Beitrag von Markus Rudolf

▶ Wirtschaftlich und politisch lief es schon einmal besser. Zu Beginn dieser Woche fiel das unschöne Wort ❗ „Stagnation“, da sich das Geschäftsklima in Deutschland weiter abgekühlt hat. Trotz steigender Löhne bleibt die Konsumlaune schlecht. Auftragseinbrüche führen dazu, dass deutsche Unternehmen zunehmend ins Ausland abwandern, was die Abwärtsspirale verstärkt und zu Jobverlusten führt. Die Folgen der Inflation sind weiterhin spürbar, sogar in den USA beginnt der Konsum zu stagnieren. ▶ Die Unzufriedenheit der Menschen wurde bei der EU-Parlamentswahl deutlich sichtbar. Die Entscheidung, Neuwahlen in Frankreich auszurufen, schien übereilt, ändert aber nichts an den immer lauter werdenden Protesten, die nun politisch ausgenutzt werden. Wahlversprechen erscheinen oft als süßes Gift, das vor den Wahlen alles „Wunderbare“ verspricht. Die Handelszeitung brachte es kürzlich auf den Punkt: die „Entzauberung“ findet im politischen Alltag statt. 🔰 Was können Anleger davon ableiten? ▶ Sollte die Opposition in Frankreich ihre Wahlversprechen auch nur teilweise umsetzen, könnte dies die wirtschaftliche Lage in Frankreich und Europa zunehmend verschlechtern. Frankreich ist bereits jetzt einem Defizitverfahren der EU wegen hoher Schulden ausgesetzt, was die Skepsis der Investoren weiter befeuert. Dies würde die Renditeaufschläge steigen lassen und den Euro schwächen. Zudem könnten Ratingagenturen ihre Einschätzungen für Frankreich und Italien weiter herabstufen. ⏩ Fazit Aus makroökonomischer Sicht zeigt die Entwicklung, dass staatliche Haushaltspolitik in den meisten Ländern oberste Priorität hat, was unpopuläre Sparmaßnahmen zur Folge hat. Dies führt wiederum zu weiter sinkenden staatlichen Renten in Zukunft. Die Inflation ist zudem nicht verschwunden. ❇ Für jeden Einzelnen bedeutet dies, dass die Selbstvorsorge höchste Priorität haben sollte, wenn man keinen Wohlstandsverlust in Zukunft erleben möchte. Vollständiger Artikel: https://lnkd.in/dnd3htJK

"Es vergeht kein Tag, an dem nicht ein Politiker ein schlimmes Problem identifiziert, dem er bevorzugt mit neuen Schulden auf den Pelz rücken will. Das neue Zauberwort für mehr Schulden heißt heute übrigens Sondervermögen." (G. Schnabl, "Deutschlands fette Jahre sind vorbei", Finanzbuchverlag, München 2024, S. 138f.). Die Steuer- und Abgabenlast in der Bundesrepublik Deutschland hemmen jedweden Impuls für Wohlstandsgenerierung. Dazu noch die explodierenden Sozialausgaben, welche die Frage aufwerfen, ob sich Leistung überhaupt noch lohne? In seinem jüngsten Buch wirft Gunther Schnabl einen Blick auf die Grundlagen des Wirtschaftswunders. Nebst Privateigentum waren eine stabile Währung und der freie Wettbewerb eine Basis für individuelle Aufstiegschancen in Westdeutschland. Der Abstieg Deutschlands ist keineswegs ohne Vorankündigung vom Himmel gefallen. Letzteres gilt ebenso für das Schaffen von Wohlstand. Anstelle von Resignation zeigt Prof. Dr. Gunther Schnabl, welche Weichenstellungen für eine wirtschaftspolitische Umkehr notwendig sind. https://lnkd.in/dQG8mDJF

