El Flujo de Efectivo

Flujo de Efectivo y Margen son los dos objetivos primordiales para que una empresa genere valor y pueda continuar como negocio en marcha.

¿Realmente entiendes lo que es el Flujo de Efectivo del negocio? Porque tener dinero en el banco solo son fondos disponibles en cierto punto en el tiempo. El Flujo de Efectivo representa todo el camino que recorren los fondos, desde donde se obtienen hasta donde se utilizan; incluyendo el tiempo que permanecen en cada paso.

Aquí una breve descripción de las distintas secciones que integran el Flujo de Efectivo en términos generales:

Flujo proveniente de la operación

Es la fuente principal. Son los recursos que el negocio obtiene del entorno, derivados de su oferta de bienes y/o servicios. Es prácticamente el Margen; lo que vende menos lo que cuesta lo vendido, y lo que se gasta en venderlo. El margen debe ser positivo para generar Flujo. Aunque esto es solo el primer paso.

Es importante mencionar que es necesario revisar las partidas incluidas en el costo y los gastos, para excluir aquellas que no representaron un desembolso en el período a evaluar; ya que lo fueron en períodos anteriores. Ejemplos de ello son las depreciaciones y amortizaciones.

Flujo relacionado con el capital en trabajo

No es suficiente con solo vender; hay llevar a cabo el paso dos, que es cobrar para confirmar la entrada del Flujo. Por otro lado, hay que cumplir con los compromisos de pago de todos los productos, suministros y servicios que se requirieron para realizar las operaciones. Aquí entra en escena otro concepto muy conocido, que indica cuanto se le otorga de financiamiento a los clientes y cuanto se obtiene al mismo tiempo de los proveedores.

El capital en trabajo: son las cuentas relacionadas con la operación principal del negocio. Reflejan la cartera por recuperar de clientes, los productos o suministros que se tienen en existencia y todo aquello que se adeuda a los proveedores de bienes o servicios. Estas cuentas están en constante movimiento, y es necesario medir y administrar el tiempo que los fondos permanecen en cada una de ellas. Deben mantenerse en el nivel más optimo posible. 

Flujo relacionado con financiamiento e inversiones

Las estrategias y operaciones del negocio requerirán de inversiones a largo plazo en activos. Éstas generalmente se apoyan en financiamientos externos también a largo plazo.

En esta sección se muestran todas las actividades y operaciones que tengan relación con financiamientos externos, ya sea recibidos o pagados. Y con la adquisición o disposición de activos o de bienes de la Empresa.

El Flujo generado por las operaciones normales debe ser suficiente para cubrir los compromisos anuales derivados de los financiamientos.

Flujo proveniente de operaciones de capital

Finalmente, una vez cubiertas las secciones anteriores, se determinará si hay Flujo excedente para repartir a los accionistas. O en caso contrario, necesidad de aportaciones conforme a las estrategias establecidas y autorizadas.

La normativa contable establece métodos, nomenclatura y formatos. Ya que el Flujo de efectivo es parte integral de los reportes de un dictamen financiero. Pero lo que cambia entre ellos es la forma en que se agrupan y se presentan las diferentes piezas. Lo fundamentos básicos no cambian.

Para fines financieros es importante la elaboración y revisión rutinaria del Flujo, al menos mensual y trimestral; y es de mucha utilidad que sea en tiempo real, para que tanto el CFO como el Tesorero puedan tomar con tiempo las decisiones adecuadas.

Gracias.