo i soci e valorizzando il capitale investito. Quotarsi in Borsa è una scelta strategica che permette di ottenere il massimo dal proprio potenziale di #crescita. 🗓️ Ogni martedì le #IPOpills sui vantaggi della quotazione in Borsa per le PMI a cura di Andrea Luciano, Partner di LS Lexjus Sinacta. #capitalmarkets #stockmarket #borsaitaliana #sostenibilità #innovazione #imprese

📈 Boom delle partecipazioni nelle spa italiane! Il valore complessivo è salito di quasi 100 miliardi di euro dal 2023 al 2024, con un incremento del 14%! 🇮🇹💹 Gli investitori stranieri e le famiglie italiane hanno contribuito a questa crescita, mostrando un rinnovato interesse verso il nostro mercato 📊🌍. Scopri tutti i dettagli e cosa significa per il futuro dell'economia italiana. 👉 Leggi il comunicato completo di Unimpresa: https://lnkd.in/d8fajgNK #BorsaItaliana #Investimenti #Unimpresa #CrescitaEconomica #InvestitoriStranieri #FamiglieItaliane #MercatoFinanziario

Il fenomeno del delisting ultimamente è parecchio diffuso nei casi di imprese italiane quotate. Quotazione, delisting, apertura al capitale a beneficio di fondi di private equity sono più facce della stessa medaglia che riguarda lo sviluppo delle imprese italiane. Non esiste un'unica ricetta o soluzione, ma vanno visti caso per caso i pro e i contro delle varie soluzioni, ovvero aprirsi al pubblico, optare per un capitale privato, delistarsi per un ulteriore fase di sviluppo. Non c'è dubbio tuttavia che i costi di queste operazioni, in particolare della quotazione, intesa come approdo e anche come fase di mantenimento, siano piuttosto cospicui. Per cui per accompagnare lo sviluppo anche finanziario delle nostre imprese sarebbe necessario un percorso di accompagnamento anche di tipo fiscale. Ne parlo su Il Sole 24 Ore del 4 settembre 2024.

📈🇮🇹Euronext Growth Milan: il punto di riferimento azionario delle PMI Italiane che conta più di 200 aziende quotate. Lanciato nel 2012 come AIM Italia e acquisito da Euronext nel 2021,  l’EGM con il tempo è diventato sempre di più il rappresentante delle piccole e medie imprese italiane che cercano la crescita attraverso il mercato dei capitali. Questo indice è stato un vero apripista nel tessuto imprenditoriale italiano, che ha penetrato un segmento molto restio nei confronti della finanza straordinaria. Allo stesso tempo questo mercato ha suscitato grande interesse negli investitori istituzionali e non. In particolare, tra i principali market maker troviamo grandi fondi esteri come ad esempio Norges Bank Investment Management e alcune tra le principali SGR italiane, che ne detengono importanti quote di partecipazione. Nonostante ciò, questo mercato risulta ancora instabile presentando una volatilità media annuale dell’8,5%. In prospettiva la crescita è molto legata all’andamento dell’economia italiana, ma gli analisti sono ottimisti. Fattori importanti saranno l'accesso ai fondi PNRR, digitalizzazione, green transition e export. Autore: Giuseppe Gaglianone #Nabilafinanza #finanza #investimenti #italia #pmi

🔭Ci sono due interessanti fenomeni finanziari che a distanza di poche settimane vengono riportati dai quotidiani , con focus sull’Italia : - 🏃il primo , e’ quello del delisting . Negli ultimi anni, il fenomeno del delisting sta diventando sempre più rilevante nel panorama della Borsa Italiana. Il delisting, ovvero la rimozione di una società dalla quotazione in borsa, può essere volontario o forzato e ha suscitato dibattiti e preoccupazioni per le sue conseguenze sull’economia italiana e sugli investitori. L’onda lunga del delisting trend , avviatosi in USA sembra ora essere giunta anche in Italia . Dal 2020 sono state ben 100 le aziende che si sono ritirate da Piazza Affari . Nel 2024 il numero di cancellazioni ha superato le nuove quotazioni . Nella maggior parte dei casi , le aziende hanno lamentato una incapacità della Borsa di valutarle in maniera corretta ed una assenza di logica di medio lungo periodo ( fatto curioso , visto che la prima preoccupazione accademica degli investitori dovrebbe essere proprio i comportamenti opportunistici di breve termine del management ) . - 📋la seconda , e’ quella del record di M&A in Italia . KPMG riporta come il 2024 e’ stato un anno boom di acquisizioni di Italia , con 1.369 deal conclusi , +8% rispetto al 2023 ed un controvalore di 73 miliardi . Negli ultimi anni, il mercato delle fusioni e acquisizioni in Italia ha registrato una crescita significativa, con un particolare aumento delle operazioni fuori borsa. Questo fenomeno è stato alimentato da diversi fattori, tra cui la necessità di consolidamento delle imprese, l'interesse degli investitori esteri e le opportunità offerte dai mercati privati.
Le operazioni cross-border rappresentano l'86% del mercato M&A italiano, con un controvalore di 62,8 miliardi di euro.

