O Tamanho do Mercado não Reflete o Tamanho do Futuro.

"Qual o tamanho do seu mercado?" é uma pergunta que se tornou um clichê no universo do venture capital, mas será que faz sentido focar nisso? Sam Altman, CEO da Open AI, sugere que essa é a pergunta errada. Ele defende que, para startups, o mais importante é a velocidade de crescimento do mercado, não o tamanho atual. Se o foco estiver apenas no mercado de hoje, muitos investidores podem perder grandes oportunidades.

Tomemos como exemplo o Airbnb e o Stripe. Ambos começaram em mercados que pareciam pequenos: aluguel de imóveis e pagamentos entre startups. Mas com um crescimento explosivo ao longo da última década, essas empresas se transformaram em gigantes. O segredo? Estavam em mercados que iriam crescer, ainda que fossem pequenos no momento do lançamento. A trajetória de ambos prova que o tamanho atual do mercado não conta a história completa. Airbnb, ao se concentrar no aluguel de curto prazo, e Stripe, ao se especializar no processamento de pagamentos entre startups, souberam apostar no crescimento futuro de seus mercados, e o resultado foi um domínio que talvez nem eles mesmos previram.

A Busca pela Próxima Onda de Crescimento

Ao perguntar apenas pelo tamanho atual do mercado, corre-se o risco de priorizar setores saturados ou com margens limitadas de inovação. Esses "mares vermelhos" oferecem menos possibilidades de diferenciação e crescimento explosivo. Por outro lado, um mercado pequeno, mas com alta taxa de crescimento, abre espaço para movimentos estratégicos e domínio. Pense no contexto dos anos 2000, quando muitos investidores colocaram bilhões no "mercado de internet", mas empresas como Uber e Instagram, que surgiram depois, focaram em nichos que ainda estavam sendo criados.

Esse é o ponto: o timing do investimento precisa ser direcionado ao potencial do mercado, não ao seu status atual. Essa mentalidade também se reflete em crises ou novos contextos, como foi a pandemia, que não só acelerou como transformou hábitos de consumo e abriu brechas para quem viu oportunidades onde muitos só enxergaram incerteza.

O Papel dos Investidores: Antecipar e Acreditar no Crescimento

Investir em uma startup que opera em um mercado pequeno é um exercício de visão. Demanda acreditar no potencial de crescimento do setor e na capacidade da startup de criar novas demandas. Esse tipo de visão pode parecer arriscado, mas é isso que diferencia investidores que estão apenas comprando números daqueles que são capazes de criar novos números. Para isso, o perfil de investimento está cada vez mais orientado à velocidade: quem consegue se mover rapidamente em um cenário com potencial de crescimento é quem colhe os melhores frutos.

Pergunte a Direção, Não o Destino

O questionamento "Qual o tamanho do seu mercado?" deveria ser substituído por: “Para onde está indo esse mercado?” Startups e investidores realmente visionários miram o futuro, e são esses que transformam setores, criam unicórnios e definem novas fronteiras de mercado.