O mercado não é eficiente

Imagine que você é dono de uma sala comercial no centro da sua cidade, situado em um prédio muito bonito e bem localizado, sempre procurado pelos empresários da cidade, que possui um valor de mercado de R$ 400.000,00 (Quatrocentos mil reais).

A sua sala está alugada por R$ 30.000,00 (Trinta mil reais) por ano a muito tempo para uma grande empresa, o que é um valor condizente com o mercado e eles sempre pagam em dia, não dando quase nenhuma dor de cabeça.

Durante muitos anos esta situação se perdura mas em determinado momento, uma crise atinge esta grande empresa e a mesma pede a rescisão do contrato, não tendo nada que você possa fazer, a não ser receber a sua multa contratual e ver sua antiga galinha dos ovos de ouro parar de botar novos ovos.

Neste momento o que você faria?

Vamos a algumas opções:

1. Coloca a sala para alugar por um valor inferior ao antigo, para que alugue logo e você não tenha que pagar o IPTU e condomínio.
2. Coloca a sala para vender por R$ 400.000,00, sem pressa para vender.
3. Se desespera e coloca para vender por R$ 130.000,00, um valor quase 70% menor do que o mercado já esteve disposto a pagar?

Com certeza, a maioria das pessoas do mundo, pensariam na hipótese A ou B, pois esta seriam as opções mais sensatas, mas por incrível que pareça o mercado financeiro, com toda a sua ineficiência, nesta mesma situação, optou pela opção C.

O que? Não acredita? Pois eu lhe apresento o Fundo Imobiliário Torre Almirante (ALMI11)

Este fundo imobiliário é dono de 40% da Torre Almirante, um prédio de altíssimo padrão localizado no centro do Rio de Janeiro, até com heliponto, que estava locado para a Petrobras até que, com a grande crise que acometeu a empresa, ela saiu do prédio pagando sua multa contratual no começo deste ano.

No auge recente da economia brasileira, em janeiro de 2013, cada cota deste ativo era cotado a pouco mais de R$ 4.000,00, o que lhe daria direito a receber já descontados todos os impostos, um aluguel anual de aproximadamente R$ 300,00, uma situação muito parecida com a descrita acima.

No entanto, o mercado financeiro, imediatista como só ele, ao contrário do que você faria, começaram a vender a qualquer preço as suas cotas, chegando ao absurdo das mesmas estarem cotadas a R$ 1.290,00 em fevereiro de 2016, pouco mais de três anos após o seu auge.

Veja neste exemplo que o mercado não levou em consideração que no longo prazo, a Torre Almirante voltará a ser alugada e consequentemente, voltará a pagar os R$ 300,00 que costumava pagar por ano, fazendo com que o preço do ativo se descolasse totalmente da realidade, já que naquele momento era possível comprar um excelente ativo por pouco mais de quatro anos de sua distribuição.

Para ser mais fácil de visualizar, imagine que você saiu da sua casa e alugou a mesma para alguém, que se dispôs a pagar um valor de aluguel mensal equivalente a 1,9% do valor do imóvel, o que lhe garantiria que, em apenas 52 meses, pouco mais de quatro anos, você recuperasse totalmente seu dinheiro investido e ainda tivesse o imóvel para alugar, para o resto da vida!

O MERCADO NÃO É EFICIENTE E SIM, IMEDIATISTA

E isto gera inúmeras oportunidades de investimento, todos os dias, que com a ajuda da DISIC Partners, você poderá captá-las! Entre em contato!

Por Rafael Costa, sócio-fundador da DISIC Partners.

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