🔚In conclusione, sembra esserci un inversione di tendenza sulla modalità di ricerca di capitali in Italia . Il mercato dei capitali sembra dinamico ma ha perso appeal il modello a proprietà diffusa , che sembra scontare una miopia degli investitori . Questo per l’Italia potrebbe aggravare un problema strutturale gia esistente perché invertirebbe la rotta verso il debito finanziario a discapito dell ‘equity in un Paese dove le aziende storicamente hanno sempre preferito il rircorso al debito bancario e sofferto di capitalizzazione (in un momento dove anche le banche a loro volta hanno pressione ad ricapitalizzare ) . Il rischio e’ quello di vanificare recenti interventi normativi come quello dell’ACE o Super ACE , volti proprio a favorire una svolta verso il capitale di rischio piuttosto che quello di debito . 

1: EY prevede 1300 operazioni nel 2024 - quotidiano.net
2 Boom di acquisizioni in Italia : 73 Miliardi trainati dall ‘estero - sole24 ore 
3: Il problema del delisting sulla Borsa Italiana - innexta.it
4 : Borsa ,100 delisting in 4 anni - sole 24 ore #economiaitaliana #delisting #MeA #Borsa #acquizioni #fusioni

Le problematiche del mercato Euronext Growth Milan (EGM) "sono relative al fatto che le società continuano a crescere molto bene dal punto di vista dei fondamentali, ma la loro valorizzazione in Borsa non rispecchia il valore fondamentale. Non lo rispecchia per un tema sostanzialmente di ridotta liquidità rispetto agli anni precedenti - perché l'EGM degli anni precedenti ha manifestato di essere un mercato liquido con scambi significativi - e negli ultimi anni da una parte l'inflazione e dall'altra parte i tassi interesse, con l'effetto spiazzamento dei bond e del reddito fisso, e anche molti riscatti che hanno subito molti investitori, hanno creato poca liquidità". Lo ha detto a Teleborsa Francesco D'Antonio, Responsabile Corporate Finance di Integrae SIM, a margine della presentazione a Montecitorio del report "Euronext Growth Milan: Companies and Investors Analysis". #trading #borsa #investimenti https://lnkd.in/dpTWhYgi Integrae SIM Francesco D'Antonio

Avere una borsa valori forte con alta capitalizzazione può portare significativi benefici all'economia nazionale, almeno in teoria: - facilita l'accesso al capitale per le aziende che intendono espandersi, riducendo i costi associati; - stimola la crescita economica attraverso investimenti sia locali che internazionali; - accresce il prestigio e la reputazione del paese, attraendo nuove imprese e alimentando un circolo virtuoso di investimenti e sviluppo. Purtroppo, in Italia, la borsa sta progressivamente perdendo dimensioni e capitalizzazione rispetto alle altre piazze finanziarie europee di riferimento. Secondo recenti dati diffusi da Consob e Assonime, negli ultimi dieci anni, 97 società hanno abbandonato il mercato azionario, causando una perdita complessiva di valore superiore ai 100 miliardi di euro, con nomi importanti come CNH e Autogrill tra i protagonisti di questo trend negativo. Questo declino drastico riduce la capacità del mercato azionario italiano di attrarre investimenti, rappresentando un ulteriore ostacolo alla crescita economica e all'innovazione. Recentemente, il governo ha tentato di intervenire con il DL Capitali approvato a febbraio, che introduce innovazioni come il voto maggiorato. Questo strumento, Che nel recente passato ha spinto colossi italiani come l'ex FCA a trasferire la sede legale in Olanda, si e' dimostrato molto efficace nel protezione dell'azionariato da acquisizioni ostili. Resta da vedere se gli interventi legislativi saranno sufficienti a fermare il flusso di capitali o se la nostra borsa continuerà a contrarsi fino a diventare, purtroppo, sempre più marginale e poco significativa nel panorama finanziario globale: senza interventi mirati per invertire questa tendenza, il rischio di perdere ulteriormente terreno rispetto ad altre economie avanzate, compromettendo il nostro potenziale di sviluppo e competitività globale, e' molto concreto.

La unica cosa che può invertire questa tendenza è costruire rapporti prima della quotazione con una platea di potenziali investitori, per un listing diretto. Le società che vanno a quotarsi sottostimano enormemente le relazioni con gli investitori, spesso la sezione dedicata allo scopo si traduce in un semplice ufficio stampa. Le case di gestione non sono interessate ad affrontare il problema, numeri troppo piccoli in un mercato del risparmio che per più doi metà è concentrato su quattro aziende. Né hanno la capacità analitica per guardare da vicino queste aziende, la maggior parte dei loro prodotti sono repliche più o meno fedeli degli indici di borsa. Così il mercato delle Pmi muore, nella indifferenza. https://lnkd.in/d3uNCm6J