Token Mirrors

El FBI, a través de la operación encubierta denominada “Operación Token Mirrors”, presentó cargos contra los líderes de cuatro compañías de criptomonedas y cuatro market makers y sus empleados, acusándolos de liderar un esquema sofisticado que estafó a inversores honestos por millones de dólares. Un juez reveló un caso criminal contra 18 individuos y compañías por fraude y manipulación generalizada.

El Bureau Federal de Investigaciones (FBI) de los Estados Unidos creó su propio token de criptomoneda, llamado $NexFundAI, para atrapar a sospechosos involucrados en esquemas de fraude y manipulación del mercado de criptoactivos. NexFundAI operaba en la blockchain de Solana, y se presentó como una oportunidad para invertir en proyectos de inteligencia artificial en etapas tempranas.

La firma de creación de mercado ZM Quant fue contratada para apoyar el trading de NexFundAI. ZM Quant asesoró a los promotores sobre cómo inflar artificialmente el precio del token antes de “vender en los picos”. Las operaciones de ZM Quant representaron más del 80% del volumen de trading de NexFundAI, generando $4,600 en volumen artificial en un solo día (31 de mayo).

Uno de los acusados se reunió en persona con NexFundAI en septiembre y se describió a sí mismo como el “cerebro”, solicitando un pago inicial de $2,000 por sus servicios.

Solana y Radyum, un on-chain order book AMM , fueron las plataformas elegidas al ser frecuentadas por los conocidos memecoins y que presenta un alto índice de lanzamiento de tokens con un comportamiento sospechoso.

Las compañías y personas implicadas incluyen:

• ZM Quant: Firma de creación de mercado que jugó un papel clave en la manipulación del token NexFundAI.

• Empleados de las firmas de creación de mercado Gotbit Consulting, CLS Global FZC y MyTrade MM.

• Las compañías de criptomonedas Saitama, Robu Inu, VZZN y Lillian Finance.

Saitama, en particular, “presumió un valor de mercado de $7,500 millones” en un momento dado. Según el Departamento de Justicia (DOJ), su liderazgo “estaba manipulando activamente el mercado del token Saitama y vendiendo en secreto sus tokens por decenas de millones en ganancias”. La supuesta manipulación se remonta a julio de 2021, cuando un líder de Saitama propuso un plan para “crear una ilusión de compras masivas y nuevos poseedores” que “incitaría a la gente a comprar más”. Otro inversor respondió con un GIF que decía “Pump it up”.

“El wash trading ha sido ilegal durante mucho tiempo en los mercados financieros, y las criptomonedas no son una excepción. Estos son casos donde una tecnología innovadora —las criptomonedas— se encontró con un esquema centenario —el pump and dump”.

La Legitimidad de los Market Makers en el Contexto de las Criptomonedas y la Regulación

¿Son los market makers aliados esenciales para la liquidez del mercado o actores sombríos que facilitan la manipulación?

En un ecosistema financiero cada vez más digitalizado y complejo, los market makers en el ámbito de las criptomonedas han capturado la atención de reguladores y organismos de seguridad. Con iniciativas gubernamentales innovadoras dirigidas a prevenir prácticas fraudulentas, la legitimidad de estos intermediarios financieros está bajo un escrutinio sin precedentes.

Los market makers son entidades o individuos que ofrecen comprar y vender activos financieros a precios publicados, proporcionando así liquidez al mercado. En el contexto de las criptomonedas, actúan como intermediarios que facilitan el comercio continuo al estar siempre dispuestos a tomar la otra parte de una transacción. Esto ayuda a reducir la volatilidad y asegura que los inversores puedan comprar o vender activos cuando lo deseen.

La legitimidad de los market makers se basa en su contribución al funcionamiento eficiente de los mercados financieros. Al proporcionar liquidez, ayudan a minimizar las diferencias entre los precios de compra y venta (spreads), lo que beneficia a todos los participantes del mercado. Además, su actividad es esencial para la formación de precios y la estabilidad del mercado.

No obstante, las prácticas de algunos market makers han sido cuestionadas. Existen preocupaciones sobre posibles conflictos de interés, manipulación de precios y uso de información privilegiada. En mercados menos regulados como el de las criptomonedas, estos riesgos pueden ser más pronunciados debido a la falta de supervisión estricta.

Acciones Regulatorias y Esfuerzos para Combatir la Manipulación

La regulación, y sobre todo la formación, juegan un papel fundamental en garantizar que los market makers operen de manera legítima y ética. Organismos gubernamentales y agencias de seguridad están intensificando sus esfuerzos para monitorear y prevenir actividades fraudulentas en los mercados financieros, incluyendo el mercado de criptomonedas.

Se han implementado estrategias innovadoras y herramientas tecnológicas avanzadas para identificar y perseguir a los manipuladores del mercado, reflejando la creciente importancia de mantener la integridad de estos mercados emergentes.

Estas iniciativas buscan cerrar las brechas legales y tecnológicas que permiten prácticas como el wash trading (operaciones ficticias para inflar el volumen de comercio) y el spoofing (colocar órdenes que se cancelan antes de ejecutarse para manipular el precio).

Al fortalecer el marco regulatorio y mejorar la cooperación internacional, las autoridades esperan disuadir conductas indebidas y proteger a los inversores.

Los market makers operan en una delgada línea entre facilitar el mercado y potencialmente influir en él de manera indebida. La falta de transparencia y la complejidad de las operaciones financieras pueden ocultar prácticas cuestionables. Por ello, es crucial que estos actores mantengan altos estándares éticos y operen con transparencia.

Las plataformas de intercambio de criptomonedas también tienen una responsabilidad significativa. Deben implementar medidas robustas de cumplimiento normativo y monitoreo para detectar y prevenir prácticas abusivas. La colaboración entre los market makers, las plataformas y los reguladores es esencial para crear un entorno de mercado justo y eficiente.

Los market makers son componentes vitales de los mercados financieros, incluyendo el sector de las criptomonedas.

Su legitimidad depende de operar dentro de marcos legales y éticos que promuevan la eficiencia y la equidad del mercado. Con la creciente atención de los reguladores y organismos de seguridad hacia la manipulación del mercado, es probable que veamos una mayor supervisión y regulación de las actividades de los market makers en el futuro.

La confianza en los mercados financieros es fundamental para su funcionamiento. Por lo tanto, es imperativo que los market makers y otros participantes del mercado actúen con integridad y transparencia, asegurando así la legitimidad y sostenibilidad del ecosistema financiero en su conjunto.