Peter Lynch y los seis tipos de empresas

Las diferentes clases de empresas que clasifica Peter Lynch en su libro One up on Wall Street

1. Empresas de bajo crecimiento: pagan dividendo alto y regular, ya que los directivos no tienen nuevas ideas para reinvertir ese dinero en la empresa, por lo que lo reparten entre los accionistas (low risk/ low yield).

2.Empresas estables (crecen entorno al 10-12% anual): son resistentes a las crisis. Es importante analizar el PER para comprobar el precio que se está pagando por la acción. Se categorizan en el (low risk/ medium yield).

3. Empresas de alto crecimiento (crecen en torno al 20-25%): preferentemente en sectores que no sean de alto crecimiento, puesto que podría tratarse de un sector de moda, más que de una empresa con moat (foso: ventaja competitiva). El PER se espera que sea próximo a la tasa de crecimiento de la empresa, por lo que si aumenta por encima de la misma, sería un signo de venta. Se trata de empresas con (high risk/high yield).

4. Empresas cíclicas: son aquellas cuyas ventas varían de manera regular aunque no completamente predecible. Los principales sectores que abarcan son el del automóvil o las aerolíneas. Los inventarios son una señal para comprobar el cambio de tendencia en el ciclo, al igual que los precios de las materias primas en el mercado de futuros. Son empresas (low risk/high yield) o (high risk/low yield), dependiendo de la habilidad del inversor en prever los ciclos, por lo que el estudio de la teoría del ciclo austriaca es un gran complemento en su análisis.

5. Empresas recuperables: aquellas sin crecimiento que el mercado piensa que no se van a recuperar, pero que pueden generar grandes rentabilidades si lo hacen. Es fundamental analizar el efectivo de la empresa para poder solventar la crisis en la que se encuentra. Son de (high risk/high yield). Los signos de venta pueden ser: cuando haya terminado la recuperación, cuando se aumente la deuda, cuando la tasa de inventarios duplique a las ventas, o el PER sea elevado.

6. Empresas con activo oculto: cuando la empresa posee un activo valioso, que el inversor conoce, pero el mercado no, principalmente por una ventaja local. Es importante conocer la deuda que es necesaria para mantener esos activos. Ofrecen (low risk/high yield) si se está seguro del potencial de dichos los mismos.

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