tome 5 y vuelva mañana

Antes que nada, que quede claro que lo que sigue no es análisis financiero, y no representa ningún tipo de recomendación. Son solo comentarios que considero relevantes sobre renta variable española, y los comparto gratuita y libremente. Por favor leed el resto de la “clarificación” (*) al final del artículo.

Entorno de mercado: Modestos pensamientos - (Los mercados de Asia-Pacífico subieron, así como los futuros de Europa y los EEUU) – Los mercados de Asia-Pacífico subieron de forma moderada en tanto que los inversores sopesaban el potencial de futuro movimiento de tipos y la posibilidad de una ralentización económica. Los futuros para Europa y los EEUU también subieron de forma moderada.

Respuesta a la crisis: De vuelta al futuro - (El Gobierno interviene el alquiler, aprieta a los propietarios y pone topes a los precios (Expansión Sat p24)/El Gobierno pondrá en alquiler social 50.000 viviendas de la Sareb (Expansión p19) – Los planes del Gobierno de limitar las subidas de alquileres por debajo de la inflación y evitar la libre fijación de precios en “zonas tensionadas” son malas noticias para el mercado del alquiler. Condenar a las viviendas alquiladas a aumentos de alquileres por debajo de la inflación probablemente de como resultado una reducción de la oferta, como ya ocurrió con medidas similares bajo Franco. Aumentar la oferta es la solución obvia, y en ese aspecto usar parte de las viviendas propiedad de Sareb puede ser un buen comienzo. Aunque no queda claro que las viviendas de Sareb sean las que demanda el mercado, y el Gobierno ha tenido cinco años para tomar la iniciativa.

Bancos: Cuando rezas para que llueva, tienes que ocuparte también del barro - (La banca mantiene la mora a raya, pero teme un repunte en verano (Expansión p16) – Aunque la ratio de morosidad se ha mantenido bajo control (solo subiendo al 3,56% en enero desde el 2,54% de diciembre), los préstamos bajo vigilancia especial (Stage 2) han aumentado un 2,2% desde comienzos de año. Y el Banco de España ha estado hacienda llamamientos a una política de provisiones prudente desde hace tiempo. A la vista de que el objetivo de la política monetaria es ralentizar la inflación a través de enfriar la economía, habrá que vigilar la morosidad.  

Construcción: Arregla el problema y déjalo en paz - (El Gobierno planea imponer por ley la revisión de precios en las obras públicas (El Economista p5) – Es lógico que sin un Sistema claro (e idealmente automático) de revisión de precios, las constructoras solo pujarán a precios algos, o no pujarán (incluso en algunos casos abandonando obras en curso). Introducir este tipo de Sistema es más fácil con la inflación a la baja, aunque el Gobierno tendrá que resistir la tentación de retocarlo si los precios se vuelven a acelerar

Macro: Ojos que no ven, corazón que no siente - (La reforma Escrivá destruirá 240.000 puestos de trabajo según Fedea (El Economista sab p47) – La “pérdida” de puestos de trabajo en los próximos tres años sería el resultado de aplicar un aumento gradual de las cotizaciones. Sin embargo, gran parte de las pérdidas se referirán probablemente a puestos de trabajo que se hubiesen creado si las cotizaciones no hubiesen subido. Esto puede permitirle al Gobierno decir que los cambios no han sido dañinos para el empleo, como fue el caso con los aumentos del salario mínimo.

*La anterior información ha sido leída/entendida/resumida/evaluada/copiada lo mejor que he podido para proporcionar una guía útil a la renta variable española, en vista de las limitaciones temporales/intelectuales, y no acepto ninguna responsabilidad por no haber leído, entendido y/o traducido correctamente la fuente correspondiente (que deben leer, ya que lo único que quiero hacer es enviaros en la dirección correcta, espero, por favor comprobad las fuentes en el artículo anterior). Acerca de lo que queráis hacer después de leer todo lo anterior, por favor contactad con vuestro legalmente contratado asesor sobre renta variable española.