Payroll calibra apostas com Fed e testa humor do mercado

E os Mercados Hoje?

Os futuros das ações dos Estados Unidos operam em queda e o índice dólar enfraquece em antecipação à divulgação dos dados de empregos não agrícolas nos EUA (Nonfarm Payrolls – NFP) na manhã desta sexta-feira. Esses dados serão determinantes para avaliar a extensão da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve (Fed) ainda neste mês. Os contratos do Nasdaq 100 recuam mais de 1%, enquanto os futuros do S&P 500 apontam para uma possível quarta queda consecutiva. As ações europeias caminham para a maior queda semanal em quase um ano, e o índice britânico FTSE 100 opera no vermelho pelo sexto dia consecutivo. Paralelamente, o aumento no valor dos títulos do Tesouro reflete a crescente especulação de que o Fed pode optar por um corte de 50 pontos-base.

Sobre o NFP: O relatório mensal de emprego dos EUA, altamente aguardado, deve apontar um aumento nas contratações e uma leve queda na taxa de desemprego em agosto, sinalizando uma estabilização após os dados de julho, que geraram preocupações sobre o crescimento econômico. De acordo com a estimativa mediana de mercado (Bloomberg), espera-se que a criação de empregos tenha aumentado em aproximadamente 165 mil no mês passado, enquanto a taxa de desemprego deve ter caído ligeiramente para 4,2%. Esses números serão fundamentais para definir a magnitude da redução de juros na próxima reunião de política monetária do Fed, marcada para os dias 17 e 18 de setembro. Os investidores atualmente antecipam um afrouxamento de cerca de 35 pontos-base, refletindo incertezas sobre se o corte será 0,25 p.p. ou de 0,5p.p.

Na Europa, os dados mostram uma desaceleração no ímpeto econômico da zona do euro no segundo trimestre, com a Alemanha, maior economia do bloco, sendo um foco de fraqueza, em meio à contínua retração do setor manufatureiro. Além disso, uma importante medida do crescimento salarial na região registrou desaceleração, o que oferece maior segurança ao Banco Central Europeu para considerar a continuidade no movimento de redução das taxas na próxima semana.

Enquanto isso, no Brasil, a calibragem das expectativas em relação ao Fed também tem repercussão local, com possibilidade de redução na curva do DI, assim como foi observado ontem, com a redução das chances de um aperto de 0,50 ponto percentual pelo Banco Central do Brasil.

Agenda Brasil

08:00 – IGP-DI Inflação FGV M/M (Aug): 0,12%; Proj: 0,10% (Anterior: 0,83%)

Agenda Internacional

06:00 – Zona do euro – PIB SAZ T/T (2Q F): 0,2%; Proj: 0,3% (Anterior: 0,3%)

06:00 – Zona do euro – PIB SAZ A/A (2Q F): 0,6%; Proj: 0,6% (Anterior: 0,6%)

06:00 – Zona do euro – Empregos A/A (2Q F): 0,2% – (Anterior: 0,8%)

09:30 – EUA – Variação folha de pag não agrícola (Aug); Proj: 165k (Anterior: 114k)

09:30 – EUA – Variação na folha pgto de manufaturados (Aug); Proj: -2k (Anterior: 1k)

09:30 – EUA – Taxa de desemprego (Aug); Proj: 4,2% (Anterior: 4,3%)

09:30 – EUA – Média de ganhos por hora M/M (Aug); Proj: 0,3% (Anterior: 0,2%)

09:30 – EUA – Média de ganhos por hora A/A (Aug); Proj: 3,7% (Anterior: 3,6%)