Pourquoi de plus en plus de nos clients s'intéressent aux cryptos ?

Les demandes de nos clients évoluent, nos offres aussi.

-Florent Trepo, responsable commercial AJF.

Au gré des innovations des marchés financiers, les cryptomonnaies deviennent un sujet d'intérêt récurrent auprès des nos clients. Cette nouvelle classe d’actif a connu une démocratisation rapide, suscitant l’intérêt de nombreux investisseurs. Qu'elles  soient acclamées ou critiquées, bien maîtrisées, elles deviennent un atout dans nos stratégies d'allocation.

Selon le dernier rapport de l' Adan , 40 % de la population française est favorable à ces actifs. Un quart des personnes interrogées (26 %),  souhaites en acquérir dans un avenir proche. Il met en lumière les opportunités qui s'offre à de nombreux secteurs, dont celui de la finance. Nous avons rédigé une synthèse de ce rapport. En moins de dix minutes de lecture nous vous présentons les dernières statistiques de ce secteur en plein essor.

Les cryptoactifs sont-ils pertinents pour nos stratégies de diversification ?

L’intérêt croissant des institutionnels

Le marché des crypto-actifs est porté par une innovation majeure : la blockchain. Cette nouvelle technologie intéresse de nombreux acteurs institutionnels souhaitant rester à la pointe de l'innovation.  Parmi eux, on cite des entreprises telles que Carrefour, Crédit Agricole, ou encore BlackRock qui se positionne activement sur ce secteur. 

Ces actifs permettent de diversifier les portefeuilles de nos clients, en augmentant leurs rendements potentiels tout en gardant une volatilité globale maîtrisée. Cette classe d'actifs possède, en outre, son propre cycle de développement, offrant  un moteur de diversification non négligeable pour ceux qui savent l'appréhender . 

Le ratio de Sharpe le plus élevé du marché : 

Selon les analystes, le Bitcoin, référence des cryptomonnaies, a le meilleur ratio de Sharpe du marché par rapport aux autres actifs plus ‘’traditionnels’’.

Le ratio de Sharpe est une mesure utilisée pour évaluer la rentabilité d'un investissement par rapport au risque encouru. Plus ce ratio est élevé, meilleur est l'investissement en termes de rendement par rapport aux risques. 

En janvier 2023, la banque d'investissement Goldman Sachs a publié le ratio de Sharpe des meilleurs actifs du monde. En lice se trouvaient l'or, les bons du Trésor américains, le Nasdaq ou encore l'immobilier. Selon ces résultats, le Bitcoin se positionne en tête du classement avec un ratio de 3.1, surpassant ainsi tous ses concurrents. 

Des rendements importants, mais une volatilité à ne pas sous-estimer

Allouer du Bitcoin ou d'autres cryptomonnaies au sein d'un portefeuille diversifié peut être pertinente, mais doit rester adapté au profil de risque du client. C'est un actif volatil qui est réservé à des investisseurs avertis. Au cas par cas, ils peuvent également correspondre à des profils prudents. Cependant, cette part de l'allocation, doit rester marginale.

Intégrer les cryptomonnaies permet de  profiter d'un moteur de performance à long terme, mais également de conserver une cohérence avec une stratégie de diversification patrimoniale.

En règle générale, nous considérons qu'il ne faut pas dépasser une pondération de 5 % des encours de nos clients.  En fonction du profil de risque, les cryptomonnaies peuvent au cas par cas représenter entre 5 % et 10 % du  patrimoine financier global. Au-delà de ces seuils, le conseiller doit s'assurer que l'investisseur souhaite supporter les risques supplémentaires auxquels il s'expose.

Cette démarche d'investissement reste conditionné à la volonté expresse de nos clients de s'exposer à ces actifs. Notre rôle est de les accompagner dans cette réflexion en leur apportant une vision globale de ce secteur. Cet accompagnement, passe ainsi par la pédagogie sur les risques encourus, mais également le potentiel - à la hausse comme à la baisse - de cet investissement.

Quel horizon de temps pour le Bitcoin ? 

Nous considérons les investissements en cryptomonnaie comme long terme, avec un horizon de temps de 5 ans minimum. Bien que ce marché présente des rendements élevés. En dessous de ce délai, le risque de perte partielle ou totale du capital est accentué de par la volatilité de cette classe d'actifs.

Comment intégrer les crypto-actifs aux portefeuilles de vos clients

Afin de bénéficier du potentiel de cette nouvelle classe d’actifs, il est important de savoir comment les appréhender. Le Bitcoin et autres cryptomonnaies peuvent être intégrés via différents supports aux portefeuilles de vos clients. 

Via des contrats d’assurance vie  luxembourgeois, vous pouvez par exemple intégrer des ETF ou des OPCVM en lien avec le secteur de la Blockchain. À noter que des projets d'ETF Bitcoin sont régulièrements en cours d'examen par la FED (Federal Reserve Bank of USA). D'autre part, le private equity peut-être un point d'entrée pour vos clients, en investissant dans des entreprises du secteur.

La gestion pilotée et le mandat de gestion délégué sont des options que nous retenons. Elles vous permettent d'intégrer des actifs tout en laissant des experts ajuster l'allocation des fonds. Cela vous permet d'externaliser la gestion et le stockage de ces actifs.

Notre vision : 

Chez AJF Gestion Privée , nous sommes convaincus de la pertinence d'inclure ce type d'actifs dans les portefeuilles de nos clients. Les cryptomonnaies doivent représenter une faible pondération des investissements pour dynamiser les rendements de l’allocation, tout en maîtrisant les risques associés.

Le marché des cryptomonnaies est amené à se développer. Il apparaît donc comme essentiel pour nous et nos confrères conseils en gestion de patrimoine d'être en mesure de répondre aux nouveaux besoins des clients. 

L’avenir de l’investissement

L’avenir de l'investissement se construit sur des solutions innovantes. Elles seront le moteur de croissance des patrimoines de demain. Le Bitcoin et plus généralement les cryptoactifs en font partie.

Chez AJF, nous avons à cœur de proposer des solutions modernes et différenciantes à nos clients. C'est pourquoi nous assurons une veille constante des avancés technologiques, afin de les mettre au service du patrimoine de nos clients.

Merci pour votre lecture. N'hésitez pas à poser vos questions dans l'espace commentaire. Nous serons également ravis de pouvoir échanger avec nos confrères sur ces sujets d'avenir. 

✍️ Auteur - Loris Duval

✍️ Co-auteur - Florent TREPO