Das positive Beispiel: Es gibt auch Möglichkeiten, Armut und Stagnation zu bekämpfen. Natürlich gefällt das "Linken" und "Rechten" nicht. Aber in Argentinien können wir gerade bestaunen, was Freiheit und Entstaatlichung bewirkt. Die Linken und Rechten Regierungen haben Argentinien, einem Land, dass einmal zu den reichsten der Welt gehörte, runter gewirtschaftet. 53% der Argentinier leben aufgrund der sozialistischen Politik in Armut. Und jetzt kommt dort einer und macht soziale Politik für die Menschen, indem er den Staat zurückstutzt. Zwar gab es eine kurze Phase, die wehtat: -3,4% im BIP. Aber dann: 👉 Halbierung der Zahl der Ministerien: Das würde in Deutschland auch gehen. 👉 Senkung der Hyperinflation auf keine Inflation = 0%: Ausgang war schlechter als Deutschland. Das Ergebnis ist besser als Deutschland. 👉 Die Renten sind real um 10% gestiegen. In Deutschland sinken die realen Renten. 👉 Die Löhne steigen stärker als die Inflation. Das war in Deutschland 2019 das letzte mal der Fall. 👉 Der Haushalt ist ausgeglichen, trotz das die Einnahmen in Argentinien auf Rekord-Tief lagen. In Deutschland wird über die Aufweichung der Schuldenbremse bei einem Rekordhoch an Steuereinnahmen diskutiert. 👉 Das Wirtschaftswachstum wird inzwischen mit +5% prognostiziert. In Deutschland schrumpft die Wirtschaft. 👉 Es wurden die Voraussetzung für ein erfolgreiches Wirtschaften geschaffen. Damit sind Aufforderungen an die Wirtschaft, die Veränderung zu gestalten, keine Märchen. In Deutschland ist ein sogenannter Klima-Minister angetreten, um erst die Solarproduktion und dann die Wärmepumpenproduktion kaputt zu machen. Nebenbei hat er auch noch den Solarhandel und das Solarhandwerk sowie das Heizungshandwerk kaputt gemacht. Da wirken Aufrufe an Unternehmer doch schon etwas wie Hohn. Allerdings gibt es einen großen Unterschied in der Denkweise zur deutschen Politik. Milei sagt: "Für uns ist derjenige, der Geld verdient, kein Übeltäter, sondern ein sozialer Wohltäter. Wir verfolgen ihn nicht, sondern wir unterstützen ihn, wir applaudieren ihm" Und erwarte ich auch, dass in Argentinien übersteuert wird und der Staat zu guter letzt zu weit zurück gedrängt wird, was dann zu einer Gegenbewegung führen wird. Solche Einregelvorgänge sind aber nicht vermeidbar. https://lnkd.in/eFx4FKYJ

Während die früheren Schuldensünder #Portugal und #Griechenland ihre Haushalte offenbar im Griff haben, wie jüngste Eurostat-Zahlen zeigen, laufen die Budgets in #Frankreich und #Italien aus dem Ruder. Die einen schaffen es, ihre #Staatsverschuldung auch tatsächlich zurückzufahren, bei den anderen beiden sind die Aussichten dafür zappenduster. Dabei liegt die Verschuldung bei allen vieren dramatisch hoch, gefährlich in der Nähe eines Kipppunkts, von dem an – ähnlich wie beim Klima – eine Besserung und Umkehr immer unwahrscheinlicher wird. Insofern setzen die beiden Länder ihre #Bonität aufs Spiel – und dann wird es noch schwieriger. Anders die Lage in Deutschland: Auch die #Ampelkoalition muss nachbessern – aber in Richtung mehr Investitionen. Das raten Ratingagenturen angesichts der noch annehmbaren Defizite und rückläufigen Verschuldung. Das eine befindet sich inzwischen wieder innerhalb des Akzeptanzkorridors, das andere auf dem Weg dorthin. Ist etwas mehr Verschuldung sinnvoll angesichts der dramatischen Herausforderungen wie #Wachstumsschwäche, maroder #Infrastruktur, fehlender #Modernisierung? Wenn, dann wohl jetzt, da die implizite Verschuldung, die sich angesichts der demografischen Entwicklungen aufbaut, noch nicht so sichtbar ist. Momentan liegt die Staatsschuldenquote für Deutschland bei knapp über 60% des BIP; die implizite Verschuldung wird aber auf weit über 100% geschätzt – also durchaus in Höhe der Schuldensünder Italien, Frankreich oder Griechenland. Institut der deutschen Wirtschaft Michael Hüther Eurostat Scope Group https://lnkd.in/eF_u-4mP

Deutschland droht die dritte Wohlstandsvernichtung in 100 Jahren. HEUTE in bto#266 – Die Welt nähert sich einem Wendepunkt. #Deutschland droht zum großen Verlierer in einem Szenario zu werden, das durch eine Phase weltweiter #Verschuldung bei gleichzeitiger #Deglobalisierung der Wirtschaft und einer nach wie vor ungelösten europäischen #Währungskrise gekennzeichnet ist. Wenn wir es nicht schaffen, einen radikalen #Politikwechsel zu vollziehen, verliert Deutschland die Grundlagen für künftige #Wohlstandsschöpfung. Das werden breite Teile der Bevölkerung deutlich zu spüren bekommen. Wir sprechen über einen Katalog von Gegenmaßnahmen, mit denen Deutschland dieses Schicksal noch abwenden kann. Jetzt überall wo es #Podcast gibt und hier: 

