Análisis e interpretación de estados financieros - Bases para proyectar

Para poder llevar a cabo un pronóstico de ventas, costos, producción, etc., resulta importante tomar en cuenta algunas bases comunes para proyectar la información, las cuales deben ser establecidas con anterioridad, pues son los supuestos que se tomarán en cuenta a la hora de hacer las proyecciones.

Los supuestos son de utilidad cuando:

• Están relacionados con el sector en el que se encuentra enfocada la empresa.
• Toman en cuenta y son consistentes con lo que ha ocurrido en la historia.
• Establecen el entorno sobre el que la empresa se manejará.

Estas bases o supuestos serán utilizados para obtener resultados de proyectos y situaciones en un futuro. Se deben establecer posibles escenarios y se otorga un porcentaje que representa la probabilidad de que ocurra ese escenario.

Normalmente se utilizan tres tipos de escenarios:

• Normal
• Semi-crisis
• Crisis

Por otro lado, éstos son los casos en que se utilizan las proyecciones para tomar una decisión:

• Emisión de obligaciones.
• Emisión de acciones.
• Cancelación de acciones.
• Fusión de sociedades.
• Transformación del negocio.
• Modificación a la estructura financiera.

En todos esos casos se hacen pronósticos sobre los efectos que tendría cualquiera de los escenarios sobre los ingresos en caso de que ocurriera. Es muy importante que la información histórica no tenga errores, pues esto tendría un efecto negativo sobre nuestros pronósticos.

Las proyecciones resultan muy útiles a la hora de tomar decisiones, pues es lo más cercano a la realidad inmediata que tiene un analista.

Para hacer una buena proyección no es necesario saber el futuro, sino que debes integrar todos tus conocimientos y tu instinto para generar escenarios y supuestos lo más apegados posible a la realidad.

Dependiendo de la proyección que se busque generar, se deben considerar algunas variables para que el prospecto se mantenga lo más apegado a los cambios que se generan en el entorno, algunos cambios que se pueden dar y que deben ser tomados en cuenta son los siguientes:

• Crecimiento del mercado. Se puede hacer midiendo el crecimiento del PIB, la población, el ingreso, etc.
• Precio de los insumos. Los cambios derivados de la inflación deben de tomarse en cuenta a la hora de calcular los costos.
• Salarios. Dará una perspectiva del poder adquisitivo de las personas, esto es un buen indicador sobre la demanda que se puede esperar del producto.
• Cambios tecnológicos. Puede ser que la revolución tecnológica haya desarrollado un producto que sea sustituto directo o indirecto del producto de la empresa, lo que podría afectar su demanda.