A Renda Fixa Não é Tão Fixa!

Constantemente a renda fixa é atrelada à ideia de rendimentos 100% previsíveis e risco zero. O que não é tão verdade assim. Mas antes de entender o porquê disso, você precisa ter atenção à alguns pontos.

O primeiro é que dependendo de quem é o emissor da dívida, ou seja, para quem você está emprestando o dinheiro, ela pode ser uma dívida de alto ou baixo risco. A princípio, definimos que dívidas de alto risco estão atreladas a emissores que possuem maiores chances de dar um calote, como bancos menores e alavancados, empresas com baixa geração de caixa, em recuperação judicial, e outras situações parecidas.

Por isso que os títulos do governo federal são considerados os investimentos “livre de risco”, e não porque o risco não existe, mas porque ele é menor, afinal, o governo pode simplesmente imprimir mais dinheiro ou aumentar a tributação para tentar pagar sua dívida.

Agora que você entendeu que risco sempre, vamos falar de rentabilidade. Existe um grande mito de que a rentabilidade na renda fixa sempre é fixa. E vou te mostrar como em algumas situações essa afirmação não é verdadeira.

Os títulos de renda fixa podem ser precificados de duas formas, com marcação à mercado ou na curva. A marcação na curva é um método utilizado para fazer o acompanhamento diário da rentabilidade contratada no título. Ela é útil para aquele investidor que pretende realizar o resgate do título apenas no seu vencimento. Agora, se você pretende resgatar um título antes do seu vencimento, o que realmente importa é a marcação a mercado.

Nesse tipo de marcação, o valor do título é atualizado diariamente de acordo com a taxa de juros que está sendo negociada no mercado, veja um exemplo: Vamos supor que eu comprei um título pré-fixado por R$907,03 à uma taxa de 5% ao ano por 2 anos. Se eu mantiver esse título até o vencimento, ele custará R$ 1.000. Porém, se no dia seguinte a taxa de mercado subir para 5,25%, o preço do meu título irá cair para R$ 902,73. Mas por quê?

Como dito anteriormente, o título é sempre precificado de acordo com a taxa atual de mercado. Se a taxa de mercado sobe, o seu título de rentabilidade menor se torna “menos interessante”, e consequentemente, passa a valor menos. Mas esse prejuízo só irá concretizar se você realizar a venda antecipada, caso contrário, seu título renderá exatamente os 5% a.a no vencimento contratado.

Percebe que a renda fixa não é tão fixa assim? Inclusive, é possível aproveitar as variações de taxas para conseguir realizar operações bem lucrativas no mercado. Se você quer contar com um suporte de um profissional do mercado, para auxiliar na construção da sua carteira de investimentos, e identificar quais as melhores oportunidades no momento, pode entrar em contato através do Inbox.