Wir erwarten für Europa eine Depression oder eine länger anhaltende harte Rezession. Jeder ist gut beraten, sich darauf vorzubereiten. 💡   Europäischer Regierungen und abhängige Wirtschaftsforscher 𝐯𝐞𝐫𝐡𝐚𝐫𝐦𝐥𝐨𝐬𝐞𝐧 𝐝𝐢𝐞 𝐒𝐢𝐭𝐮𝐚𝐭𝐢𝐨𝐧 und schwadronieren von einer sanften Landung und einem baldigen Aufschwung. Es wäre fahrlässig, sich auf unrealistische Hoffnungen zu verlassen.   Wer sich finanzierungsseitig primär auf zu Tode regulierte europäische Banken und ihre Konzerngesellschaften verlässt, der könnte enttäuscht werden. 🔔   Zu einer soliden Finanzgebarung gehören auch alternative Finanzierungen und alternative Finanzierungspartner. Harald Pöttinger, der Gründer unserer Unternehmensgruppe, und sein Team ermöglichen auch Ihnen genau das.   Hochwertige Dienstleistungen aus dem Bereich Investmentbanking waren für den Mittelstand bislang in der DACH-Region nicht verfügbar. Wir haben das geändert! 💡   #business #finanzen #rezession #economics #zinsen Melvin Huwer Turnkey Finance GmbH  

Die Abwärtsspirale stoppen Die Krise der deutschen Wirtschaft droht sich zu verfestigen und die Politik kreist weiter um sich selbst. Morgen in bto#269 – Die #Wirtschaftsweisen prognostizieren für 2024 ein Schrumpfen der deutschen Wirtschaft um 0,1 Prozent. Und auch 2025 soll sie nur um 0,4 Prozent wachsen. Ein wirksames Gegenmittel für eine Trendwende bietet der Sachverständigenrat der Bundesregierung allerdings nicht an. Wichtige Themen wie die #Energiekosten werden nicht adressiert. Ratschläge, wie mehr zu investieren, sind lange bekannt. Auch die Lockerung der #Schuldenbremse ist keine wirklich innovative Idee. Damit fügt sich das aktuelle Gutachten in einen Wahlkampf ein, der schon jetzt darauf setzt, die grundsätzlichen Divergenzen über die Lösungsansätze für die Bewältigung der Krise zu kaschieren. Die Gefahr ist groß, dass auch die nächste Regierung die Kernprobleme Deutschlands nicht lösen wird. Deutschland fehlt ein neuer Politikansatz. Wie ein anderer Politikansatz aussehen könnte, diskutiert Daniel Stelter mit Prof. Dr. Stefan Kooths, Direktor des Forschungszentrums Konjunktur und Wachstum am Kiel Institut für Weltwirtschaft.

Wirtschaftswende - aber ganz ohne parteipolitische Hilfe? Im Januar hatte Patrick Welter in der Frankfurter Allgemeine Zeitung geschrieben „Die Krise ist hausgemacht“ und „... Daraus lässt sich lernen, was in Deutschland alles schiefläuft“. Die Warnzeichen in den Statistiken seien nicht zu übersehen. Er bezog sich damit u.a. auf die aktuellen #Wachstumsraten der Wirtschaft und ich fragte mit den selben Daten ausgestattet „Say Wot?“: https://lnkd.in/gphvgi5H Dem Bild unten fehlte aber seinerzeit noch der letzte kleine Balken, der für 2023. Ich habe die neueste Fassung deswegen heute nochmal bei Statistisches Bundesamt (Destatis) abgerufen. Was zeigt das Bild: Wir haben in 2023 eine besonders #milde #Rezession erlebt, das ist bereits Fakt. Und das ist vor dem Hintergrund der epochalen Herausforderungen (Corona, Ukraine-Überfall) beeindruckend. So hatte auch der International Monetary Fund, wie ich an anderer Stelle schrieb, auf die beachtliche Robustheit der Deutschen Wirtschaft hingewiesen. Am Wochenende hat die FDP Freie Demokraten nun auf ihrem Parteitag eine medial eifrig vorbereitete #Wirtschaftswende ausgerufen. Sie will die medial völlig überhöhte #Wirtschaftskrisenwelle noch „surfen“ und dabei v.a. schneller als die Konkurrenz sein; „time-to-market“. Eine Binswenweisheit ist es, dass Politik wenig Einfluß auf die Konjunktur hat, zumal, wenn sie sich seit 15 Jahren fast jedem fiskalpolitischem Impuls verweigert. Einfluß auf die #Wirtschaftsentwicklung hat v.a. die #Zentralbank, und das hat sie uns seit „Whatever it takes“ auch eindrucksvoll gezeigt. Dazu pfeifen es die Spatzen von den Dächern: Die #Frühindikatoren von DZ bis Ifo zeigen bereits eine wirtschaftliche Aufhellung in Deutschland bei gedämpften Inflationserwartungen und sehr moderatem Zinsniveau an; bei historisch recht niedrigen 2,56% rentierte die 10-jährige Bundesanleihe am Freitag. Dazu kommt, dass nach der Stimmungsmisere jetzt noch keiner, allemal in der Politik, voranpreschen und die Möglichkeit noch positiverer Erwartungen verkünden will; ist ja klar - alles ist noch Moll. Ebensowenig will die Europäische Zentralbank die Zinsen zu früh senken, sie ist nach 2022 ein gebranntes Kind. Meines Erachtens aber ein Cocktail für positive #Überraschungen im Laufe des Jahres. Und wer da in der Endphase der mildesten Rezession seit den 1960‘ern laut nach einer Wirtschaftswende geschrien hat, wird sich den ganz normalen zyklischen Aufschwung, der sich schon ankündigt, bestimmt stolz auf die Fahnen schreiben; der Zeitpunkt wird verdächtig nah am nächsten #Bundestagswahlkampf liegen. Food4Thought & #KeepInMind2025 Destatis 29042024

