Fonds Rivemont crypto - Mise à jour hebdomadaire – semaine 36

Même si la semaine officielle du fonds n’est pas encore officiellement fermée, nous nous permettons de vous transmettre la mise à jour hebdomadaire en ce jeudi, toute l’équipe du fonds crypto Rivemont ayant une journée particulièrement occupée demain. De toute façon, les six derniers jours ont débordé d’actions pertinentes à vous partager. 

La plus importante est possiblement la décision de la SEC relativement à un autre projet de FNB qui devait être prise d’ici la fin de la journée aujourd’hui. Alors qu’une décision sur le projet ProShares avait une date butoir d’aujourd’hui, d’autres décisions étaient attendues ces prochaines semaines pour les projets de GranitShares et Direxion. Après la réaction du marché suite au rejet du projet de FNB des frères Winklevoss en juillet dernier, la décision était donc attendue avec beaucoup d’intérêt. Elle est finalement tombée en fin de journée hier, la SEC rejetant le projet. Cette dernière a rendu un fier service aux investisseurs, rejetant en même temps les deux autres projets mentionnés ci-haut, même si la date butoir n’était pas encore arrivée. On enlève du coup son lot d’incertitude pour la suite des choses.

 En bref, il ne reste désormais que le véritable projet ayant une chance de succès, celui de VanEck-SolidX, au calendrier pour septembre. La première date à encercler est le 30 septembre, mais la SEC aura l’opportunité de repousser sa décision jusqu’au printemps prochain. On suppose fortement qu’elle le fera. 

Les décisions peuvent être lues dans leur entièreté ici (ProShares), ici (Direxion) et ici (GraniteShares). Nous retiendrons toutefois ce passage particulièrement intéressant, qui semble ouvrir des portes plutôt que d’en fermer de la part de la SEC :

« Cette décision désapprouve le changement de règle proposé. Bien que la Commission désapprouve cette modification, elle désire souligner que son refus ne repose pas sur une évaluation de l’utilité du bitcoin ou de la technologie de la chaîne de blocs en tant qu’innovation ou investissement. La Commission désapprouve plutôt ce changement de règle proposé car, comme nous le verrons plus loin, l’entreprise n’a pas répondu aux exigences sous l’Exchange Act et la Commission’s Rules of Practice. » 

Du côté du fonds, nous avons pris une exposition majeure au bitcoin suite au bris de l’importante résistance de 6650 $ mardi. Si nous espérions évidemment que ce dernier se confirme avec un test rapide du niveau des 7 000 $, le prix est plutôt rapidement retombé dans son canal de consolidation des dernières semaines.

 Nous gardons néanmoins cette exposition, et ce, pour diverses raisons. L’une d’entre elles est le positionnement de plusieurs spéculateurs en prévision de l’annonce de la SEC désormais tombée. En effet, sur les sites offrant du levier, les positions courtes ont hier atteint un sommet jusqu’ici inégalé. On peut en dire de même du ratio des positions longues/courtes. La dernière fois où cette situation s’est produite était en avril. Une cascade d’appels de marge s’en était suivie suite à ce qu’on appelle un short squeeze, créant une hausse rapide de 1 000 $ pour le bitcoin. 

Avec plusieurs positions courtes prises en prévision d’un recul du prix suite à l’annonce de la SEC - une décision manifestement déjà intégré dans le marché - nous sommes d’avis qu’une étincelle pourrait créer une cascade de couvertures de positions courtes entraînant ainsi une hausse des prix.

 Les oscillateurs techniques à long terme commencent également majoritairement à pointer vers un renversement de tendance. Après plusieurs tests du support à 6 200 $, ce dernier a été férocement rejeté hier. Bref, bien que cette zone de consolidation demeure définitivement incertaine, notre sentiment demeure positif quant à la suite des choses pour les semaines à venir.  

 Voici l’allocation des positions du fonds au moment de publier ces lignes :

 Bitcoin (BTC) : 78.5%

Ethereum (ETH) : 0.1%

Encaisse : 21.4%

 Fonds Rivemont Crypto 

Les renseignements présentés le sont en date du 23 août 2018, à moins qu’une autre date ne soit mentionnée, et à titre d’information seulement. Ils proviennent de sources que nous jugeons fiables, mais non garanties. Il ne s’agit pas de conseils financiers, juridiques ou fiscaux. Les investissements Rivemont ne sont pas responsables des erreurs ou omissions relativement aux renseignements, ni des pertes ou dommages subis.