Die Stimmung unter deutschen Finanzexperten trübt sich ein: Die #ZEW-Erwartungen haben im Juli etwas nachgegeben, nachdem sie seit Mitte 2023 einen Aufwärtstrend zeigten. Warum ist das so? Auch wenn eigentlich nach den Erwartungen gefragt wird, tendiert die Umfrage des ZEW dazu, den Blick in den Rückspiegel abzubilden. Es hat sich gezeigt, dass sich die Finanzexperten oft von gerade erst veröffentlichten Daten leiten lassen, die sich auf die Vergangenheit beziehen, wie beispielsweis die jüngsten Zahlen zur Industrieproduktion im Mai. Auch die Unsicherheit im Zusammenhang mit der Wahl in Frankreich hat die Börsenstimmung in Europa belastet und dürfte das Sentiment der Finanzexperten negativ beeinflusst haben. Nachdem sich die schlimmsten Befürchtungen in #Frankreich nicht bewahrheitet haben, ist eine Stimmungsaufhellung wieder wahrscheinlich. Im Juli schätzen die Finanzexperten die aktuelle Lage bereits etwas besser ein. Grundsätzlich gibt es gute Gründe für Zuversicht: Die Realeinkommen entwickeln sich gut, und Kredite werden wieder erschwinglicher. Beides spricht für konjunkturellen Aufwind. Klar ist aber auch, dass die wirtschaftliche Belebung nur verhalten ausfällt. Die wahrscheinlicher gewordene Wahl von Donald Trump zum US-#Präsidenten im November verunsichert die deutsche Wirtschaft. Auch strukturell bestehen einige Hemmnisse wie die mangelnde Wettbewerbsfähigkeit und eine ungünstige Demographie in Deutschland. Das begrenzt das wirtschaftliche Wachstumspotenzial. Aber eine Verbesserung ist allemal möglich. #aufdenpunkt mit Michael Herzum, CFA

Das war zu erwarten und ist nun wirklich keine Überraschung. Sowohl in Europa, China als auch in den USA, beherrschen sozialistisch- planwirtschaftliche Konzepte, seit mehr als 15 Jahren, die öffentliche Diskussion und das eben fehlgeleitete Handeln! In Europa kommt noch eine völlig aus dem Ruder geratene Klimahysterie, die ausschließlich auf Fehlannahmen, schlichten Lügen und politmedialem Marketing bzw. Nudging beruht. Die alten Degrowth bzw. Umverteilungsphantasien diverser UN Behörden, NGO's Club of Rome etc., treiben ihre alten kommunistischen Blüten im grünen Gewande! Die Rezepte gegen all diesen Unfug lauten: Reduzierung der Geldmengen, drastische Erhöhung der Zinsen, um die Zombies aus den Märkten zu fegen, radikale Unternehmens und Einkommenssteuersenkungen zur Wiedererlangung der Wettbewerbsfähigkeit, Reindustrialisierung und Beendigung des grünmarxistischen Zerstörungswahns, eine neue und dafür konsequente Deregulierung der internationalen Finanzmärkte ( ohne eingebaute Rettungsschirme!!!), Reglobalisierung ohne jedwede Umverteilung, dafür schrankenloser und unregulierter Freihandel, ohne Protektion etc. Nun,viele werden vielleicht jetzt wohl aus unterschiedlichsten Gründen aufschreien! Aber andere, wohlgemerkt marktwirtschaftliche Lösungen für Wohlstand und Wachstum, gibt es nicht. Die ( marxistischen)Alternativen, sollten wir uns, als halbwegs vernünftig und klar Denkende, NICHT wünschen!!!!! https://lnkd.in/dNgG4fuk